大盤解析
美國政府關門進入第二週，部分政治活動暫停運作可能拖累第四季經濟成長動能，同時使包括初領失業金人數、CPI、零售銷售等重要經濟數據暫停發布。不過，由於先前公布的ISM製造業與服務業指數皆意外下滑，市場普遍認為這不會動搖10月底聯準會（FOMC）降息預期，整體風險偏好仍穩定。
焦點轉向AI產業。超微(AMD)宣布與OpenAI簽署策略夥伴關係協議，後者計畫在數年內部署6GW運算能力的資料中心，首批1GW將於2026下半年以MI450 GPU啟動。若達成特定交付與市值門檻，OpenAI更可收購AMD約1.6億股（約10%持股）。此舉象徵OpenAI不再完全依賴輝達(NVDA)，也重燃市場對AI供應鏈的投資熱情，推升美股主要指數回升，標普500再創歷史新高。
類股表現方面，資訊科技漲勢居冠，主要受惠AI題材，超微大漲23.7%，帶動應用材料(AMAT)、科磊(KLAC)、Arista Networks(ANET)、美超微(SMCI)等AI基礎建設概念股同步走高；雲端巨頭微軟(MSFT)、Alphabet(GOOG)、甲骨文(ORCL)、Meta(META)亦全面上漲。不過，輝達(NVDA)、博通(AVGO)、英特爾(INTC)出現小幅回檔，顯示資金短期轉向AMD陣營；公用事業類股持續受AI資料中心電力需求帶動，NextEra(NEE)與Constellation Energy(CEG)漲勢突出，而核能股 Nano Nuclear Energy(NNE)狂飆超過 20%、OKLO(OKLO)同樣飆漲 8.8%；非必需消費品也表現不俗，主要受特斯拉(TSLA)上漲5.4%帶動，公司暗示即將推出新產品引發市場期待。相對地，房地產、必需型消費品及醫療保健表現疲弱。
焦點新聞
總經
美國政府關門延長風險升高，軍人薪資成潛在轉捩點
華府持續陷入預算僵局，市場與政界將10月15日軍人薪資日視為關鍵時間點，若美國國防部無法如期支付130萬名現役軍人薪水，恐引發民怨與政治壓力，迫使國會與白宮妥協。儘管雙方立場強硬，高昂的政治代價可能促使短期「持續決議案」通過，以暫時重啟政府運作。不過，若未出現有效催化劑，本次政府關門可能延續至11月。
軍人薪資或成迫使妥協的關鍵時點
10月15日現役軍人薪資支出，成為政界觀察的重要「轉捩點」。高盛指出，若政府無法如期發薪，政治壓力可能促使兩黨在中旬前達成短期預算協議。政府關門造成多重連鎖效應
除了軍人薪資，美國政府關門已導致經濟數據發布中斷、TSA安檢人員恐缺勤、部分政府服務停擺，對民生與市場信心構成壓力。預測市場看淡短期解決可能性
Polymarket 顯示有71%機率政府關門將延續至10月14日之後，顯示市場普遍預期政治僵局難以迅速打破。短期協議可能成最務實選項
雷蒙證券分析指出，短期「持續決議案」（Continuing Resolution）仍為最可能結果，但也不排除關門持續至11月、甚至感恩節假期前後。缺乏其他政治催化劑
若軍人薪資未能促成妥協，後續僅剩如WIC福利（10月13日到期）與健保開放註冊（11月1日）等潛在壓力點，缺乏強制性事件增加解套難度。
產業
OpenAI聚焦企業應用擴張，攜手Spotify、Zillow等拓展AI商業落地
OpenAI在開發者大會上宣布多項與企業合作的重大進展，明確轉向企業市場作為成長主軸。CEO Sam Altman表示，企業應用將是公司未來「極度關注」的領域，並揭露與Spotify (SPOT)、Zillow、Mattel (MAT.O) 等企業的整合案例。新工具允許第三方應用接入ChatGPT，推動AI實用性與商業落地。儘管OpenAI尚未實現獲利，其企業佈局顯示AI商業化進程加快。
多元產業合作加速AI應用擴張
OpenAI宣布與Spotify、Zillow、Mattel等合作，展示ChatGPT整合後可於App內完成如建立音樂播放清單、篩選房源等任務，加強AI在日常與企業應用場景的滲透。企業市場成為OpenAI核心戰略
Altman表示AI模型如今已達可支援企業需求的水準，未來將持續深化企業解決方案，總裁Greg Brockman則強調建立「最佳企業平台」為目標。隱私與資料使用透明化
Spotify明確表示不會將用戶資料提供OpenAI訓練模型，OpenAI也承諾將依照用戶資料設定處理資訊，降低企業與用戶對隱私的疑慮。大規模資本投入持續推進技術邊界
OpenAI近期提出打造逾1兆美元算力資源計畫，並推出AI影片生成應用Sora，雖然短期內尚未獲利，但Altman認為「真正的價值」仍將被創造。市場對AI泡沫風險抱持審慎態度
Altman坦言AI產業目前存在「泡沫化」現象，但強調OpenAI專注於創造具實際價值的應用，以回應市場對AI投資回報與商業模式的質疑。
個股
OpenAI與超微達成百億美元AI晶片協議，AMD 股價開盤飆升逾37%
OpenAI與超微 (AMD) 簽署多年度AI晶片供應協議，內容包括部署高達6GW算力的GPU，並授予OpenAI以每股0.01美元購入至多10% AMD股份的選擇權。此舉不僅有望為AMD帶來超過1,000億美元收入，也標誌著其AI晶片業務的重大突破。此次合作也進一步強化OpenAI的基礎建設佈局，顯示生成式AI產業進入資本、技術與算力深度綁定的新階段。
OpenAI大手筆部署AMD晶片
合作案將從2026年下半年起部署AMD MI450系列GPU，首階段1GW，其後擴大至6GW，支援OpenAI龐大算力需求，為史上最大AI晶片部署之一。AMD股價大漲，市值一日增逾800億美元
受此利多激勵，AMD股價開盤飆升37%，最終漲幅23.7%，創2016年以來最大漲幅，顯示市場對其打入AI晶片市場的高度信心。合約含潛在股權交換條件
OpenAI獲得最多1.6億股AMD股份的購股權，條件為達成GPU部署與股價里程碑，若全面行使將成為AMD的重要股東，具策略性影響力。雙方互補對抗Nvidia壟斷地位
儘管Nvidia (NVDA) 仍是市場主導者，與OpenAI的協議價值達1,000億美元，但此次AMD合作為OpenAI分散供應鏈、減少依賴的重要一環。AI生態系走向資本與運算深層綁定
從Nvidia資金投資、Oracle建設數據中心、Broadcom (AVGO) 協助研發自有晶片，到OpenAI與AMD的交叉持股，AI產業正形成資本、股權與技術整合的閉環經濟體系。
AppLovin遭SEC調查資料收集行為，股價暴跌逾14%引發市場震盪
AppLovin (APP) 傳遭美國證券交易委員會（SEC）調查其數據收集與廣告定位行為，導致股價於10月6日暴跌14%，盤後再跌5%。該公司先前因AI驅動的廣告技術大漲逾700%，並成功納入S&P 500成分股，但近期接連遭空頭機構指控涉嫌違規收集使用者資料，重創市場信心。本次調查來自吹哨人與多家空頭報告，雖尚未有正式指控，卻可能對AppLovin成長故事構成重大威脅。
SEC啟動調查AppLovin資料收集行為
根據報導，SEC正在調查AppLovin是否違反用戶廣告同意協議，起因為2025年初的吹哨人投訴與空頭報告內容，針對其是否在未經允許下向用戶投放精準廣告。股價反應劇烈，投資人恐慌出逃
消息曝光後股價單日大跌14%，為年內最大跌幅，並在盤後交易持續下滑，反映市場對監管風險的擔憂與獲利了結壓力。空頭機構連番質疑廣告技術合規性
Fuzzy Panda、Muddy Waters等空頭機構先後指控AppLovin旗下AXON軟體未經授權擷取Meta、Snap、Google等平台的專有ID，疑似違反App商店服務條款。公司回應未正面否認調查
AppLovin表示不評論監管機構是否介入，但強調會在必要時透過正式管道揭露重要訊息，未對外公開具體細節或應對策略。AI廣告成長故事恐面臨逆風
AppLovin近年因AI驅動的廣告技術快速成長，市值飆升，但若資料收集方式不當或遭正式裁罰，可能動搖其核心業務基礎與投資人信任。
特斯拉預告神秘新車影片引發熱議，股價勁揚逾5%
特斯拉 (TSLA) 發布兩支神秘影片引發外界揣測，市場期待已久的下一代 Roadster 或平價電動車可能即將登場。影片結尾出現「10/7」字樣，暗示可能在10月7日正式揭曉。受此消息激勵，特斯拉股價單日上漲逾5%。儘管執行長馬斯克過去曾多次延後車款發表時程，市場仍高度關注此次發布對銷售與競爭布局的潛在影響。
預告影片激起兩大車款猜測
影片內容包括旋轉機構與車頭燈畫面，引發外界推測將推出2017年起即預告的Roadster新一代跑車，或為因應中國與歐洲競爭對手推出的平價大眾市場電動車。平價車款被視為銷售成長關鍵
分析師認為，若推出售價約在25,000至30,000美元之間的新車，將有助重振特斯拉全球銷售，尤其在歐洲持續下滑及面臨比亞迪等中國車廠激烈競爭的情況下。特斯拉股價反彈走勢延續
在歷經第一季大跌36%後，TSLA於第三季反彈40%，目前年初至今上漲12%。市場押注新車型可能成為推升股價的新動能。馬斯克過往承諾履歷受關注
馬斯克曾多次延遲Roadster上市時間，自2017年首次亮相後便屢次延期，投資人關注此次是否真正兌現承諾。稅收優惠結束引發需求波動
第三季交車量回升主要受惠美國聯邦稅收優惠到期前的搶購潮，未來是否能靠新產品維持成長，將成為觀察重點。
放大鏡觀點
儘管政府關門造成部分政治活動與經濟數據公布停擺，川普關稅及政策等不確定性也影響產業及公司的行動，但整體而言，AI引領的多頭馬車持續向前挺進，為眾多不確定性提供強力後盾。就未來企業獲利預期方面，2026年仍有望維持雙位數的成長，本益比雖然偏高，但在AI典範轉移的鞏固下，美股可望持續推進。展望本週，建議投資人關注週四FOMC會議紀要，以及週五美國10月密大消費者信心指數。
