大盤解析
美股3月31日迎來自去年春季以來最強單日表現。標普500指數大漲2.91%收6,528.52點，那斯達克飆升3.83%至21,590.63點，道瓊工業指數勁揚1,125.37點（+2.49%）收46,341.51點，羅素2000小型股同步大漲3.41%，全面性的買盤反映市場情緒出現明顯逆轉。
今日最關鍵的催化劑來自地緣政治面：美國總統特朗普暗示可能在不完全重開霍爾木茲海峽的前提下結束美伊衝突，伊朗總統也釋出有條件停戰意願。消息一出，布倫特原油應聲下跌3.2%至每桶103.97美元，通膨壓力預期鬆動，風險資產全面翻紅。油價回落意味著聯準會緊縮壓力有望減輕，這是推動本波反彈的核心邏輯。
今日最強板塊毫無懸念是半導體，費城半導體指數暴漲6.24%至7,588.20點，成為全市場最亮眼的類股。Marvell(MRVL)以12.80%漲幅稱冠，Arm(ARM)飆升10.46%，Lam Research(LRCX)、KLA(KLAC)均逾6%，台積電ADR(TSM)大漲6.78%至337.95美元。NVIDIA(NVDA)上漲5.62%至174.45美元，Broadcom(AVGO)漲5.49%，ASML亦大漲5.33%，整條半導體供應鏈集體重估。
科技巨頭全線收紅：Meta(META)領跑大型科技股漲6.67%至572.13美元，Alphabet(GOOG)大漲5.04%，特斯拉(TSLA)反彈4.58%，亞馬遜(AMZN)漲3.64%，微軟(MSFT)漲3.12%，蘋果(AAPL)漲2.90%。Palantir(PLTR)強勢上漲6.35%至146.28美元。值得注意的是，儘管單日反彈亮眼，標普500第一季度整體仍下跌4.6%、那斯達克季跌7.1%、道瓊季跌3.6%，顯示市場尚未完全走出地緣政治與總經不確定性的陰影。
焦點新聞
總經
美伊停戰訊號壓低油價，通膨壓力鬆動引爆全市場反彈
美伊衝突出現停火契機，推動油價大幅下挫，市場重新定價通膨與利率路徑，風險資產全面回補，成為今日最大宏觀驅動力。
• 特朗普表示可能在不完全重新開放霍爾木茲海峽的前提下與伊朗達成停戰協議，為地緣政治僵局提供破口。
• 伊朗總統同步釋出有條件結束衝突意願，雙邊訊號相互呼應，市場將其解讀為局勢實質緩和的開始。
• 布倫特原油下跌3.2%至103.97美元/桶，美國原油跌1.5%至101.38美元/桶，能源成本壓力明顯回落。
• 油價下行緩解市場對通膨居高不下的擔憂，市場對聯準會維持高利率的預期有所鬆動，提振成長股估值。
• 儘管如此，標普500第一季仍錄得下跌4.6%，那斯達克季跌7.1%，顯示單日反彈尚未彌補整季跌幅，投資人仍需審慎評估。
個股
NVIDIA砸20億投資Marvell，AI基建布局正在快速下沉供應鏈
NVIDIA宣布對Marvell Technology進行20億美元戰略投資，引發市場對AI基建資本集中化的高度關注，Marvell單日暴漲12.8%成為今日最強個股。
• NVIDIA宣布對Marvell Technology(MRVL)進行20億美元投資，強化雙方在AI晶片互連與客製化ASIC領域的深度合作。
• Marvell股價單日暴衝12.80%至99.05美元，創近期最大單日漲幅，資金快速湧入押注AI供應鏈受益股。
• 此舉標誌著NVIDIA的AI生態策略從GPU本體向上下游供應鏈延伸，主動鞏固其在AI算力基建的核心地位。
• NVIDIA自身股價上漲5.62%至174.45美元，市場解讀此投資案為AI資本支出週期仍在加速的訊號。
• Arm(ARM)同日大漲10.46%至151.28美元，市場對AI晶片架構相關標的展現強烈的資金輪動跡象。
Meta單季跌深後強力反彈，科技巨頭估值修復行情正式啟動
Meta今日大漲6.67%，在科技巨頭中漲幅居冠，地緣政治風險降溫配合估值相對便宜，吸引資金積極回補大型科技股部位。
• Meta(META)收漲6.67%至572.13美元，成為FAANG類大型科技股中今日漲幅最強的個股。
• Alphabet(GOOG)大漲5.04%至286.90美元，微軟(MSFT)漲3.12%至370.17美元，蘋果(AAPL)漲2.90%至253.79美元，科技巨頭全面回血。
• Broadcom(AVGO)漲5.49%至309.51美元，AI伺服器需求端回溫，帶動AI基礎設施受益股同步走揚。
• 亞馬遜(AMZN)上漲3.64%至208.27美元，雲端與電商雙引擎在風險偏好回升下同步受益。
• 今日反彈性質帶有明顯的「超跌修復」色彩，那斯達克季跌7.1%累積跌幅為資金提供低接理由，惟能否持續仍待觀察後續宏觀訊號。
放大鏡觀點
今日市場的核心邏輯清晰：美伊停戰訊號→油價回落→通膨預期降溫→科技股估值重估。這條傳導鏈在單日內高效運作，但投資人必須意識到，地緣政治消息面的可逆性遠高於基本面改善。霍爾木茲海峽問題尚未實質解決，一旦談判破局，油價可能迅速反彈，壓縮今日漲幅。短線來看，半導體與AI基建類股仍是資金集中押注的方向——NVIDIA對Marvell的20億美元投資清楚顯示，AI資本支出週期並未結束，供應鏈受益股（MRVL、ARM、TSM、LRCX）仍具操作價值。但在標普500整季仍錄得-4.6%的背景下，這波反彈更宜視為震盪格局中的技術性修復，而非趨勢性反轉的確認。
半導體類股今日費城指數單日暴升6.24%，過熱跡象值得警惕，追高風險升溫，建議分批佈局而非追漲。中長線而言，AI算力需求的結構性增長仍是最確定的主題，NVIDIA、台積電ADR、Broadcom在任何回檔中仍是核心配置標的。風險管理方面，需持續關注伊朗局勢的最新進展、聯準會官員對通膨路徑的表態，以及第一季企業財報所揭示的真實需求狀況。
展望本週，財報方面關注各大科技公司第一季業績預告與法說會指引；數據方面關注美國3月非農就業數據（NFP）、ISM製造業與服務業PMI，以及最新的核心PCE通膨數據，這些指標將決定市場對聯準會下半年降息路徑的最終定價。
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