【美股盤中】就業放緩與關稅裁決在即助攻美股走高(2026.01.10)

・ 2026 年 01 月 10 日

圖/Shutterstock

就業放緩與關稅裁決在即助攻美股走高

美股盤中全面走揚，投資人消化就業數據低於預期與最高法院可能對關稅作出裁決，市場風險偏好回升。道瓊工業指數暫報49554.29，漲0.58%；標普500暫報6967.87，漲0.67%；那斯達克暫報23665.43，漲0.79%；費城半導體指數暫報7626.6，漲2.56%。盤面由半導體與受政策題材激勵的能源與房市鏈領漲，類股輪動偏向敏感度較高的成長與事件受惠股。

半導體強勢領攻帶動市場廣度改善

消費性電子與資料中心相關晶片族群走強，推動科技權值與供應鏈同步上行。Broadcom(博通，AVGO)約漲3.6%，Micron(美光，MU)約漲3.7%，Intel(英特爾，INTC)盤中勁揚約8.5%，而Qualcomm(高通，QCOM)回跌約2%。隨著拉斯維加斯消費電子展釋出多項新品與應用，加上政策面再次強調將把先進製程帶回美國，資金回流晶片鏈的力道明顯。

就業報告偏軟強化聯準會按兵不動預期

非農新增就業僅五萬人，低於市場預估的七萬人，同時失業率由前值4.6%降至4.4%，就業市場呈現溫和但不過熱的樣貌。十一月新增就業被下修至五萬六千人，失業率亦下修至4.5%。聯邦基金利率期貨顯示，本月稍晚會議維持利率不變的機率升至約九成七，債券殖利率在數據公布後變動有限。

最高法院可能針對關稅作出裁決成盤中最大不確定

市場關注最高法院是否就川普政府以國安名義啟動的全球性關稅作出合憲性裁決，結果牽動產業供應鏈與全球貿易架構。若裁決推翻相關關稅，出口導向與製造鏈將面臨重新評價；若維持，關稅不確定性將延續。受影響程度較高的工業、原物料與多國營運企業盤中走勢相對謹慎。

政策喊話與國家持股支撐英特爾續彈

川普再次於社群平台強調要把先進晶片製造帶回美國，並稱讚Intel(英特爾，INTC)領導層，市場延續先前美國政府持股約一成的政策紅利交易。英特爾股價放量上攻，帶動費城半導體指數走勢更勝大盤，顯示資金偏好國內製造與先進製程的政策受惠主線。不過也有市場觀點提醒，政府與企業的高度連結在國安與公司治理層面仍存爭議。

核能與公用事業題材成為盤中驚喜

小型模組核電新創Oklo(Oklo，OKLO)宣布與Meta Platforms(臉書母公司，META)簽下長期供電協議後股價急漲約一成三，題材延燒至電力供應商與核能鏈。Vistra(Vistra，VST)盤中大漲約12%，Meta則小幅走高，核能技術商TerraPower相關討論度升溫。能源與公用事業受惠題材推升下，族群成交量顯著放大。

房貸支持方案點火房市鏈走勢

川普表示已指示房利美與房地美購買兩千億美元不動產擔保證券以壓低房貸利率並改善可負擔性，細節仍待釐清。政策風聲即刻反映在建材與住宅供應鏈，Builders FirstSource(Builders FirstSource，BLDR)盤中飆升約10.9%，成交明顯放大。市場評估若計畫落地，房市融資成本可望下行，但對金融體系與次級風險的影響仍需觀察。

七雄漲跌互見但指數貢獻偏正面

美股七雄盤中表現分歧，Nvidia(輝達，NVDA)約跌0.05%，Apple(蘋果，AAPL)約跌0.05%，Microsoft(微軟，MSFT)約跌0.12%，Amazon(亞馬遜，AMZN)約跌0.16%。Tesla(特斯拉，TSLA)走揚約1.99%，Alphabet(谷歌母公司，GOOGL)上漲約1.38%，Meta Platforms(臉書母公司，META)上漲約0.81%。權值股整體對指數仍有正向貢獻，科技與通訊服務比重維持高檔。

原油與委內瑞拉動向牽動能源情緒

川普表示取消對委內瑞拉的第二波攻擊計畫並強調在能源基礎設施重建上獲得合作，白宮並召集多家國際石油巨頭討論委內瑞拉儲量的未來。市場解讀為地緣風險緩和與供給面不確定性並存，國際油商與頁岩鏈個股走勢分歧，Hess(赫斯，HES)等大型能源股波動加劇。

期貨波動率與債市訊號顯示情緒穩健

指數期貨盤中隨現貨同步上行，成交深度良好。VIX恐慌指數變動有限，顯示避險需求未明顯升溫；美國十年期公債殖利率在就業數據後持穩，收益率曲線波動不大。整體金融條件未見劇烈收緊，有利股市維持溫和偏多結構。

資金聚焦政策受惠與基本面韌性族群

盤中異動個股多集中在政策消息主線：英特爾、Vistra與Builders FirstSource均以價量齊揚突圍，顯示資金偏好有明確催化題材的標的。同時，受CES與AI應用推動的半導體與運算鏈維持買盤延續性，而基本面相對穩健的消費與醫療類股提供盤面防守。短線觀察重點在最高法院關稅裁決結果、房貸支持計畫的細節與時程，以及能源政策對油氣供需的後續影響。