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【美股盤勢分析】輝達暴彈近9%，美股全數收紅！(2025.01.29)

・ 2025 年 01 月 29 日

大盤解析

市場逐漸消化中國 AI 公司 DeepSeek 衝擊，隨著輝達 (NVDA) 急彈逾 8.9% 與即將公布財報的 Meta (META)、微軟 (MSFT)、蘋果 (AAPL) 等大型科技股上漲，美股主要指數全數收紅。不過整體而言，市場仍在觀望 1/30 FOMC 利率決策會議結果而表現較為保守，偏向風險趨避，標普 500 成分股跌多漲少。類股方面，資訊科技類股在暴跌之後大幅反彈漲幅居冠，而先前在大跌中扮演防守型族群的必需型消費品及房地產類股則表現最弱。

強勢類股

財報速覽

波音虧損持續，執行長制定復甦計畫

波音 (BA) 面臨連續第 4 年虧損的挑戰，虧損金額達 118.3 億美元，主要由於製造瑕疵、空難事故、疫情及罷工影響。執行長奧特伯格提出復甦計畫，包括持續投資核心業務和精簡非核心領域，但市場仍對其財務表現與交機進度存有疑慮。

重點摘要

財務表現不如預期

第四季度虧損 38.6 億美元，全年虧損達 118.3 億美元，營收低於預期。
每股虧損 5.9 美元，高於分析師預期的 3.00 美元虧損。

罷工與製造延遲影響交機進度

兩個月的機械師罷工導致飛機製造停工，延遲交機。
波音正在努力重新生產 737 Max 並試飛 777X 飛機。

復甦策略與執行長承諾

執行長奧特伯格提出復甦計畫，強調投資核心業務與精簡非核心資產。

客戶與市場反應

美國航空和瑞安航空因交機延誤削減航班計畫，並調整座位配置。
市場對波音能否成功復甦持觀望態度。

長期挑戰

波音仍面臨產品認證、製造瑕疵與成本控制問題。

通用汽車業績超預期，2025 年展望樂觀

通用汽車 (GM) 在 2024 年第四季度與全年表現超出華爾街預期，預估 2025 年將持續成長。儘管中國市場虧損和特殊費用影響財報，北美業務依然強勢，並且電動車業務已實現獲利基礎。未來，通用汽車將專注於新產品推出、成本控制與股東回饋，預計財務表現將持續穩健。

重點摘要

2024 年財務表現亮眼

第四季度營收 477 億美元，高於預期，調整後每股獲利 1.92 美元。
全年營收達 1874.4 億美元，年增 9.1%，北美業務調整後獲利成長 18.1%。

中國市場與重組費用影響

第四季度因重組產生 50 億美元非現金費用，全年中國業務虧損 44.1 億美元。
執行長表示已採取措施改善中國市場表現。

電動車業務持續發展

第四季度實現電動車生產獲利目標，預計 2025 年出貨量將較去年增長 59%。
將持續降低電池與車輛成本，推動電動車獲利成長。

股東回饋與債務管理

12 月提前償還 7.5 億美元債務，計畫年底流通股數降至 10 億股以下。
預計 2025 年繼續回饋股東並償還汽車債務。

美國市場展望

預估今年新車銷量超過 1600 萬輛，車價將下滑 1% 至 1.5%。

焦點新聞

產業

DeepSeek 強勢崛起，微軟與甲骨文爭奪 TikTok 交易引關注

DeepSeek 的技術突破在 AI 領域引起廣泛關注，促使 Meta (META) 等巨頭成立專案小組研究其技術。同時，微軟 (MSFT) 與甲骨文 (ORCL) 爭奪 TikTok 的全球業務控制權，顯示出科技巨頭在內容與技術領域的競爭加劇。未來，開源模型的影響力預期將進一步攀升。

重點摘要：

TikTok 收購談判熱潮
微軟與甲骨文聯手投資方爭奪 TikTok 全球業務控制權，川普總統希望出現競購局面，以解決潛在國家安全風險。
DeepSeek 技術領先地位
DeepSeek-R1 以開源與成本低廉的優勢登上大模型競技榜前三，性能比肩 OpenAI o1，並採用強化學習技術大幅提升推理能力。
全球巨頭密切關注
Meta 成立研究小組研究 DeepSeek 技術，微軟執行長納德拉強調 DeepSeek 的高效開源模型開發能力值得重視。
市場與用戶熱烈反應
DeepSeek-R1 登頂蘋果美國和中國地區免費應用下載榜，X 平台上引發高度討論，一篇科技愛好者貼文獲得超過 5 萬點讚。
開源模型的影響力提升
Meta 首席 AI 科學家 Yann LeCun 認為 DeepSeek 的成功展示了開源模型對專有模型的超越潛力，預期將促進全球 AI 研究與應用發展。

放大鏡觀點

美國經濟良好及降息環境，加上對 2025 年企業獲利的成長預期，都為美股提供下檔支撐，惟估值過高問題也壓抑了美股的上行空間，在這樣風險報酬不明顯、震盪加劇的投資環境下，可以分成三種布局策略：1) 尋找大型科技股，但評價修正到合理至便宜區間進行逢低分批布局；2) 快速成長股若要追進，則分析進場，也可採拉回布局方式介入。3) 趨勢題材股則作波段，切忌 FOMO 及一味想賣在最高點，若獲利達標，股價爆量反轉，則可嚴格執行停利。展望本週，投資人總經可關注週四美國 Q4 GDP 初值、Q4 PCE 季增年率初值、週五美國 12 月 PCE 數據等；超級財報則有艾司摩爾 (ASML)、特斯拉 (TSLA)、Meta (META)、微軟 (MSFT)、蘋果 (AAPL)、英特爾 (INTC) 等。