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美國正式參戰，川普打破「和平總統」承諾，地緣風險急劇升溫
2025年6月21日，美國總統川普親自宣布，美軍對伊朗三座核設施——福爾多（Fordow）、納坦茲（Natanz）與伊斯法罕（Isfahan）——發動空襲。此次行動由 B-2 隱形轟炸機與海軍潛艦協同執行，並搭配發射超過30枚戰斧飛彈，具備高度精準與殺傷力，意圖癱瘓伊朗的核設施運作。這是美國首次在以色列-伊朗衝突中採取主動軍事介入，意味中東戰爭已從「代理人衝突」升級為美國主體參與的區域戰爭。
此舉徹底顛覆川普先前的外交與選戰主張。他在2025年1月的就職演說中仍聲稱「我們將以未進入戰爭來衡量成功」，並多次強調自己是「和平締造者」。然而，僅在48小時內，他由「等待外交談判兩週」急轉為「精準軍事打擊」，顯示美方戰略由防禦轉為先發制人，對全球政治與資本市場均構成重大風險因子。
霍爾木茲海峽風險加劇，原油、通膨與全球供應鏈面臨壓力
霍爾木茲海峽是全球約20%的原油與30%以上的LNG運輸通道。一旦該區域局勢失控，將對全球能源價格與供應鏈產生嚴重影響。伊朗最高領袖哈梅內伊已公開警告，若美軍繼續升高軍事行動，伊朗將報以「不可逆的傷害」。根據 RBC Capital Markets 資深分析師 Helima Croft 的說法，目前已有跡象顯示伊朗開始干擾商船 transponder 訊號，並有可能在海峽佈署水雷，進一步封鎖運輸路線。
若霍爾木茲受阻，Brent 原油價格將有機會快速突破每桶 $100 美元，且進一步推升美國與全球的通膨壓力。在美國尚未明確進入寬鬆循環前，這將迫使聯準會延後降息時點，對科技股與高估值資產構成利空。運輸保險費與油輪租金上揚也將拉高全球製造成本，影響從原物料、航運到消費品的整體成本結構。
美股投資波動或將加大，風險資產調整壓力增加
此次地緣政治升溫對美股影響可從三個層面拆解：
避險情緒升高，資金短期轉向防禦性資產：VIX 恐慌指數可能在短期內上升至 20–25 區間，帶動黃金、美元指數與長天期美債資金流入。科技與成長股如 AI、雲端服務、半導體等，因估值偏高、波動性大，短線可能出現獲利調節壓力。
能源與國防板塊受惠戰爭推動：能源類股（如 XOM、CVX、SLB、BKR）受惠油價上揚與中東供給受限。軍工與國防產業（如 LMT、NOC、RTX、GD）則因軍事預算增加與武器出口預期改善，可能獲得資金青睞。
新興市場與高曝險地區面臨資本撤出壓力：中東、東南亞與能源進口國如韓國、日本的股市與匯市可能受到外資調節，資金將回流美元與美債市場。投資者宜降低對地緣高敏感區的風險曝險。
總體而言，若事件持續升溫，市場可能進入「風險重評」階段，進一步推動板塊輪動與防禦性資產領漲。
潛在投資機會，聚焦能源、國防、避險資產等三大主軸
面對當前局勢，投資人應以「抗震資產」為配置核心，以下三大主軸建議優先關注：
能源股——原油供應中斷風險推升價格中樞
能源股為本輪地緣衝突中最直接受益者。隨著伊朗可能封鎖霍爾木茲海峽，市場對油價上漲預期升溫。建議關注：
上游開採：ExxonMobil (XOM)、Chevron (CVX)
油田服務商：Schlumberger (SLB)、Baker Hughes (BKR)
天然氣/LNG 輸出企業：Cheniere Energy (LNG)、Tellurian (TELL)
國防軍工股——軍備支出成長推升營收動能
川普稱此為「數十年來最致命打擊」，並強調如無和平將持續行動，意味軍備採購與出口預期將顯著升溫。可關注：
武器與防衛系統：Lockheed Martin (LMT)、Northrop Grumman (NOC)、Raytheon (RTX)
飛彈與無人機製造：General Dynamics (GD)、Kratos Defense (KTOS)
避險資產——全球資金避風港效應顯現
當地緣風險高漲時，避險資產將吸引資金流入。推薦關注：
黃金 ETF：GLD、IAU
長天期美債：TLT、IEF
美元指數相關 ETF：UUP
這類資產具有抗波動、抗通膨與資金庇護三重效果，可作為配置穩定器。
動盪時代來臨，建議投資策略轉向保守，聚焦低波動與抗風險配置
美國對伊朗核設施發動攻擊，為全球市場敲響地緣風險警鐘。雖川普口頭聲稱此舉為「和平鋪路」，但實際效果是將美國捲入更深的中東戰爭格局，進一步激化原已不穩的全球秩序。對市場而言，此事件恐成為推動新一輪板塊輪動的轉折點。
在這樣的宏觀環境中，投資人應以「動態調整、資產平衡、風險管理」為核心原則，提升防禦性配置、減少高波動性曝險，並關注與油價、國防支出、避險資產相關的投資機會。唯有在風暴來臨前布好陣腳，才能在動盪中站穩腳步、持續前行。
