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大盤快速回升 費半領漲推動風險偏好回暖
美股盤中全面反彈，道瓊工業指數暫報49,875.77，上漲1.98%，標普500指數暫報6,906.77，上漲1.59%，那斯達克綜合指數暫報22,950.18，上漲1.82%，費城半導體指數暫報8,009.51，上漲5.19%，半導體強勢領漲成為指數走高的關鍵。市場情緒自先前對AI衝擊與大型科企高資本支出疑慮中回穩，風險資產買盤回流帶動指數自連日低檔反彈。雖然主要指數年初至今一度轉為回跌，但當前反彈力道顯示資金傾向逢低承接高成長題材。
類股輪動集中半導體與AI供應鏈
資金明顯回流晶片與AI供應鏈，帶動費半指數大幅走高。Nvidia(輝達，NVDA)盤中上漲7.41%，Arm Holdings(安謀，ARM)上漲9.99%，Amkor Technology(安靠科技，AMKR)上漲10.12%，反映市場重新定價AI需求韌性與相關供應鏈接單能見度。半導體類股強勢擴散，推升整體科技族群風險偏好，使那指同步走揚並帶動標普500權值表現改善。
科技權值分化雲端資本支出疑慮未盡消散
大型科技股表現分化，Tesla(特斯拉，TSLA)盤中上漲4.17%，Apple(蘋果，AAPL)上漲1.00%，Microsoft(微軟，MSFT)上漲1.06%，但Amazon.com(亞馬遜，AMZN)下跌6.61%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)下跌2.56%，Meta Platforms(Meta平台，META)下跌1.18%。亞馬遜在財報後提出未來資本支出將大幅擴增至至少2,000億美元，同時營業利益展望不及市場預期，持續對雲端與廣告相關評價形成壓力。權值股的分化使那指上行空間受限，但在半導體強勢加持下仍維持正向表現。
個股波動放大加密相關股隨比特幣回升
加密資產情緒回穩，比特幣回到6萬8千美元上方，提振相關概念股。MicroStrategy(微策略，MSTR)盤中大漲23.85%，該公司先前公布單季虧損一度施壓股價，但隨比特幣反彈與管理階層淡化償債風險，買盤快速回流。盤面顯示題材股波動擴大，短線資金對價格彈性較高標的偏好提升。
傳產與汽車題材承壓電動車前景再被下修
車廠消息面偏空，Stellantis(斯特蘭蒂斯，STLA)預告將因縮減電動車推進計畫而提列逾220億歐元的費用，股價盤中重挫逾兩成，與近來國際車市對電動車需求成長趨緩的氛圍相呼應。全球電動車鏈前景再度被壓抑，市場對相關資本支出與產能規畫的再平衡持續觀望。
成交動能回溫主題明確推升交易熱度
隨指數反彈與主題明確化，盤中交投活絡，半導體與AI供應鏈個股成交動能明顯回升，題材股放量上漲的現象增多。領漲族群的量價齊揚顯示資金進場意願提升，但同時在雲端與電動車等爭議題材上仍見獲利了結與再評價壓力，盤內結構呈現強弱分明。
宏觀焦點轉向勞動市場與延後的就業報告
市場關注勞動市場訊號，近期美國職位空缺數降至2020年以來低點，企業裁員公告增加，顯示就業動能降溫跡象加重。原訂公布的就業報告延後至下週，投資人關注薪資與就業擴張對通膨與政策路徑的影響。就業與通膨交互作用可能牽動評價與貼現率假設，使成長股與價值股的強弱消長更為明顯。
大宗商品走勢震盪金銀分歧擾動情緒
商品面訊息影響風險偏好，白銀在前一波急跌後盤中震盪，隨著節前賣壓持續而延續回落格局。雖非股市主軸，但金銀價格的波動與避險需求變化仍可能透過情緒面影響權值股評價，市場短線更傾向對基本面確定度高的題材加碼。
衍生市場與債市走向將影響尾盤節奏
隨著指數自技術面低檔反彈，期貨與選擇權隱含波動度的變化將左右尾盤節奏；同時美債殖利率的進一步走向仍是評價敏感度高的關鍵變數。若殖利率趨勢不發生明顯擾動，成長題材的估值彈性較有機會維持，但資金也可能因事件風險而快速轉向防禦類股。
盤中關鍵觀察聚焦半導體擴散與權值股止穩
後續觀察重點包括半導體強勢能否擴散至更多硬體與設備族群、雲端與廣告雙線權值股的回穩情況，以及比特幣能否維持在關鍵整數關卡上方以支撐相關概念股。若權值股賣壓緩解且量能不失速，指數反彈有望延續；反之，一旦主題股量縮或消息面再現不確定，盤勢可能回歸區間整理。整體而言，費半領軍的風險偏好修復是今日盤中的主線，市場正在AI投資周期、雲端資本支出再評價與勞動市場降溫三條主軸間取得新的平衡。
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