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以色列精準打擊，目標直指伊朗核能力與政權穩定
自6月13日以來，以色列對伊朗展開連環空襲，目標包含伊朗三大關鍵核設施：納坦茲濃縮鈾設施、伊斯法罕研發重鎮與阿拉克（Khondab）重水反應爐。最新情報指出，阿拉克設施屋頂被炸出大洞，重水塔摧毀，顯示以方對「核原料生產節點」的掌握極為精準。更具指標意義的是，以色列此次出動的攻擊不再止於遏止核發展，更直接觸及伊朗內部安全架構。德黑蘭的情報特種部隊總部、指揮中心與戰略通信設施接連被摧毀，釋放出「削弱哈米尼政權」的明確信號。
伊朗革命衛隊則發起反擊，以導彈與無人機攻擊以色列海法、特拉維夫軍事與軍工設施。但最受關注的是，伊方首度使用集束炸彈攻擊貝爾謝巴的 Soroka 醫院，造成平民死傷，被以色列定性為「國家支持的恐怖主義」。此舉不僅違反國際戰爭法，更標誌著衝突從軍事對軍事，擴展至對民用基礎設施的報復階段，提升戰爭的「不可預測性」與「無限升級」風險。
油價飆升與能源風險外溢，市場如何定價地緣危機？
伊朗國會議員明確放話，若戰爭持續升級，不排除封鎖霍爾木茲海峽。該海域為全球約 20% 原油日運量的必經之路，封鎖一旦成真，能源價格將劇烈波動。
近一週內，布蘭特原油從每桶 77 美元飆升至 85 美元，WTI 亦突破 82 美元，反映市場正快速定價「供應中斷風險」。油田服務公司如 Halliburton（HAL）、Schlumberger（SLB） 及上游的油氣公司艾克森美孚（XOM）、西方石油公司（OXY） 皆有明顯的資金流入。在【美股焦點】以伊戰爭升溫，美股陷入震盪，逢低布局的機會來了？一文中也有提到可布局能源股作為這波的資產配置。
不僅是油價，海運風險保險費率也隨之上升。據 Marsh 資料，進入波斯灣船隻的戰爭保費從 0.125% 躍升至 0.2%；進入以色列港口的保險更高達 0.7%。這一成本的轉嫁，將影響中下游產業與整體貿易鏈效率，對航運、航空與物流類股也形成短期不確定壓力。
川普態度成最大變數，美國若介入將加劇波動，軍工概念可重點關注
白宮表示川普將在兩週內決定是否軍事介入，但市場了解這一表態具有高度戰術模糊性。目前美國特使已與伊朗外交高層數次通話，顯示美國一方面備戰，一方面嘗試拉住外交後門。
如果美國正式介入，戰爭將從「區域衝突」升級為「超級大國參戰」，將可能引發油價再次暴漲、黃金突破新高、美股防禦板塊全面轉強，並大幅拖累風險資產。
地緣衝突持續擴大，對於國防工業股而言構成結構性利多。洛克希德馬丁（LMT）、雷神科技（RTX）本月以來股價漲幅皆超過10%，其國際訂單增加預期強化了其訂單能見度，未來獲利及估值有機會再向上修正。而在軍工及 AI 大數據分析見長的 Palantir (PLTR) 及為政府提供高階網路安全解決方案的資安股 Palo Alto（PANW）也可望受惠。 另外，無人機與精準導引武器頻繁曝光，預示無人化戰爭將持續擴展，建議投資人可留意 AeroVironment（AVAV）、Kratos（KTOS）。
總而言之，以色列與伊朗之間的軍事對抗不再只是「地區性事件」，而是深度牽動全球供應鏈、能源價格與避險情緒的重大變數。投資人在動盪中應保持策略彈性，平衡配置成長與避險資產，才能在地緣風險與市場波動之間，尋找到穩健的報酬與進場機會。
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