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看更多完整財報會議分析及教學👉 https://www.cmoney.tw/r/57/0hbsdv ■ 財報全勝卻因指引遇逆風 本季博通繳出營收 296 億美元優於預期且年增 86%，EPS 3.32 美元與毛利率 74.9% 雙雙超越市場共識，淨利達 164 億美元。不過第四季營收指引 348 億美元微幅低於預期的 350.3 億美元，華爾街選擇放大總營收落差，導致盤後股價一度下挫，市場資金短線出現觀望。 ■ 執行長親自上修長線 AI 目標 市場緊盯短線指引，卻忽略了極具爆發力的長線展望。執行長打破 AI 需求放緩疑慮，將 2027 財年 AI 半導體營收目標大幅上修至 1150 億美元，更首度喊出 2028 年將挑戰 2300 億美元。這種翻倍量級顯示雲端巨頭對客製化晶片的依賴正急遽攀升。 ■ Anthropic 成為拉貨新引擎 經營層明確點名新創巨頭 Anthropic 的拉貨動能，預計在 2027 年成為博通最大的客製化晶片客戶。同時與 OpenAI 合作的推論晶片也進入實質生產階段。別人出錢建算力，博通專注賣高毛利晶片的策略，完美保護了現金流與獲利結構，讓長線營運更加有撐。 ■ 台廠 CoWoS 與測試鏈準備接棒 博通將 2028 年 AI 營收喊上 2300 億美元，背後是龐大的先進封裝需求。這股客製化晶片長單將直接消耗台積電(2330)的 CoWoS 產能。運算架構變複雜也推升測試難度，具備高階測試量能的日月光投控(3711)、京元電子(2449)與穎崴(6515)將迎來這波量產爆發的強勁動能。 ■ 緊盯 Q4 AI 營收與非 AI 復甦力道 接下來盤面將檢驗第四季 AI 營收能否達成 217 億美元的指引目標，這是雲端巨頭資本支出落地的最準指標。若成長斜率不變，短線股價回落僅是預期管理的技術性修正。同時可觀察傳統網通與消費性電子是否觸底回溫，確認非 AI 業務的復甦力道。 --- 🎯 《起漲K線》能幫你自動偵測自選股轉折訊號， 在關鍵突破當下即刻提醒，讓你比市場更快掌握進場時機！ 看更多完整財報會議分析及教學👉 https://www.cmoney.tw/r/57/0hbsdv #起漲K帶你飛 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。