【關鍵趨勢】別再只盯著輝達！「它」將是 AI 浪潮的下一波領漲主力？

・ 2025 年 08 月 20 日

圖 / ShutterStock

硬體熱潮趨緩，軟體板塊蓄勢待發

近年來，AI 硬體龍頭如輝達(NVDA)、超微(AMD)與博通(AVGO)輪番領漲，股價屢創新高，成為全球資本市場的焦點，也被視為 AI 時代的代名詞。然而，隨著這些硬體巨頭的估值攀上歷史高檔，市場開始思考股價是否提前反映預期、上行空間是否有限，並逐漸將目光投向能延續成長故事的新板塊。此刻，隨著硬體端的基礎逐步到位，軟體憑著將算力轉化為實際價值的潛力，迅速成為備受矚目的新星。

AI 與雲端需求齊升，軟體板塊迎來結構性成長

在 AI 浪潮推動下，企業對軟體的期待已從單純的「成本節省」升級為「價值創造」。生成式 AI、資料驅動決策與嚴格的資安需求，促使企業積極尋求可擴充且能跨系統整合的軟體解方，而雲端平台正是實現這些目標的核心支柱。雲端提供的大規模運算、跨部門資料共享與快速迭代能力，正在成為推升軟體板塊的關鍵力量。
根據市場數據，2025 年全球 IT 支出預計達到 5.61 兆美元，其中生成式 AI、相關基礎設施與軟體將是最大推手。此外，目前約有七成企業採用混合雲架構，平均使用 2.4 家公有雲服務商，顯示跨雲協作、資源優化與保護正成為企業投資重點。更驚人的是，到 2026 年，內建 AI 功能的軟體數量將首次超越傳統軟體。這場結構性變革暗示著軟體不再只是輔助工具，而是企業競爭力的核心引擎。

三大板塊構築軟體基礎，扮演驅動 AI 的關鍵引擎

在這樣的背景下，能直接受惠於 AI 與雲端需求提升的軟體脫穎而出，主要集中在資訊安全、企業管理以及資料分析這三大板塊。它們分別對應了 AI 時代在安全防護、流程優化與數據驅動決策的核心需求，是未來數年成長動能最明確的領域之一。

資訊安全（Cybersecurity）

隨著多雲架構、遠端辦公與 SaaS（軟體即服務）普及，企業面臨的網路攻擊風險大幅增加，使資安從選擇性支出轉為企業的必備投資。根據 Gartner，2025 年全球資安與風險管理支出將達 2,130 億美元，並在 2026 年繼續保持雙位數成長。此外，當前的全球平均資料外洩成本已達 444 萬美元，在美國更是超過 1,000 萬美元，使企業在零信任架構（一種確保所有存取都經過嚴格驗證的安全模式）、SASE（安全存取服務邊緣）與自動化資安方案的投入顯得更為迫切。

主要業者：Palo Alto Networks(PANW)提供全面的雲端與網路安全平台，擅長整合防火牆與 SASE 解決方案；CrowdStrike(CRWD)以 AI 驅動的端點保護聞名，快速應對新型威脅；Fortinet(FTNT)專注高效防火牆與網路安全設備，廣受中小企業青睞。

企業管理（Enterprise SaaS / Workflow Automation）

隨著全球化趨勢加速與 AI 的普及，企業不再滿足於單一功能的流程管理工具，而是尋求能整合多部門、提升整體運作效率的解決方案。因此，AI 驅動的企業管理平台便應運而生，其涵蓋 IT 服務管理（ITSM）、IT 運營管理（ITOM）、人力資源、客戶服務與供應鏈管理等領域，並透過 AI 代理（AI Agent）自動執行任務與決策建議。根據 IDC 報告，2025 年全球企業 SaaS 市場規模預計達到 4,200 億美元，年增率約 13%，而 AI 驅動的自動化平台便是最主要的動能來源。總體而言，在複雜的內控與合規要求下，這些平台將持續扮演企業提升效率與應對挑戰的關鍵利器。

主要業者：ServiceNow(NOW)以流程自動化平台領先，簡化企業 IT 與跨部門協作；Salesforce(CRM)專注客戶關係管理，透過 AI 增強行銷與銷售效率；Workday(WDAY)提供人力資源與財務管理解決方案，深受大企業信賴。這些業者以整合能力與 AI 創新推動市場成長。

資料分析 / 資料庫（Data Analytics / Database）

在 AI 時代，企業越來越依賴數據進行決策，無論是預測市場趨勢還是強化營運效率，都需要管理龐大資料、處理多元資訊並提取即時洞察，這也成為資料分析與管理需求持續上升的核心原因。舉例而言，向量資料庫（幫 AI 快速比對的系統）能快速處理生成式 AI 所需的複雜查詢，而統一數據底座（將不同雲端資料集中在單一平台）則能整合多雲環境中的資料，降低搬運成本並提升安全性。根據 Statista，2025 年全球資料庫與分析軟體市場規模預計達到 1,800 億美元，年增率高達 15%，顯示資料平台與治理能力已成為企業數位競爭力的關鍵支柱。

主要業者：Snowflake(SNOW)提供雲原生資料平台，擅長高效資料儲存與分析；Palantir(PLTR)以 AI 驅動的資料整合與分析聞名，服務政府與大型企業；Oracle(ORCL)提供企業級資料庫與雲解決方案，廣泛應用於傳統產業。這些業者以強大的資料處理能力引領市場。

軟體龍頭一齊領航，五檔個股蘊含投資亮點

在三大板塊的強勁成長下，五家公司從中脫穎而出。這些企業憑藉 AI 與雲端技術的領先優勢，展現出高成長或穩健潛力。以下為核心優勢與成長題材的個別介紹：

CrowdStrike (CRWD) – 資安板塊

資安平台：以 AI 原生的 Falcon 平台為核心，將端點防護擴展至身份管理、資料防護與雲端安全等 30 多個模組。模組化策略能有效推升產品滲透率，目前 48% 用戶採用 6 項以上模組、22% 採用 8 項以上。
身份安全：Falcon Identity Protection 專注於混合身份架構，能即時偵測並阻止異常登入與橫向攻擊，並透過 Charlotte AI 強化自動化應對，不僅縮短威脅處理時間，更可為安全團隊每週節省超過 40 小時的人力。
威脅情報：透過 Falcon OverWatch 24/7 威脅獵捕與 Falcon Adversary Intelligence 暗網監控服務，協助企業獲取即時攻擊洞察與漏洞修補建議，FY26Q1 年經常性收入(ARR)年增 22% 至 44.4 億美元。

Palo Alto Networks (PANW) – 資安板塊

資安平台：整合網路、雲端與偵測回應，讓企業能從多個角度防堵攻擊，並將偵測威脅的時間從數日縮短至不到 10 分鐘，提升整體安全處理效率達 99%。FY25Q4 的 ARR 年增高達 32%，也反映出大型企業對自動化安全營運的強勁需求。
雲端與 AI 防護：Cortex Cloud 及 Prisma AIRS 能有效支援企業在雲端環境中即時偵測並阻止攻擊。FY25Q4 的 AI ARR 達 5.5 億美元，年增近 3 倍，顯示市場對雲端與 AI 安全需求大幅提升。
身份安全：透過收購 CyberArk 將身份安全（如特權存取與身份驗證）整合至資安平台中，讓企業真正落實零信任。這種「完整防護鏈」的能力，將強化大型企業客戶的平台黏著度。
可參考：【美股研究報告】Palo Alto 財報超預期！AI 與平台化能否撐起下波成長？

ServiceNow (NOW) - 企業管理板塊

AI 工作流程平台：生成式 AI 解決方案 Now Assist 在模組中被廣泛應用，能協助企業節省 66% 的工單處理時間。Q2 前 20 筆大型交易中，就有 18 筆包含 Now Assist，顯示 AI 功能已成為平台採購的核心要素。
IT 管理方案：ITSM 與 ITOM 模組提供高層級的資產與運維管理能力，協助企業在複雜系統下提升效率，並同時讓多部門於單一平台協作，推升平台使用深度與模組覆蓋率。
前台營運系統：透過收購 Logic.ai 強化的 CRM 與 CPQ 模組，將客戶互動、報價與後台流程完整串接，實現「從銷售到交付」的一體化。
可參考：【美股研究報告】ServiceNow 財報後股價應聲大漲，現在上車還來得及？

Palantir (PLTR) - 資料分析 / 資料庫板塊

企業 AI 平台：提供從模型訓練到推論、代理任務管理的完整解決方案，協助企業將 AI 深度融入日常營運，在數據敏感行業中表現尤其突出。
代理開發工具：Agentic Builder 讓開發者與業務部門能快速構建專屬的 AI 工作流程與自動化應用，縮短從構想到部署的時間。
國防與政府專案：與美國太空軍合作，在衛星監控與太空防禦領域提供數據分析平台，同時承接國防部的 Maven 專案，利用 AI 進行無人機影像識別與情報處理。此外，也拿下美國陸軍為期 10 年、規模達 100 億美元的資料平台協議。
可參考：【美股研究報告】Palantir 25Q2財報無懈可擊，AI軟體霸主實至名歸！

Oracle (ORCL) - 資料分析 / 資料庫板塊

雲端基礎設施：OCI 以低成本、高彈性的特性吸引大量 AI 工作負載遷移，年增率將由 FY2025 的  50% 增長至 FY2026 超過 70%，由翻倍成長的 RPO 提供兩年成長能見度。
智慧資料庫：Autonomous Database 與 AI Data Platform 不僅支援 AI 模型運行，還提供即時數據調用與治理功能。根據 IDC 調查，每間企業平均因使用 Autonomous Database 而實現高達 490 萬美元年度節省，累計三年投資報酬率達驚人的 436%。
企業應用系統：ERP、CRM、財務等核心應用模組能幫助企業統一管理財務流程、人力資源與客戶資料，提升營運透明度與強化合規性，並形成交叉銷售優勢。

掌握估值與現金流，穩健、積極各有側重

對投資人而言，軟體題材雖然期望頗高，但不同公司在估值水準、現金流穩健度與成長力上存在明顯差異。若以風險承受度來區分，穩健型投資者適合鎖定具備長期現金流支撐、股價位階合理的標的，而積極型投資者則能將目光放在兼具成長與題材的公司，承受可能的短期波動來換取超額報酬。

穩健型配置

PANW：雲端收入持續維持三成年增，且近期併購使其產品線更加完整，能承接企業長期資安支出成長趨勢。目前預估本益比約 48 倍，雖然在族群中屬於稍高水準，但在高 ARR 與高毛利率的同步支撐下，市場仍有望將中長期的成長信心反映於股價之中。

NOW：憑藉平台網效應與 AI 模組化升級，在客戶滲透率與長期續航力上展現穩定動能，而客戶單價與使用深度亦持續提升。目前預估本益比約 53 倍，略高於同行平均的 40 倍，但 AI 營運平台的可擴張性仍提供可見的估值支撐。

ORCL：以雲端基礎設施與資料庫推動成長，持續承接企業在 AI 與數據治理上的需求，而翻倍成長的 RPO 則為未來兩年的營收提供清晰能見度，顯示企業在大數據應用的依賴度持續提升。目前預估本益比約 36 倍，屬於合理區間，雖然今年以來漲幅已大，但在長期雲端與資料管理需求穩定成長的支撐下，仍具備中長期持有價值。

積極型配置

PLTR：憑藉在政府國防標案以及企業端 AI 平台的快速滲透，展現出驚人的成長曲線。其解決方案已被多家大型企業採用，用於即時決策支援與資料治理，推升商用收入快速擴張。需注意目前預估本益比高達 268 倍，因此短期內可能帶來較大的股價震盪風險。不過，只要營收動能持續清晰、利潤率改善趨勢明確，具信心與風險承受能力的投資人仍值得考量。

CRWD：作為端點防護與雲端資安的核心廠商，受惠於 AI 偵測與雲端安全需求持續放量，ARR 增速始終保持在高檔。當前預估本益比約為 121 倍，亦屬於極高估值區間，但同時也代表市場對其持續擴張性的高度認可。因此，在 AI 資安浪潮下仍是高速成長的典型代表，適合積極型投資人配置。

AI 投資焦點轉移，軟體將是下階段的價值核心

綜合來看，AI 浪潮正從硬體基礎擴展到軟體應用，帶來結構性的新一輪投資機會。無論是資安、企業管理還是資料分析，相關類股都展現出強勁的成長軌跡與清晰的商業模式。對投資人而言，在僅盯著輝達等硬體巨頭的同時，不妨同時將視野拉寬，掌握這些能將「算力轉化為生產力」的軟體標的。未來數年，這些公司有望成為 AI 生態系的價值承載者，是投資組合中不容忽視的新核心。