大盤解析
美國與俄羅斯在沙烏地阿拉伯舉行高層會談，一方面欲重啟華盛頓與莫斯科關係，一方面兩方同意任命團隊終止烏克蘭戰爭，戰事有機會告終。
另外，台積電 (TSM) 在美國政府施壓下，或將與英特爾 (INTC) 成立合資公司，將其技術轉移至英特爾在美國的晶圓廠，且英特爾設計及行銷部門傳出與博通 (AVGO) 進行收購的非正式談判，致使英特爾股價狂飆逾 16%，六個交易日大漲約 43%。同時，美超微 (SMCI) 提到在 AI 伺服器需求的大爆發，可望帶動公司 FY2026 全年營收達 400 億美元，遠高於市場預估的 307 億美元，且公司表示預計在 2/25 前繳交財務文件，引領股價暴漲約 16.5%。
整體而言，戰爭風險減弱、半導體產業利多消息驅動下，標普 500 再創歷史新高，不過聯準會官員鷹派發言讓美債殖利率走揚，導致創高後產生獲利了結賣壓，盤中走勢震盪，終場除費半受英特爾、美光 (MU) 大漲帶動漲近 1.7%外，其餘主指小漲作收。
焦點新聞
總經
川普計劃加徵關稅，影響全球供應鏈與企業投資
川普政府計劃對汽車、半導體和藥品進口徵收 25% 的關稅，並可能於 4 月 2 日實施，這將進一步升高全球貿易緊張局勢。儘管關稅政策可能促使企業回流美國，但也增加經營成本與投資不確定性，影響全球供應鏈。市場雖然對此反應溫和，但企業高層已開始謹慎應對。
重點摘要
- 新關稅政策
川普擬對汽車、半導體和藥品徵收 25% 關稅，並可能進一步提高，預計 4 月 2 日實施。 - 企業適應與影響
企業若將生產移回美國，可避免關稅，但可能需時間適應。受影響企業的資本支出增長幅度減少。 - 市場反應
雖然股市未受重大影響，但關稅政策的不確定性使企業高層更謹慎，影響長期投資決策。 - 國際貿易戰風險
其他國家如中國和歐盟可能採取反制措施，導致全球貿易環境進一步惡化。 - 美國內部影響
企業經營成本上升，食品與原物料供應鏈受到影響，部分企業如百事公司表示將採取靈活應對策略。
個股
銀湖資本洽談收購 Altera 多數股權，英特爾股價飆升
私募股權公司銀湖資本正與英特爾 (INTC) 洽談收購 Altera 多數股權，此舉將為英特爾提供急需的現金支持，以削減總體成本。此消息帶動英特爾股價飆升 16%，創 2020 年以來最大單日漲幅。交易細節尚未確定，但市場反應積極，顯示投資者對英特爾重組計畫的信心。
重點摘要
- 銀湖資本洽談收購
私募巨頭銀湖資本正在與英特爾洽談收購 Altera 多數股權，具體持股規模仍在商討中。 - 英特爾削減成本計畫
交易預計為英特爾提供資金支持，以幫助其降低總體成本，並推動 Altera 上市計畫。 - 市場正面反應
受此消息刺激，英特爾股價大漲 16.06% 至 27.39 美元，創 2020 年以來最大單日漲幅。 - 競爭者關注
私募股權公司 Francisco Partners 也對收購 Altera 股份表示興趣，可能促成競購局面。 - 未來發展
英特爾計劃在 2025 年初完成 Altera 股份出售，並已與多家潛在投資者展開討論。
美超微受 AI 伺服器需求推動，股價大漲成標普 500 今年最佳
受 AI 伺服器需求強勁推動，美超微 (SMCI) 股價大漲 16.47%，今年迄今已累計上漲 85.69%，成為標普 500 指數表現最佳個股。市場預期該公司可能獲得大型 AI 伺服器合約，並受惠於輝達 Blackwell 平台的擴展。此外，投資人樂觀預期美超微將如期提交財務報告，但空單部位仍在增加，顯示市場對股價持續上漲仍存分歧。
重點摘要
- AI 伺服器需求帶動股價上揚
市場預期美超微將獲得大型 AI 伺服器合約，股價周二大漲 16.47%，累計今年上漲 85.69%。 - 競爭對手已獲訂單
戴爾獲得 xAI 50 億美元合約，慧與科技拿下 10 億美元訂單，美超微曾參與競標，可能有機會分得市場份額。 - 輝達 Blackwell 平台成焦點
xAI 和 CoreWeave 等客戶正部署新一代 AI 伺服器，Blackwell 平台的加速出貨可能進一步驗證美超微受惠機率。 - 財務報告提交進度
投資人樂觀看待美超微如期提交延遲的年度財報與去年 9 月財季財報，降低市場疑慮。 - 空單部位仍在增加
儘管股價大漲，空單部位自 1 月中旬以來增加，顯示部分投資人仍對股價後續走勢存疑。
特斯拉計劃進軍印度市場，同時面臨公眾抵制與股價下滑
特斯拉 (TSLA) 選定新德里與孟買的兩個展廳地點，為進軍印度市場鋪路，顯示公司擴大全球布局的決心。然而，高額進口稅和當地車廠反對可能成為挑戰。此外，馬斯克在政治領域的言行引發爭議，導致特斯拉股價在川普上任後下跌 16.1%，並面臨全美範圍內的抗議活動。市場擔憂馬斯克的行為影響特斯拉品牌形象，可能進一步拖累股價表現。
重點摘要
- 特斯拉擴展印度市場
公司選定新德里與孟買的展廳地點，準備進軍印度市場，但未涉及維修中心，開放日期尚未確定。 - 進口稅與當地阻力
印度 100% 進口稅成為進入市場的主要障礙，當地車廠擔心競爭而反對特斯拉進駐。 - 全球抗議與品牌受損
由於馬斯克的政治言行，美國 37 個城市爆發抗議活動，消費者抵制特斯拉，影響品牌聲譽。 - 股價與市場反應
特斯拉股價自川普上任以來已下跌 16.1%，市值縮水至 1.12 兆美元，投資人擔憂馬斯克分心影響公司經營。 - 市場對馬斯克分心的疑慮
華爾街分析師認為，馬斯克過度投入 DOGE 項目，影響其對特斯拉的關注，進一步加深市場不安。
強勢類股
圖片來源：Finviz
放大鏡觀點
美股儘管步履蹣跚，但多頭軍隊繼續上攻，目前總經、企業表現、川普政府依舊是左右股市的三大主軸，且皆屬持平或正向。首先經濟表現穩健，降息預期較低，但仍在降息循環當中，一方面給予股市基本面強力支撐，但高評價及較高利率下，美股難以因經濟與降息因素大展身手；企業財報表現，目前標普 500 成分股中有 77% 公布 24Q4 財報，76% EPS 優於預期，與過去 5 年及 10 年平均水準相當，EPS 年增率 16.9% 則是創 21Q4 以來最佳，整體 24Q4 財報季表現良好；川普政府影響方面，雖然對經濟與產業互有多空影響，但整體而言在輕政減稅下有利於美股整體，因此樂觀看待川普政府下對美股的助益。綜合以上，維持先前看法，美股或將以驚驚漲的方式前進。
目前主要影響股市有三大主軸：經濟與降息、企業財報表現與產業表現、川普政府影響。首先經濟表現穩健，降息預期較低，但仍在降息循環當中，一方面給予股市基本面強力支撐，但高評價及較高利率下，美股難以因經濟與降息因素大展身手，對股市影響是小幅正向；企業財報表現，目前標普 500 成分股中有 77% 公布 24Q4 財報，76% EPS 優於預期，與過去 5 年及 10 年平均水準相當，EPS 年增率 16.9% 則是創 21Q4 以來最佳，整體 24Q4 財報季表現良好，對股市影響屬正向；川普政府影響方面，雖然對經濟與產業互有多空影響，但整體而言在輕政減稅下有利於美股整體，因此樂觀看待川普政府下對美股的助益。綜合以上，美股未來仍有機會上漲，但可能是以驚驚漲的方式展現。另外，今日美股將因華盛頓誕辰紀念日休市一天。
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