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【美股焦點】方舟投資13F報告全解析，看懂女版巴菲特最新投資布局！

・ 2025 年 02 月 18 日

圖/Shutterstock

Cathie Wood 旗下的方舟基金在2024年第四季度對投資組合進行了一系列調整，包括新增持股、增持現有持股、減持部分持股，以及清倉退出部分股票。根據方舟基金提交的13F持倉報告顯示，方舟基金在期內新買入了7檔股票，增持了52檔，減持了123檔，完全賣出了11檔，科技和創新類股票依然是方舟基金投資組合的重心。以下是方舟基金在2024年第4季各類操作的詳細情況：

新增基因測序、核能技術、機器人自動化等創新領域的布局

第四季度方舟基金新進了數檔股票，擴充了在基因測序、核能技術、機器人自動化等創新領域的布局。其中規模較大的新增持股包括：

Illumina, Inc. (ILMN) ：全球基因定序設備龍頭，方舟基金在Q4首次買入約686,330股。Illumina成為方舟基金持倉中第31大持股，佔資產約0.73%。該公司是基因測序行業的核心企業。
BWX Technologies, Inc. (BWXT)：核能動力和系統供應商，方舟基金於Q4新進此股。BWXT專注於核反應爐及核燃料技術（包括為美國海軍提供核子動力系統等），也是太空核動力項目的參與者。
Symbotic Inc. (SYM)：倉儲物流自動化公司，方舟基金在Q4新建倉位。Symbotic運用機器人和AI優化大型倉庫的運營，如 Walmart (WMT)的配送中心。
BrainsWay Ltd. (BWAY) ：以色列醫療設備公司，開發深度經顱磁刺激（Deep TMS）技術治療抑鬱症、強迫症和成癮等。方舟基金於Q4新買入約175,588股，市值約186萬美元。

增持生物科技、航空創新、電子商務領域的高成長股票

方舟基金在第四季度對部分原有持股加碼布局，尤其集中在生物科技、航空創新、電子商務等領域的高成長股票。值得注意的是，方舟基金增持了CRISPR基因編輯公司和Archer Aviation等，顯示出對特定生物科技和新興航空技術公司的看好。根據13F數據，以下是其中幾檔增持幅度較大的代表：

Archer Aviation (ACHR) ：電動垂直起降飛行器(eVTOL)公司。方舟基金在Q4大幅加倉Archer，持股占組合比重提升了約1.78%。
Amazon (AMZN) ：方舟基金該季也顯著增持了亞馬遜，組合權重提高了約1.04%。
Natera (NTRA)：基因檢測公司。方舟基金在Q4增持了20萬股Natera，使其持股總數達到887,711股，價值約1.57億美元。
Coinbase Global (COIN) – 加密貨幣交易平台。方舟基金繼續增持Coinbase，該股組合佔比提升了約0.99%，受益於第四季加密市場回暖。

減持漲幅較大的科技股，調控風險和獲利了結

2024年第四季，方舟基金對許多漲幅較大的科技股進行了獲利了結或風險調控，對大多數核心持股都略有減碼。這可能反映了方舟基金團隊對部分科技股估值的謹慎態度，同時為佈局新機會騰出空間。減持較為明顯的股票包括：

Tesla, Inc. (TSLA) – 電動車龍頭。儘管仍是方舟基金最大的持股，該季減持了約28.36%的Tesla持股。特斯拉股價在2024年底達歷史高點，方舟基金逢高套現部分盈利。Tesla年底占方舟基金資產比重降至約11.06%。
Palantir (PLTR) – 大數據分析軟體公司。方舟基金在Q4逐步減持了Palantir，單季持股從716萬股降至474萬股左右，減少約1/3。這與Palantir股價在年底大漲有關：該股過去12個月上漲了355%，並在2024年11月觸及歷史新高。
Roku (ROKU) – 流媒體平台。Roku在該季組合權重下降約1.06%。
Robinhood (HOOD) – 線上券商平台。第四季度方舟基金明顯減持了Robinhood，持股從約1,196萬股降至7,793,000股，權重從4.9%降至4.7%。
Unity Software(U) – 即時3D內容平台。方舟基金大幅減持了Unity，組合比重降低約1.17%。

清倉mRNA疫苗公司莫德納

第四季度方舟基金也清空退出了11檔股票。最大的一筆清倉交易是Moderna (MRNA)：這家mRNA疫苗公司曾是方舟基金相當重要的持股之一，但方舟基金在Q4將約116萬股Moderna全部賣出。

針對上述方舟基金在2024年第四季度新買入的幾檔股票，我們重點分析其所屬行業趨勢、公司基本面狀況以及方舟基金選擇它們的潛在原因。

Illumina(ILMN)：基因檢測的領導者

Illumina是一家專門做基因檢測的公司，簡單來說，他們的技術可以分析DNA，幫助醫生診斷疾病、開發新藥，甚至個人健康管理。隨著技術進步，基因檢測的價格變得越來越便宜，應用範圍也越來越廣。

Illumina在短讀長DNA測序市場的占有率高達80%以上，擁有龐大的設備安裝基礎和穩定的試劑訂閱收入。公司近期業績保持穩定，儘管營收略有波動，但核心業務的盈利能力仍然良好，顯示出有效的成本控制和運營韌性。此外，公司擁有穩定的現金流，確保能夠應對市場競爭與監管挑戰。隨著新管理層的策略調整和成本優化，Illumina未來仍有望重回增長軌道。

方舟基金為什麼投資？ 方舟基金一直關注基因技術的發展，這次投資Illumina，可能是因為他們認為這家公司在行業變革的關鍵時刻仍具有領導地位，而且目前股價相比歷史高點有明顯回落，投資價值增加。

BWX Technologies(BWXT)：核能與太空科技的佼佼者

隨著全球對清潔能源的需求增加，核能重新受到重視，特別是小型模組化核反應爐(SMR)正在成為新趨勢。此外，美國政府也在研發核動力火箭，希望未來能用在太空探索上。

BWXT主要業務涵蓋為美國海軍提供核反應爐、核能裝置製造、核醫學同位素供應，以及太空核推進技術開發。2024年第三季度，公司營收達6.72億美元，同比增長兩位數，淨利潤為6,960萬美元，調整後EBITDA為1.27億美元。管理層預計2025年收入和盈利將持續穩定增長，自由現金流年增長超過10%。

方舟基金為什麼投資？ 方舟基金基金一直看好太空科技與新能源，BWXT同時具備這兩個領域的發展潛力。此外，公司業務穩定，能提供較低的投資風險，是方舟基金少見的國防相關持股。

Symbotic(SYM)：用機器人改造倉庫物流

現在電商越來越發達，倉庫管理變得越來越重要，許多企業開始使用機器人來提升倉庫效率。Symbotic開發的倉庫自動化技術，能讓物流更快、更準確，降低人工成本。

Symbotic 2024財年的收入達18.22億美元，同比增長55%，季度增長率約47%。公司雖仍處於淨虧損狀態（全年虧損5,100萬美元），但虧損比例已大幅縮小，接近收支平衡。此外，公司擁有230億美元的未執行訂單，其中包括沃爾瑪的長期合作，確保未來幾年的業績穩定增長。

方舟基金為什麼投資？ 方舟基金認為AI與機器人將成為未來趨勢，而Symbotic正好是這個領域的領導者。他們的技術已經被市場驗證，未來成長潛力巨大。

BrainsWay(BWAY)：用創新技術治療精神疾病

近年來，抑鬱症、焦慮症等精神疾病患者增加，傳統藥物治療並非唯一選擇。BrainsWay開發了一種叫做「深層經顱磁刺激」（Deep TMS）的技術，透過磁場刺激大腦特定區域，來幫助患者改善病情。

BrainsWay 2024年第三季度營收約1,050萬美元，同比增長26%，全年收入預計達3,700萬至4,000萬美元，毛利率高達75%。雖然公司目前仍處於小幅虧損狀態，但其擴大市場和產品認證的策略顯示出長期增長潛力。

方舟基金為什麼投資？ 方舟基金認為，BrainsWay的技術有機會改變精神疾病治療模式，市場潛力大。雖然這類投資風險較高，但如果成功，回報也會非常可觀。

方舟基金調整投資策略，鎖定收益並積極布局未來創新趨勢

綜合以上，2024年第四季度Cathie Wood的方舟基金基金對投資組合進行了戰略調整，一方面適度減持了部分漲幅較大的核心科技股以鎖定收益，另一方面積極布局新的創新領域領軍者。新增的Illumina、BWX Technologies、Symbotic等股票涵蓋了基因測序、核能太空、AI機器人、自動化醫療等多元前沿板塊，體現出方舟基金對顛覆性創新趨勢的前瞻判斷和高度聚焦。方舟基金增持它們的背後邏輯與方舟一貫的投資理念一致：押注科技創新帶來的長期紅利，適合願意承擔高風險，並喜愛研究前端科技的投資者。