【美股焦點】特斯拉印度高價賭局能否破解全球最難電動車市場
9 分鐘前
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通用汽車公司於 2009 年 7 月從通用汽車公司（舊通用汽車）的破產中脫穎而出。通用汽車擁有八個品牌，並在四個部門下運營：通用汽車北美公司、通用汽車國際公司、克魯斯公司和通用汽車金融公司。美國現在有四個品牌，而不是舊通用汽車旗下的八個品牌。該公司在 2021 年失去了美國市場份額領導者的桂冠，份額下降 280 個基點至 14.6%，但我們預計通用汽車將在 2022 年重新奪回頭把交椅，因為 2021 年受到芯片短缺的影響。 GM Financial 於 2010 年 10 月通過收購 AmeriCredit 成為公司的專屬金融部門。
- 成交量769.34 萬
- 總市值506.77 億
- 產業資本財
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 430.14
- 479.69
- 487.57
- 477.02
- 440.2
季增長率(%)
- 0.08
- 11.52
- 1.64
- -2.16
- -7.72
現金流量表
經營現金流(億)
- 31.52
- 59.76
- 68.61
- 41.4
- 60.61
季增長率(%)
- -13.81
- 89.59
- 14.81
- -39.66
- 46.4
資產負債表
總資產(億)
- 2766
- 2830
- 2893
- 2798
- 2821
總負債(億)
- 2098.18
- 2143.22
- 2183.54
- 2166.89
- 2177.32
資產負債率(%)
- 75.86
- 75.74
- 75.48
- 77.46
- 77.18
財務比率
EPS(元)
- 2.57
- 2.57
- 2.71
- -1.4
- 3.4
季增長率(%)
- -
- -
- 5.45
- -151.66
- 342.86
技術分析
除權息
除權息日
2025/06/06
現金股利
0.15美金
殖利率
0.32%
股票分割
-
現金股利
- 0.38
- 0.18
- 0.36
- 0.48
- 0.27
殖利率(%)
- 1.21
- 0.45
- 1.06
- 1.03
- 0.57
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/06/06 | 0.15 | 0.32 | - |
2025/03/07 | 0.12 | 0.25 | - |
2024/12/06 | 0.12 | 0.22 | - |
2024/09/06 | 0.12 | 0.25 | - |
2024/06/07 | 0.12 | 0.26 | - |
關於通用汽車
財報會議
- 2025/Q1 會議重點
- 法說會日期 2025/04/29
- 公告稅後EPS 2.78 美元
- 機關估稅後EPS 2.69 美元
- 預估差幅 +3.35%
General Motors Company (GM) Q1 2025 Earnings Call Transcript通用汽車2025年Q1財報電話會議：面對關稅挑戰，展望未來增長潛力通用汽車在2025年第一季度的表現顯示出其在面對新的貿易政策環境下的適應能力。儘管受到關稅影響，公司仍然保持了穩定的市場份額和盈利能力。管理層強調將繼續投資於美國製造業，並致力於提高供應鏈的效率和合規性。未來，公司計劃透過增加美國生產、最佳化成本結構以及加強電動車和自動駕駛技術的開發來抵消關稅帶來的影響。財報表現 - 總收入達到440億美元，與去年同期相比增長2%。
- EBIT調整後為35億美元，EBIT調整後利潤率為7.9%。
- 每股收益（EPS）調整後為2.78美元。
- 北美市場份額增至17.2%，與去年同期相比增長近兩個百分點。
重點摘要 - 通用汽車在美國市場的銷量增長超過其他主要汽車製造商。
- 電動車市場份額達到10%，並在3月上升至12%。
- 供應鏈團隊成功應對供應商工廠火災的挑戰，減少了對生產的影響。
- 中國市場持續增長，新能源車銷量與去年同期相比增長53%。
未來展望 - 預計全年EBIT調整後指引範圍為100億至125億美元。
- 計劃透過自助措施抵消至少30%的關稅影響。
- 將繼續專注於提高電動車的效率和降低成本，而非擴大產品組合。
- 預計北美市場價格將與去年同期相比上漲0.5%至1%。
分析師關注重點 - 關稅對公司財務的具體影響及其緩解策略。
- 自動駕駛和人工智慧技術的投資步伐及其對未來收入的影響。
- 在新貿易政策環境下，如何管理和優化供應鏈。
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2025/01/28
- 公告稅後EPS 1.92 美元
- 機關估稅後EPS 1.82 美元
- 預估差幅 +5.49%
General Motors Company (GM) Q4 2024 Earnings Call Transcript通用汽車2024年財報揭示驚人增長，未來展望充滿挑戰與機遇！通用汽車在2024年取得了顯著的財務成就，包括9%的收入增長和創紀錄的調整後息稅前利潤（EBIT）及自由現金流。公司在電動車（EV）市場的份額翻倍，並實現了變動利潤正值。然而，面對政策不確定性和市場競爭，公司需靈活應對未來挑戰。2025年的展望中，通用計劃進一步提升EV產量，同時保持內燃機車型的強勁表現，以滿足多樣化的消費者需求。財報表現 - 通用汽車2024年全年收入增長9%，達到1870億美元。
- 調整後息稅前利潤（EBIT）為149億美元，高於預期範圍的上限。
- 每股收益（EPS）調整後為10.60美元，與去年同期相比增長38%。
- 自由現金流創紀錄，達到140億美元。
重點摘要 - 通用汽車在美國市場份額增至16.5%，第四季度達到17.5%。
- 電動車業務在北美生產和批發189,000輛，市場份額翻倍。
- 內燃機車型和電動車型均實現市場份額增長。
- 中國市場進行重組，目標是2025年實現盈利。
未來展望 - 2025年預計電動車批發量將達到300,000輛，帶來2億至4億美元的EBIT改善。
- 預計內燃機車型批發量略有下降，但將被電動車增長部分抵消。
- 公司將繼續關注政策變化對市場的影響，尤其是關稅和稅收改革。
分析師關注重點 - 分析師關注通用汽車在政策不確定性下的資源分配策略。
- 關注公司如何應對潛在的電動車政策變化及其對市場需求的影響。
- 關注公司在中國市場的重組進展及其對盈利能力的影響。
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/10/22
- 公告稅後EPS 2.96 美元
- 機關估稅後EPS 2.5 美元
- 預估差幅 +18.4%
General Motors Company (GM) Q3 2024 Earnings Call Transcript通用汽車Q3財報超預期，EV銷售增長助力未來盈利！通用汽車在2024年第三季度的財報表現強勁，超出市場預期。公司成功提升了美國市場份額，並在電動車（EV）領域取得顯著進展。儘管面臨激烈競爭和嚴峻的監管環境，通用汽車仍然專注於最佳化內燃機（ICE）和電動車的利潤率。未來，公司計劃繼續擴大其電動車產品組合，提高生產效率，並在中國市場推動業務重組，以實現可持續的盈利增長。財報表現 - 通用汽車第三季度收入達到490億美元，與去年同期相比增長10%。
- 調整後息稅前利潤（EBIT）為41億美元，調整後每股收益（EPS）為2.96美元，均超過市場預期。
- 調整後汽車自由現金流達到58億美元，與去年同期相比增長9億美元。
- 北美市場的調整後EBIT利潤率為9.7%，與去年同期相比增長5億美元。
重點摘要 - 通用汽車在美國市場的零售份額增長，並保持高定價策略。
- 公司成功推出新款中型SUV，並提高了全尺寸SUV和Corvette的價格。
- 電動車銷量增長，佔據第三季度電動車市場第二的位置。
- 中國市場銷售增長14%，新能源車首次超越內燃機車型。
未來展望 - 通用汽車預計2024年全年調整後EBIT將達到140億至150億美元，調整後EPS為10至10.50美元，均處於此前指引的上限。
- 預計2025年業績將與2024年相似，並計劃在第四季度達到電動車變動利潤正值。
- 公司將繼續擴大電動車產品組合，並在中國市場推動重組以實現可持續盈利。
分析師關注重點 - 保修成本增加及其對未來盈利的影響。
- 2025年電動車損失減少的具體措施。
- 中國市場的重組計劃及其對業務的影響。
- 自動駕駛部門Cruise的資本化策略。
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/07/23
- 公告稅後EPS 3.06 美元
- 機關估稅後EPS 2.67 美元
- 預估差幅 +14.61%
General Motors Company (GM) Q2 2024 Earnings Call TranscriptGM第二季財報超預期，電動車銷量暴增40%，未來展望樂觀通用汽車（GM）在2024年第二季度的財報表現強勁，超出市場預期。公司報告顯示，電動車（EV）銷量與去年同期相比增長40%，並且在美國市場份額持續擴大。儘管中國市場面臨挑戰，但GM仍對未來保持樂觀，並上調了全年財務指引。公司計劃繼續推動電動車和內燃機車型的雙軌策略，以滿足不同消費者需求，同時加強成本控制和資本效率。財報表現 - 總收入達到480億美元，與去年同期相比增長7%
- 調整後每股收益（EPS）為3.06美元，高於市場預期
- 調整後息稅前利潤（EBIT）為44億美元，超出預期
- 電動車銷量與去年同期相比增長40%，遠高於行業平均11%的增長率
重點摘要 - 內燃機車型（ICE）卡車和SUV的穩定表現
- 新推出的中型SUV銷量和利潤率提升
- 積極的價格策略和低於行業平均的激勵措施
- 在美國市場份額增加0.7個百分點
- 中國市場面臨挑戰，報告虧損
- Cruise自動駕駛技術進展顯著
未來展望 - 上調全年2024年財務指引，預計調整後EBIT在130億至150億美元之間
- 預計全年調整後每股收益在9.50至10.50美元之間
- 預計全年調整後自由現金流在95億至115億美元之間
- 計劃在第四季度實現電動車變動利潤轉正
- 將繼續推動電動車和內燃機車型的雙軌策略
分析師關注重點 - 價格策略的可持續性
- 電動車市場需求和生產規模
- 中國市場的盈利能力和結構性調整
- 自動駕駛技術Cruise的商業化進展
- 固定成本削減計劃的進展
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/04/23
- 公告稅後EPS 2.62 美元
- 機關估稅後EPS 2.07 美元
- 預估差幅 +26.57%
General Motors Company (GM) Q1 2024 Earnings Call TranscriptGM 2024年Q1財報大爆發！電動車銷量飆升，全年展望上調！通用汽車（GM）在2024年第一季度表現強勁，營收達到430億美元，與去年同期相比增長8%。公司宣布提高全年指引，預計調整後的息稅前利潤（EBIT）將達到125億至145億美元。電動車（EV）業務顯著增長，零售交付量與去年同期相比增加21%，並且預計下半年將實現正變動利潤。公司還強調了其在北美市場的領先地位和新產品的推出，包括多款SUV和電動車型。分析師關注點包括價格走勢、電動車產能及中國市場策略。財報表現 - 營收：430億美元，與去年同期相比增長8%。
- 調整後EBIT：39億美元，超出市場預期。
- 調整後每股收益（EPS）：2.62美元，高於市場預期。
- 調整後自由現金流：11億美元，與去年同期相比大幅增長。
重點摘要 - 北美市場：雪佛蘭、別克、GMC和凱迪拉克品牌表現強勁，EBIT利潤率達10.6%。
- 電動車業務：電池模組生產增加300%，零售交付量與去年同期相比增長21%。
- 新產品推出：多款SUV和電動車型即將上市，包括雪佛蘭Equinox EV和凱迪拉克Escalade IQ。
- 軟件戰略：加強軟件開發和驗證流程，提高質量和客戶體驗。
未來展望 - 全年指引上調：調整後EBIT預計為125億至145億美元，調整後EPS為9至10美元，自由現金流為85億至105億美元。
- 電動車產能：預計2024年電動車產量達到20萬至30萬輛，下半年實現正變動利潤。
- 中國市場：推出多款新能源車型，提升市場份額和盈利能力。
分析師關注重點 - 價格走勢：未來季度的價格壓力和市場需求。
- 電動車產能：是否能達到20萬至30萬輛的目標。
- 中國市場策略：如何應對本土競爭和提升市場份額。
- 軟件和自動駕駛技術：進一步的發展和商業化進程。
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/01/30
- 公告稅後EPS 1.24 美元
- 機關估稅後EPS 1.12 美元
- 預估差幅 +10.71%
General Motors Company (GM) Q4 2023 Earnings Call TranscriptGM 2024年展望強勁！EV銷量目標達20萬至30萬輛，Cruise支出大幅削減10億美元！通用汽車（GM）在2023年取得了顯著的財務成果，並對2024年展望充滿信心。公司預計全年調整後息稅前利潤（EBIT）將達到120億至140億美元，電動車（EV）銷量目標為20萬至30萬輛。此外，Cruise自動駕駛部門的支出將削減10億美元。GM強調其在內燃機（ICE）和電動車（EV）市場的雙重優勢，並計劃持續回饋股東。財報表現 - 2023年全年調整後息稅前利潤（EBIT）為124億美元，高於市場預期。
- 全年營收增長10%，達到1720億美元。
- 調整後每股收益（EPS）為7.68美元，超出市場預期。
- 自由現金流達117億美元，並向股東回饋約120億美元。
重點摘要 - GM在美國市場的銷量和市佔率均有所提升，所有品牌銷量與去年同期相比增長。
- 雪佛蘭Bolt EV和EUV創下銷售紀錄。
- 公司計劃在2024年推出多款新車型，包括電動車和插電式混合動力車。
- 內燃機車型（ICE）和電動車（EV）的產品組合將繼續優化，以提高利潤率。
未來展望 - 預計2024年調整後息稅前利潤（EBIT）為120億至140億美元，高於市場普遍預期。
- 電動車銷量目標為20萬至30萬輛，並預計在2024年下半年實現單車正變動利潤。
- Cruise自動駕駛部門的支出將削減10億美元，反映出更審慎的市場策略。
- 預計2024年資本支出將保持在105億至115億美元之間。
分析師關注重點 - 電動車銷量能否達到預期目標，以及相關的市場需求和價格競爭情況。
- Cruise自動駕駛部門的重新啟動計劃及其對未來盈利的影響。
- 內燃機車型和電動車的產品組合如何優化以提高利潤率。
- 公司在成本控制和資本效率方面的進一步措施。
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/10/24
- 公告稅後EPS 2.28 美元
- 機關估稅後EPS 1.84 美元
- 預估差幅 +23.91%
General Motors Company (GM) Q3 2023 Earnings Call TranscriptGM第三季財報揭曉：電動車策略調整，未來展望引發市場關注。通用汽車（GM）在2023年第三季度實現了強勁的財務表現，儘管面臨UAW罷工和供應鏈挑戰。公司報告顯示，調整後息稅前利潤（EBIT-adjusted）達到36億美元，但由於罷工影響，撤回了全年指引。GM計劃放緩電動車（EV）的加速步伐，以保持價格競爭力，同時進行工程改進以提高盈利能力。未來，公司將專注於靈活應對市場需求，並持續推動軟體和自動駕駛技術的發展。財報表現 - 調整後息稅前利潤（EBIT-adjusted）達到36億美元。
- 每股攤薄收益（EPS diluted adjusted）為2.28美元。
- 總收入增長5%，達到440億美元。
- 罷工影響約2億美元的EBIT，導致撤回全年指引。
重點摘要 - 北美地區的定價和批發量上升，帶動業績增長。
- 國際業務表現穩健，尤其是中國市場。
- GM Financial表現強勁，第三季度稅前調整後利潤達7.5億美元。
- 公司正在進行2億美元的固定成本削減計劃。
未來展望 - 計劃放緩2024和2025年的電動車加速步伐，以保持價格競爭力。
- 預計2025年北美電動車年產能達到100萬輛。
- 將推出新一代雪佛蘭Bolt EV，並採用LFP電池技術。
- 持續推動Cruise自動駕駛技術的擴展，包括與本田合作進軍日本市場。
分析師關注重點 - 電動車需求增長放緩的原因及其對盈利目標的影響。
- UAW罷工對公司財務和生產的影響。
- 固定成本削減計劃的具體措施及其效果。
- Cruise自動駕駛技術的發展和資金需求。
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/07/25
- 公告稅後EPS 1.91 美元
- 機關估稅後EPS 1.73 美元
- 預估差幅 +10.4%
General Motors Company (GM) Q2 2023 Earnings Call TranscriptGM 第二季財報大爆發！調高全年預期，Bolt 電動車重磅回歸！通用汽車（GM）在2023年第二季度表現強勁，實現了32億美元的調整後息稅前利潤（EBIT），並將全年盈利預期上調至120億至140億美元。公司宣布將推出新一代的Bolt電動車，並計劃在未來幾年內進一步降低成本和提高效率。此外，Cruise自動駕駛部門也取得顯著進展，計劃在多個城市擴展商業服務。總體而言，GM展示了其在電動車和自動駕駛領域的強大競爭力和未來增長潛力。財報表現 - 調整後息稅前利潤（EBIT）：32億美元，高於市場預期
- 全年EBIT預期：從110億至130億美元上調至120億至140億美元
- 調整後每股收益（EPS）：7.15至8.15美元，高於之前預期
- 調整後汽車自由現金流：75億至90億美元，上調1.5億美元
重點摘要 - 新一代Bolt電動車將採用Ultium平台，提升成本效益
- Cruise自動駕駛部門在多個城市擴展商業服務，計劃增加車隊規模
- 公司實施20億美元的固定成本削減計劃，並新增10億美元的削減目標
- 預計2023年資本支出將降至110億至120億美元，比之前指引低10億美元
未來展望 - GM預計下半年將生產約10萬輛電動車，並在2024年中達到40萬輛的累計生產目標
- 公司計劃在11月的投資者日提供更多有關電動車利潤改善和IRA福利的細節
- 預計2023年資本支出將進一步降低，未來幾年將繼續優化資本配置
- 預計未來幾年內，隨著新產品的推出和成本控制措施的實施，利潤率將進一步提高
分析師關注重點 - 新一代Bolt電動車的具體發布時間和市場反應
- Cruise自動駕駛部門的商業化進展和盈利能力
- 固定成本削減計劃的具體實施效果
- 電動車和自動駕駛技術的研發進展和市場競爭力
- 與UAW和Unifor的勞工談判進展及其對生產的影響
- 2023/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/04/25
- 公告稅後EPS 2.21 美元
- 機關估稅後EPS 1.61 美元
- 預估差幅 +37.27%
General Motors Company (GM) Q1 2023 Earnings Call TranscriptGM 2023 Q1財報大爆發！電動車銷量飆升，未來展望樂觀！通用汽車（GM）在2023年第一季度表現強勁，營收達到400億美元，與去年同期相比增長11%。公司在北美市場的調整後息稅前利潤率達到10.9%，並且在全球市場中持續擴展。電動車銷量超過20,000輛，使其在美國市場份額增加了800個基點。公司還宣布將削減20億美元的固定成本，並提高全年盈利預期至110億至130億美元。未來，GM計劃加速電動車和自動駕駛技術的推廣，並預計在2025年實現低至中等單位數的電動車利潤率。財報表現 - 營收：400億美元，與去年同期相比增長11%。
- 調整後息稅前利潤（EBIT）：38億美元，息稅前利潤率為9.5%。
- 每股收益（EPS）：2.21美元。
- 電動車銷量：超過20,000輛，美國市場份額增加800個基點。
- 提高全年盈利預期至110億至130億美元。
重點摘要 - 北美市場調整後息稅前利潤率達到10.9%。
- 國際市場（不包括中國）創下季度紀錄。
- 削減20億美元的固定成本，預計50%將在2023年實現。
- 新推出的ICE和EV產品獲得積極反響。
- 自動駕駛技術Cruise擴展規模，目標2025年實現10億美元收入。
未來展望 - 預計2023年全年盈利在110億至130億美元之間，高於此前預期。
- 計劃在2025年實現低至中等單位數的電動車利潤率。
- 預計2023年下半年電動車產量將顯著增加。
- 持續推進電動車和自動駕駛技術的研發和市場推廣。
分析師關注重點 - 電動車銷量和市場份額的增長情況。
- 固定成本削減計劃的具體進展。
- 自動駕駛技術Cruise的商業化進展。
- 中國市場的挑戰及應對策略。
- 新產品的市場反應和未來推出計劃。
