【關鍵趨勢】Big Beautiful！大而美堪稱川普第二任期最大立法勝利，對投資人有何影響？
2025/07/07 09:55
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洛克希德馬丁公司是全球最大的國防承包商，自 2001 年授予 F-35 項目以來一直主導著西方高端戰鬥機市場。洛克希德公司最大的部門是航空領域，主要由大規模的 F-35 項目主導。洛克希德剩餘的部分是旋轉和任務系統，主要是西科斯基直升機業務；導彈和火控，它製造導彈和導彈防禦系統；和空間系統，該公司生產衛星並從聯合發射聯盟合資企業獲得股權收入。
- 成交量125.27 萬
- 總市值1087.86 億
- 產業資本財
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 171.95
- 181.22
- 171.04
- 186.22
- 179.63
季增長率(%)
- -8.9
- 5.39
- -5.62
- 8.88
- -3.54
現金流量表
經營現金流(億)
- 16.35
- 18.76
- 24.38
- 10.23
- 14.09
季增長率(%)
- -30.87
- 14.74
- 29.96
- -58.04
- 37.73
資產負債表
總資產(億)
- 550
- 551
- 555
- 556
- 567
總負債(億)
- 483.13
- 489.01
- 483.2
- 492.84
- 499.86
資產負債率(%)
- 87.9
- 88.79
- 87.03
- 88.61
- 88.21
財務比率
EPS(元)
- 6.42
- 6.87
- 6.83
- 2.23
- 7.3
季增長率(%)
- -15.64
- 7.01
- -0.58
- -67.35
- 227.35
技術分析
除權息
除權息日
2025/06/02
現金股利
3.3美金
殖利率
0.68%
股票分割
-
現金股利
- 10.6
- 11.4
- 12.15
- 12.75
- 6.6
殖利率(%)
- 2.97
- 2.58
- 2.67
- 2.57
- 1.41
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/06/02 | 3.3 | 0.68 | - |
2025/03/03 | 3.3 | 0.73 | - |
2024/12/02 | 3.3 | 0.62 | - |
2024/09/03 | 3.15 | 0.55 | - |
2024/06/03 | 3.15 | 0.67 | - |
關於洛克希德馬丁
財報會議
- 2025/Q1 會議重點
- 法說會日期 2025/04/22
- 公告稅後EPS 7.28 美元
- 機關估稅後EPS 6.34 美元
- 預估差幅 +14.83%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q1 2025 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁2025年Q1財報揭示強勁增長，未來展望樂觀洛克希德馬丁在2025年第一季度展示了強勁的財務表現，銷售額與去年同期相比增長4%，並實現11.6%的部門利潤率。公司重申全年指引，預計中位數個位數的銷售增長和高單位數的自由現金流增長。儘管面臨關稅挑戰，公司仍對其盈利目標充滿信心。未來，公司將繼續專注於運營卓越、成本競爭力和創新技術的應用，以支援其21世紀安全戰略，並為股東創造長期價值。財報表現 - 銷售額與去年同期相比增長4%，達到預期
- 部門利潤率達11.6%，超出市場預期
- GAAP每股收益增長14%至7.28美元
- 自由現金流為9.55億美元，符合預期
重點摘要 - 投資850百萬美元於研發和資本支出
- 透過股息和股票回購向股東返還15億美元
- 獲得多項大型導彈專案合同，未來工作量達100億美元
- 太空部門獲得美國海上威懾力量升級合同
未來展望 - 預計2025年將實現中位數個位數的銷售增長
- 預計自由現金流增長高單位數，達67億美元
- 預計未來幾年訂單和銷售增長將持續強勁
- 計劃投資超過100億美元於研發和資本支出
分析師關注重點 - NGAD決策對公司的影響及未來策略
- 關稅對業務的潛在風險及應對措施
- F-35生產和交付時間表及國際需求
- Golden Dome項目的資金機會和生產影響
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2025/01/28
- 公告稅後EPS 7.67 美元
- 機關估稅後EPS 6.6 美元
- 預估差幅 +16.21%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q4 2024 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁2024年財報揭示未來增長潛力，F-35交付創新高！洛克希德馬丁在2024年展現了強勁的財務表現，銷售額與去年同期相比增長5%，並創下1760億美元的積壓訂單記錄。公司成功實施了重返增長戰略，並預計2025年將持續中位數個位數增長。儘管面臨一些分類項目的財務挑戰，公司仍然保持對未來增長的信心，特別是在F-35和其他關鍵國防項目上的投資。分析師關注的焦點包括供應鏈改善、自由現金流增長以及與新政府的合作。財報表現 - 2024年銷售額與去年同期相比增長5%，達到710億美元。
- 積壓訂單增長10%，達到1760億美元，創歷史新高。
- 自由現金流為53億美元，包括養老金預撥款。
- 調整後的分部運營利潤增長7%，分部利潤率為11.1%。
重點摘要 - F-35交付量達到110架，超出預期範圍的高階。
- 兩個分類專案在第四季度錄得18億美元的淨費用。
- 投資33億美元於研發和資本支出，以支援技術解決方案。
- 回購37億美元股票，向股東返還超過100%的自由現金流。
未來展望 - 預計2025年銷售額將增長4%至5%。
- 分部運營利潤率預計回升至11%。
- 自由現金流預計增長9%，每股自由現金流將實現雙位數增長。
- 預計F-35交付量將達到170至190架。
分析師關注重點 - 分析師關注分類項目的風險管理及其對未來財務的影響。
- 關注供應鏈改善對業務增長的推動作用。
- 自由現金流的增長潛力及其驅動因素。
- 與新政府的合作及其對國防合同的影響。
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/10/22
- 公告稅後EPS 6.84 美元
- 機關估稅後EPS 6.47 美元
- 預估差幅 +5.72%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q3 2024 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁Q3 2024財報超預期，F-35交付與未來展望引發關注！洛克希德馬丁在2024年第三季度的表現強勁，銷售額達到171億美元，超過市場預期。公司在導彈和火控領域的增長尤為顯著，並且自由現金流達到21億美元。儘管面臨F-35專案相關的挑戰，公司仍對未來持樂觀態度，預計2025年將有穩定的飛機交付量。管理層強調了技術創新和供應鏈合作的重要性，以確保未來的增長和國防需求的滿足。財報表現 - 銷售額達到171億美元，與去年同期相比增長1%，高於市場預期。
- 段營運利潤19億美元，與去年同期相比增長3%。
- GAAP每股收益6.80美元，與去年同期相比增長1%。
- 自由現金流21億美元，全年累計達48億美元。
重點摘要 - F-35交付48架，全年預計交付90至110架。
- 導彈與火控部門銷售增長8%，訂單超過80億美元。
- 總積壓訂單超過1650億美元，書賬比約為1.3。
- 公司宣佈季度股息提高5%至3.30美元。
未來展望 - 預計2024年銷售額約712.5億美元，增長5%。
- 預計2025年將維持低個位數增長，受制於供應鏈能力。
- 計劃透過技術創新和供應鏈合作提升生產效率。
- 預計未來幾年自由現金流將保持低個位數增長。
分析師關注重點 - F-35項目的TR3軟體測試進展及其對交付的影響。
- 對無人機和AI技術的投資及其在未來戰鬥機中的應用。
- 導彈與火控部門的利潤率波動及未來預期。
- 固體火箭發動機供應鏈的擴充套件計劃。
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/07/23
- 公告稅後EPS 7.11 美元
- 機關估稅後EPS 6.45 美元
- 預估差幅 +10.23%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q2 2024 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁Q2 2024財報超預期，F-35交付重啟，未來展望強勁洛克希德馬丁公司在2024年第二季度的財報表現超出市場預期，營收與去年同期相比增長9%，並在所有四個業務部門中實現了增長。公司宣佈重新開始F-35戰機的交付，並提高了全年銷售、分部運營利潤和每股收益的預期。供應鏈持續改善，防禦支出增加，為未來幾年的穩定增長奠定了基礎。分析師關注的重點包括F-35的交付進度、供應鏈狀況以及國際訂單的增長。財報表現 - 營收與去年同期相比增長9%，達到180億美元，高於市場預期
- 分部運營利潤與去年同期相比增長10%，達到20億美元
- 每股收益為6.85美元，與去年同期相比增長3%
- 自由現金流超過15億美元，與去年同期相比和與前期相比均有所增長
重點摘要 - F-35戰機交付重啟，計劃在2024年下半年交付75至100架
- PAC-3導彈系統需求強勁，國際訂單持續增長
- 與萊茵金屬簽署合作備忘錄，共同開發全球移動火箭系統
- 美國國防預算進展順利，國際防務支出增加
未來展望 - 提高2024年全年銷售預期至705億至715億美元
- 預計分部運營利潤將達到73.5億至75億美元
- 每股收益預期提高至26.10至26.60美元
- 預計自由現金流將保持在60億至63億美元之間
分析師關注重點 - F-35戰機的交付進度和生產能力
- 供應鏈的穩定性和改進情況
- 國際訂單的增長和新市場的開拓
- 防務預算的進展及其對公司業務的影響
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/04/23
- 公告稅後EPS 6.33 美元
- 機關估稅後EPS 5.8 美元
- 預估差幅 +9.14%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q1 2024 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁Q1財報超預期，F-35計劃進展與未來展望引發市場關注！洛克希德馬丁公司（Lockheed Martin）在2024年第一季度表現強勁，收入達到172億美元，與去年同期相比增長14%。儘管F-35計劃面臨挑戰，公司仍保持對全年財務目標的信心。國防預算和補充資金的增加為未來幾年的增長提供了堅實基礎。分析師關注F-35 TR-3升級進度及其對生產和交付的影響。公司持續投資於數位技術和供應鏈改進，以確保未來穩定增長。財報表現 - Q1收入達到172億美元，與去年同期相比增長14%，超出市場預期
- 淨利潤為6.39美元每股，與去年同期相比下降3%
- 自由現金流為13億美元
- 預計全年收入和自由現金流指引不變
重點摘要 - F-35計劃進展：TR-3升級計劃推遲至第三季度，但公司對全年交付目標保持信心
- 國防預算增加：FY2024國防預算和補充資金通過，支持多個主要項目
- 新一代攔截器（NGI）獲得合同，顯示公司在數位轉型方面的領先地位
- 持續投資於數位技術和供應鏈改進
未來展望 - 公司對2024全年收入和自由現金流指引保持不變，預計將實現中單位數增長
- FY2025國防預算初步申請顯示對主要項目的持續支持，為未來幾年增長提供信心
- 預計F-35 TR-3升級將在2025年全面作戰能力
分析師關注重點 - F-35 TR-3升級進度及其對生產和交付的影響
- 新一代攔截器（NGI）項目的成本控制和盈利預期
- 供應鏈改進措施及其對未來生產效率的影響
- 國防預算和補充資金對公司未來收入的影響
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/01/23
- 公告稅後EPS 7.9 美元
- 機關估稅後EPS 7.26 美元
- 預估差幅 +8.82%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q4 2023 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁創紀錄積壓訂單達1610億美元，2024年展望穩健增長洛克希德馬丁公司在2023年第四季度和全年財報中表現強勁，銷售額達到676億美元，與去年同期相比增長2%。公司積壓訂單創下1610億美元的歷史新高。儘管面臨供應鏈挑戰，公司預計2024年將實現低個位數的銷售增長，並產生60至63億美元的自由現金流。管理層強調未來將繼續投資於研發和資本支出，以推動21世紀安全戰略，同時保持對股東的回報。財報表現 - 銷售額：676億美元，與去年同期相比增長2%，超出市場預期
- 每股收益：27.55美元，高於預期
- 自由現金流：62億美元，符合預期
- 積壓訂單：1610億美元，創歷史新高
重點摘要 - F-35交付量達98架，TR-3配置進展順利，但軟件集成延遲
- 投資30億美元於研發和資本支出
- 與多家科技公司合作，展示混合5G和軍事數據鏈網絡
- 國際需求強勁，韓國和比利時等國增加F-35訂單
- 獲得美國空軍近10億美元合同，開發新型再入飛行器
未來展望 - 預計2024年銷售額將達685至700億美元，實現低個位數增長，符合市場預期
- 自由現金流預計為60至63億美元，持平於市場預期
- 計劃進一步推進21世紀安全戰略，提升技術和工業能力
- 預計2024年將回購40億美元股票，維持股東回報
分析師關注重點 - F-35 TR-3配置的進展和交付時間表
- 供應鏈挑戰及其對生產和交付的影響
- MFC分類項目損失對2024年利潤率的影響
- 長期毛利率恢復計劃及其可行性
- 新技術和數字服務的價值定價模式推進情況
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/10/17
- 公告稅後EPS 6.77 美元
- 機關估稅後EPS 6.66 美元
- 預估差幅 +1.65%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q3 2023 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁Q3財報超預期，F-35交付計劃推遲至2024年中！洛克希德馬丁公司（Lockheed Martin）在2023年第三季度的財報表現優於市場預期，銷售額與去年同期相比增長2%，每股收益達到6.73美元。公司宣布增加股息並擴大股票回購授權。然而，由於技術升級和測試延遲，F-35戰機的TR3配置交付時間推遲至2024年第二季度。未來展望方面，公司重申了2023年的全年財務預期，但對2024年的具體預期將在明年1月提供。財報表現 - 銷售額與去年同期相比增長2%，達到169億美元
- 每股收益（EPS）為6.73美元，高於去年同期
- 自由現金流達25億美元
- 公司重申2023年全年財務預期
重點摘要 - F-35戰機TR3配置交付推遲至2024年第二季度
- 宣布每股股息增加0.15美元，連續21年增長
- 董事會批准60億美元的股票回購授權
- 國際需求強勁，丹麥、捷克和韓國等國家新增訂單
未來展望 - 2023年全年財務預期保持不變，包括銷售額、利潤、每股收益和自由現金流
- 2024年財務預期將在明年1月提供，考慮到美國國防預算的不確定性和全球地緣政治緊張局勢
- 預計低單位數銷售增長，供應鏈限制仍然存在
分析師關注重點 - F-35 TR3配置交付延遲對收入和現金流的影響
- MFC分類項目對2024年利潤率的壓力
- 固體火箭發動機供應鏈多元化計劃
- 國際業務的增長潛力及其對整體利潤率的影響
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/07/18
- 公告稅後EPS 6.73 美元
- 機關估稅後EPS 6.43 美元
- 預估差幅 +4.67%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q2 2023 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁Q2財報大爆發！銷售額達167億美元，創下歷史新高洛克希德馬丁公司在2023年第二季度表現強勁，銷售額達到167億美元，與去年同期相比增長8%。公司積極投資研發和擴大生產能力，並提高了全年財務預期。F-35戰機需求強勁，國際訂單增加，未來展望樂觀。儘管面臨供應鏈挑戰，公司仍有信心實現更高的銷售和盈利目標。分析師關注重點包括技術升級、供應鏈管理及未來的國防預算。財報表現 - 銷售額：167億美元，與去年同期相比增長8%，超出市場預期
- 淨利潤：19億美元，運營利潤率為11.1%
- 自由現金流：7.71億美元
- 提高全年銷售預期至662.5億至667.5億美元，EPS預期提高至27至27.20美元
重點摘要 - F-35戰機需求強勁，國際訂單增加
- 投資3.56億美元於公司自籌研發，3.29億美元於資本支出
- 國防預算支持穩定，預計2024年和2025年將有增長
- 與NASA合作開發X-59超音速飛機
- 與Global Foundries合作加強半導體供應鏈
未來展望 - 預計2023年全年銷售額將達到662.5億至667.5億美元，高於此前預期
- EPS預期提高至27至27.20美元
- 長期看好F-35戰機的國際需求和多年度合同
- 預計2024年和2025年國防預算將持續增長，支持公司未來業績
分析師關注重點 - 技術升級對F-35交付的影響
- 供應鏈管理和生產能力擴展
- 國際市場需求和多年度合同的進展
- 21世紀安全數字技術架構的推進
- 半導體供應鏈合作的進展
- 2023/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/04/18
- 公告稅後EPS 6.43 美元
- 機關估稅後EPS 6.08 美元
- 預估差幅 +5.76%
Lockheed Martin Corporation (LMT) Q1 2023 Earnings Call Transcript洛克希德馬丁Q1財報超預期，國防需求激增推動未來成長洛克希德馬丁公司（Lockheed Martin）在2023年第一季度表現強勁，銷售額達到151億美元，超過市場預期。自由現金流增長11%，達到13億美元，並將101%的自由現金流返還給股東。公司重申了2023年的財務指引，並預計2024年將恢復增長。國防和安全需求的增加，特別是來自F-35戰機和高超音速武器的需求，將推動未來幾年的業績增長。財報表現 - 銷售額：151億美元，超過市場預期
- 自由現金流：13億美元，與去年同期相比增長11%
- 每股收益：6.61美元，略高於市場預期
- 營業利潤率：11.1%
重點摘要 - 太空業務與去年同期相比增長16%
- F-35戰機需求強勁，預計全年交付83架
- 高超音速武器項目取得重要進展
- 公司回購股票和支付股息共計13億美元
未來展望 - 預計2023年銷售額在650億至660億美元之間
- 預計2024年恢復增長
- 國防和安全需求增加，特別是來自中國和俄羅斯的威脅
- 預計自由現金流將達到62億美元或以上
分析師關注重點 - F-35戰機的性能基於物流合同進展
- 高超音速武器項目的持續測試和技術成熟度
- 供應鏈問題和勞動力短缺的影響
- 國際需求的增長和具體訂單的時間安排
