AlphabetGOOGL

〔資訊轉分享〕 ■AMZN 正在開發人形機器人配送軟體—這代表什麼？ 「最後一哩配送」是亞馬遜成本最高的一環，占配送費用超過 50%。 但現在他們想用 人形機器人，來替代部分送貨員。 這意味著： ✅ 每年節省數十億美元成本 ✅ 從「勞動力」層面補齊整個物流生態系 ✅ 複製 AWS 模式，變成開放給其他企業的平台 想像一下： 亞馬遜現在已掌握 ✔ 電商平台 ✔ 倉儲與幹線物流 ✔ 自有配送車隊 下一步？他們開始「寫程式，取代勞力」。 這就是亞馬遜最擅長的事： ■AMZN 在 NC 數據中心上花費 $10B： 作為今年 100B 美元資本支出計劃的一部分，亞馬遜將向北卡羅來納州新數據中心投入 100 億美元，以發展其人工智能基礎設施。據 CNBC 報導，此舉將帶來 500 個就業崗位並擴大 AWS 產能，以滿足對生成人工智能的蓬勃發展需求。 ■Bill Ackman 談 #GOOG #GOOGL 「儘管 Alphabet 業務發展勢頭強勁，但其市盈率仍約為 18 倍，對於一家擁有如此高質量和增長前景的公司而言，估值明顯偏低。隨著該公司充分利用其人工智能潛力和利潤率提升機會，推動盈利快速增長，我們預計其股價將有所上漲，以更好地反映其強勁的業務基本面。” ■六年後重返亞馬遜，耐吉成為VC賣家 https://m.tmtpost.com/7575127.html?rss=futu ■DICK's Sporting Goods 在其平均商店的鞋類年銷售額為 450 萬美元。 自 2021 年以來增長了 108%。 是什麼推動了 DICK 鞋類業務最近的激增？ ■[台積電2025年股東會的紀錄摘要]  台積電於2025年6月3日舉行了股東常會，由董事長暨總裁魏哲家主持。此次股東會受到全球投資人高度關注，主要聚焦於AI浪潮、先進製程布局、海外設廠進度、對全球經濟與關稅的看法，以及匯率風險等議題。 以下是本次股東會的重點摘要： 一、營運展望與財務表現： 營收成長強勁： 魏哲家預估2025年台積電美元營收將成長24%至26%，創下歷史新高。未來五年年複合成長率預計可達20%。他強調，AI晶片需求持續攀升，特別是來自Nvidia、Apple、Qualcomm和AMD等主要客戶的訂單，是營收增長的主要動力。 獲利表現優異： 2024年全年合併營收達新台幣2兆8,943億元，年增33.9%；稅後淨利為新台幣1兆1,733億元，年增39.9%；每股盈餘新台幣45.25元。毛利率、營業利益率、純益率分別為56.1%、45.7%、40.5%，皆較去年提升。 毛利率展望： 預估2025年毛利率將維持在57%至59%之間，營業利益率則為46.5%至48.5%。魏哲家幽默地指出，當公司說明毛利率將維持在「53%或以上」時，應關注「以上」兩個字，暗示毛利率有望高於預期。 資本支出創新高： 預計2025年資本支出將達到380億至420億美元，其中約70%用於先進製程技術，10%至20%用於特殊製程技術，另有10%至20%投入先進封裝、測試、光罩製作及其他項目。 二、先進製程與技術領先： N2（2奈米）製程： N2製程技術將於2025年如期量產，並將推出N2P與A16製程，進一步提升效能與降低功耗，鞏固技術領先地位 AI應用驅動創新： 魏哲家表示，幾乎所有的AI創新者都正在與台積電合作，顯示公司在技術創新方面的領先地位。AI被視為未來不可或缺的技術，台積電的前景非常光明。 三、全球布局與挑戰： 美國投資： 台積電在美國的投資計劃總額達1650億美元，計劃於2028年在亞利桑那州啟動2奈米製程量產。魏哲家坦言，在美國的擴張面臨供應鏈與基礎設施等挑戰，但有信心在2025年實現規模效益，提升美國工廠的毛利率。 海外設廠： 針對媒體報導可能在阿聯設廠，魏哲家明確否認，表示目前沒有前往中東設廠的規劃。他也強調海外設廠有嚴密的技術控管與分層架構，不會輕易流出核心能力。 關稅影響： 魏哲家表示目前半導體關稅對台灣影響有限，但未來若擴大，可能造成價格上漲、需求減弱。他強調最大的風險仍是「全球經濟不振導致終端需求下降」。 四、股東回饋與信心喊話： 配息與股東權益： 穩定且提升的配息，加上股份買回，展現台積電對股東權益的重視，有助於提升市場信心與股價下檔保護。 鼓勵投資： 魏哲家向股東喊話「多買股票就不會錯」，展現對公司未來展望的十足信心。 股東人數創新高： 魏哲家上任董事長暨總裁一年，帶領台積電市值暴增3.3兆元，股東人數突破180萬人，創台股第一。 五、其他重點： 新台幣匯率影響： 魏哲家透露，新台幣每升值1%，營業利益率就下降0.4個百分點。近期新台幣升值近8%導致營業利益率下降超過3個百分點。 綠電議題： 台積電有考量自建電廠供應綠電，但會與政府配合，盡量投資綠電並與供應鏈夥伴合作，協助使用綠電。 總體而言，台積電2025年股東會傳達了公司在AI需求驅動下，營運持續強勁成長的積極展望。雖然面臨全球經濟、地緣政治和匯率等挑戰，台積電仍透過擴大資本支出、推進先進製程與全球布局，鞏固其在半導體產業的領導地位。 ■〔以下是會議的大綱與詳細內容〕： 一、 會議開場與議程介紹 ▪︎歡迎與感謝: 感謝各位股東、合作夥伴及台積電同仁的參與，這代表大家對台積電表現和發展的關心。 ▪︎會議形式調整: 此次股東會魏哲家董事長嘗試做出小改變，盡量簡化報告事項，多留時間與股東溝通，表達對市場變化的看法，並希望多加討論。 ▪︎會議議程: 包含報告事項、承認案、討論案以及股東提問環節。 二、 1987年與「珍珠模式」 ▪︎核心理念: 「隨光主義者無法盡能所能見，唯有敢於刷先作方程，才能敢寫一次定義」。 「珍珠模式」: 創專業基地人，製造福德商業模式。 透過專業特工，重新立一半老體產業功夫。 釋放創新動物，創造三十年來的百花奇法。 改變你我生活的面貌。 強調所有渴望創新內容都能「點燃引起 加速剪接」，並反覆重申「我志就在那裡」，展現堅定意志和承諾。 三、 民國113年度（2024年）營運與財務報告** ●年度總覽: ▪︎對台積公司而言是「很好的一年」，市場對公司先進製程及先進封裝測試有強勁需求。 ▪︎公司年度成長幅度超過同業，營收和每股盈餘 (EPS) 均創歷史新高。 ▪︎持續對研發和技術發展進行投資，以應對長期市場的結構性成長。 ▪︎ 採用嚴謹專業的產能規劃系統，並持續投資於先進製程、特殊製程和先進封裝測試，以支持客戶需求。 ▪︎全球製造佈局擴展計畫考量客戶對地緣彈性的需求以及政府支持。 ▪︎台積公司將持續在全球半導體產業中扮演「關鍵和不可或缺的角色」，並支持客戶成長。 ●主要成就 (民國113年): ▪︎晶圓出貨量達 1,290萬片12吋晶圓約當量。 ▪︎先進製程 (7奈米、5奈米、3奈米以下) 銷售金額佔整體晶圓銷售金額的69%，高於民國112年的58%。 ▪︎提供 288種不同的製程技術。 ▪︎為 520萬個客戶生產 11,878種不同產品。 ▪︎台積公司佔當年至少 2.3億產業產值的34%。 ▪︎民國114年（2025年）展望: ▪︎預計台積公司將穩健成長，儘管總體經濟仍有不確定性。 ▪︎公司正邁入一個「AI富穩的世界」，人工智慧的應用將擴展到各種電腦、智慧型手機、汽車甚至物聯網設備。 ▪︎隨著AI技術發展，模型日益複雜，需要更強大的半導體硬體。 ▪︎台積公司透過差異化技術，處於「極佳的位置」來應對5G、AI、HPC (文件中寫HTC，判斷應為HPC) 產業大局勢的成長。 ▪︎將持續投資於技術，支持客戶，並確保服務能獲得永續的投資回報。 ▪︎秉持「誠心正直、承諾、創新和客戶信任」的核心價值，贏得客戶信心，並希望未來透過實現「過濾成長」和「最大化股東價值」來贏得股東信心。 ▪︎2025年第一季表現與第二季展望: ▪︎第一季合併營收新台幣 8,392億元，淨利新台幣 3,615.6億元。 ▪︎每股盈餘新台幣 13.94元。 ▪︎預估第二季合併營收介於 284億至292億美元，毛利率介於 57%至59%。 ▪︎預測2025年製造2.0產業成長將受惠於AI的強勁需求及其他終端市場的溫和復甦。 ▪︎關稅政策存在不確定性風險，但目前客戶行為未見負面轉變。 ▪︎預期2025年營收成長接近中段20%的百分比。 ▪︎將密切注意關稅形勢對終端市場需求的潛在影響。 ▪︎在未雨綢繆下，公司將繼續專注於業務根本、卓越製造和客戶信任，以加強競爭地位。 ▪︎對2025年成長幅度持積極信心，並預期能持續卓越經營至2030年的整體成長。 ●審計及風險委員會查核報告: ▪︎民國113年度營業報告書、財務報表及盈餘分派等議案，經查核認為符合相關規定。 ▪︎財務報表經勤業眾信聯合會計師事務所查核完畢並出具查核報告。 ▪︎盈餘分派資訊: ▪︎董事會授權分派現金股利。 ▪︎民國113年每季現金股利金額：第一季每股新台幣4.0元，第二季每股新台幣3.99963706元，第三季及第四季各為新台幣4.5元。 ▪︎董事酬勞與員工酬勞/獎金: ▪︎民國113年度董事酬勞總計新台幣 3億5898萬9109元，以現金方式發放。 ▪︎民國113年度員工績效獎金及酬勞總額為新台幣 1,400億0592萬56622元，其中績效獎金已每季發放，承諾酬勞將於民國114年7月發放。 ▪︎募集無擔保普通公司債報告: *▪︎民國113年於國內完成發行兩期無擔保普通公司債，總計新台幣 **313億元**，用於資本支出及營運週轉。 ▪︎買回公司股份執行情形: ▪︎為消除發行限制員工權利新股所造成之股權稀釋影響，民國113年6月5日董事會核准買回公司普通股 3,249,500股，已完成買回計畫。 ▪︎民國113年度財務報表 (詳細數據): ▪︎合併資產負債表 (2024/12/31止): 資產總計 6兆919億3800萬元，負債合計 2兆3836億213萬5千元，權益合計 4兆3357億586萬5千元。 ▪︎合併綜合損益表 (2024/12/31止): 營業收入淨額 2兆8943億0769萬9千元，營業毛利 1兆6213億5356萬4千元，本年度淨利 1兆1724億3575萬9千元。 ▪︎歸屬於母公司業主淨利：1兆1732億6770萬3千元。 ▪︎稀釋每股盈餘：45.25元**。 ▪︎合併權益變動表 (2024/12/31止): 股東股發行股本 2,593億2733萬2千元，保留盈餘合計 3兆股進112億5200萬2萬3千元。 ▪︎合併現金流量表 (2024/12/31止): 營業活動之淨現金流入 1兆8261億7706萬8千元，投資活動之淨現金流出 8,648億4,276萬9千元。年底現金及約當現金餘額 2兆1,276億2,704萬3千元。 ▪︎個別財務報表數據也一併報告。 ▪︎截至民國113年底可分配保留盈餘：▪︎3兆9302億5846萬4千480元。 ▪︎公司章程修正: ▪︎因民國113年正面交易法制條文修正，要求上市櫃公司應修改章程，提撥一定比率盈餘作為員工酬勞。 ▪︎建議增訂條文，於員工酬勞中，至少30%應分配給基層員工。 四、 股東提問與公司回覆 (Q&A) ▪︎綠電與環保 (RE100): ▪︎股東關切: 公司承諾2040年100%使用再生能源，擔憂台灣綠電供應不足，詢問是否考慮直接投資再生能源發電廠，以及所需政府協助。海外廠綠電使用率已達100%，但台灣廠明顯落後，擔心影響RE100目標達成和客戶訂單。 ▪︎公司回覆: ▪︎全力支持再生能源與綠電，對環保議題一向重視。 ▪︎曾考慮自建發電廠，但受限於法規，需與政府配合。 ▪︎持續投資所有綠電供應商，並協助夥伴和供應商盡量使用綠電。 ▪︎台積電電費已是全國前列，深知綠電需求重要性。 ▪︎在台灣會盡量利用綠電，並幫忙綠電產業發展，若產業需要長期承諾，台積電也會承諾。 ▪︎成本會增加，但台積電很會賺錢，有能力支付，會盡量往環保方向努力。 ▪︎與政府密切聯繫，希望在綠電方面持續發展，對環保有所貢獻。 ▪︎外資機構聯合聲明 (國泰人壽、荷蘭惠影投資、北歐聯合銀行): ▪︎讚賞台積電對氣候變化的承諾（2050年淨零排放，2040年100%營運使用再生能源，2030年90%營運使用再生能源）。 ▪︎指出截至2023年，生產能源中再生能源使用率僅為11.2%。 ▪︎三點建議: 1. 明確2030年前每年使用再生能源的目標比例。 2. 揭露正在進行和計劃進行的再生能源項目詳細進展。 3. 制定計劃擴展供應商減碳承諾覆蓋範圍，並透過再生能源扶持項目在財務和技術上支持缺乏足夠減碳努力的供應商。 ▪︎公司承諾: 完全同意這些建議，將「明確」公佈2030年前每年再生能源目標比例和項目進展。將攜手供應商及各界利害關係人，深化努力，使世界更美好，特別是台灣。 ▪︎永續經濟活動認定: 公司內部評估大部分業務符合永續經濟活動認定標準的第一項，並將在與主管機關溝通後揭露相關訊息。 ●關稅與匯率影響: ▪︎股東提問: 美國對台關稅如何應對？美元匯率對台幣貶值是否影響獲利率和EPS？。 ▪︎公司回覆: 匯率: 台幣每升值1%，毛利率將降低0.4%。近期台幣升值近8%，已使毛利率降低近3%。應對方式是 「努力做，並將技術維持世界第一，賣我們應得的價值」。 ▪︎關稅: 關稅對台積電的影響並非直接（台積電是出口商，而非進口商）。關稅會提高物價，導致需求降低，進而可能影響台積電業務。然而，AI需求「供不應求」，公司正努力增加產能。即使全球經濟稍有下滑，AI強勁的需求仍將使台積電保持「非常好」的成長（20%左右），且當年營收將創歷史新高。 ●海外設廠與技術保密: ▪︎股東疑慮: 在海外設廠，尤其美國，技術是否會被竊取？。 ▪︎公司回覆: 「不會」。強調台積電技術是上萬名研發工程師和相同數量生產線工程師努力的結晶。從研發成果轉化為量產的過程耗費巨大心力，需要大量人員學習和協助。現代技術複雜，非少數人能竊取。公司有信心在世界各地設廠，並確保技術不會外流洩密。 ▪︎工安與職業安全: ▪︎股東/工商協會關切: 自2019年以來發生9起公安事件，造成10人死亡，工安事故率逐年攀升。質疑台積電應直接管理承包商安全。指控公司對受害者家屬不聞不問，並提及過勞問題。建議成立社會公安小組監督。 ▪︎公司回覆: ▪︎完全同意生命無價，公司也很注重工安。 ▪︎承認不足之處，代表公司致歉。 強調不是用賠錢了事，一直在思考如何加強管理。 ▪︎學習海外經驗（如日本Kajima的管理），希望引進台灣。 ▪︎將加強人力，若有必要，台積電會親自管理每個專案，將危害降到最低。 ▪︎對未慰問家屬感到驚訝，表示每次都會派人瞭解和慰問，若有疏忽會檢討。承諾會調查股東提出的10個案例並回覆。 ▪︎工安改善三大方向: 1. 工地安全: 包含施工方法及安全防護設施。 2. 承攬商管理: 包含監工、施工人員專業與紀律。 3. 工地安全管理: 整體管理。 ▪︎對工商協會信件回覆遲延致歉，並表示已在研擬回覆。 ▪︎設廠選址與地方影響: ▪︎股東提問: 熊本與新竹廠設於農地，地方政府以此藉口徵收農地，衝擊當地聚落。公司是否應明確表態設廠選址應符合地方期待與土地正義？對地方交通衝擊與大眾運輸規劃？。 ▪︎公司回覆: ▪︎交通確實是個問題，以熊本為例，已多次向當地和日本中央政府陳情改善。 ▪︎選址時會與當地居民、農民和政府充分溝通，並在取得同意後才進行設廠。 ▪︎員工福利與流動率: ▪︎股東建議: 在福建省興建「長壽養生村」供退休員工或年邁父母安養，減少員工後顧之憂，提升全球服務調動意願。並提及員工年賺250萬元，端午節領30萬元大紅包，感謝公司。 ▪︎公司回覆: 感謝建議，但會優先考慮在台灣興建養生村。重視所有同仁及家屬的福利。 ▪︎身心障礙者僱用: ▪︎股東提問: 可否增加身心障礙者僱用？。 ▪︎公司回覆: 非常重視此點，每年有年度目標，會盡可能擴大僱用機會，並在工作上提供發揮專長的平台，目前進展順利。 ■台股與ADR價差: 股東提問: 台積電台股（2330）股價落後ADR（TSM）達230.4%，公司如何讓國內投資人安心？。 ▪︎公司回覆: 價差非一直存在，主要原因為需求與供給 (DEMAP與SPY) 的差異。理論上兩者報酬趨勢不會差太多。公司曾考慮開放普通股轉換為ADR，但若突然開放，恐影響ADR和普通股價格，為整體股東群體考量，目前不打算這樣做。未來市場平衡時可考慮。 ▪︎人形機器人晶片與AI合作: ▪︎股東提問: 人形機器人晶片訂單狀況如何？是否考慮與AI解決方案公司合作以改善產能？。 ▪︎公司回覆: 訂單狀況「很好」。預計2026或2027年對營收產生顯著貢獻。台積電的技術和製造能力世界第一，不斷用各種方式增進自身功力，包含利用AI增強能力。強調公司是透過努力成為世界第一，而非偶然，並且不自滿，持續進步。 ■未來5-10年展望: ▪︎股東提問: 台積電未來5年及10年的展望是什麼？實際確定的計畫？。 ▪︎公司回覆: 展望「非常好」。具體施行細節為公司機密，請股東相信公司。 五、 承認案與討論案投票 ▪︎會議結束前，針對承認案及討論案進行投票。 ▪︎指定監票員並由股務代理機構計票。 ▪︎ 投票時間為10分鐘。