【美股盤中】通膨加壓與聯準會觀望令美股回檔但能源與AI支撐盤面(2026.03.19)

・ 2026 年 03 月 19 日

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通膨加壓與聯準會觀望令美股回檔但能源與AI支撐盤面

美股盤中走低，主因美國PPI高於預期拉升通膨疑慮，聯準會決策與鮑爾談話在即，使風險偏好降溫；不過能源走勢強勁、AI晶片族群撐場，費半逆勢上揚，指數跌勢受限。油價在中東緊張推升下續創波段高點，帶動油氣股多檔創高；市場同時關注美元走勢與公債殖利率，等待最新經濟預測與降息路徑訊號。

指數回跌費半逆勢上揚顯示資金轉向景氣循環與AI

道瓊工業指數暫報46536.61，跌0.97%；標普500指數暫報6667.53，跌0.72%；那斯達克綜合指數暫報22304.53，跌0.78%；費城半導體指數暫報7880.35，漲0.56%。盤面資金自大型權值與非必需消費類股回撤，轉進能源與部分工業基建題材，科技硬體中以AI與記憶體鏈最為抗跌。

生產者物價超預期推升殖利率與波動率

最新生產者物價指數顯示通膨動能再升。PPI月增0.7%，高於市場預期的0.3%與前值0.5%；扣除食品與能源的核心PPI月增0.5%，亦高於預期0.3%但低於前值0.8%。年增方面，頭條PPI為3.4%，高於預期3.0%與前值2.9%；核心年增3.9%，高於預期3.7%與前值3.6%。數據公布後，美債10年期殖利率一度走升至4.22%，VIX恐慌指數走高，市場再度計價通膨黏著與高利率時間拉長的風險。

油價在中東緊張情勢下續飆能源類股多檔創高

油價受中東局勢與荷姆茲海峽通行不確定影響續揚，布蘭特原油一度升至每桶104美元，西德州原油逼近98美元。美股能源類股持續領漲，52週新高名單由油氣股占據，包括ConocoPhillips(康菲石油，COP)、Canadian Natural Resources(加拿大自然資源，CNQ)、Equinor(Equinor，EQNR)、EOG Resources(EOG資源，EOG)、Valero(瓦萊羅能源，VLO)、Marathon Petroleum(馬拉松石油，MPC)等年初以來漲幅多達三至六成，Liberty Energy(自由能源，LBRT)表現更為強勢。

白宮臨時放寬瓊斯法案有望緩解油品運輸成本

白宮宣布臨時豁免瓊斯法案六十天，由川普總統簽署，允許外籍船舶在美港之間運輸部分能源與大宗商品，意在緩解能源價格快速攀升對國內供應鏈的壓力。此舉對墨西哥灣沿岸煉油廠向美東沿岸輸送汽柴油等成品油影響較大，涵蓋原油、精煉油品、天然氣、煤與化肥等貨品，短期有助降低海運成本並改善區域調配彈性。

AI晶片消息面正向帶動族群抗跌

AI晶片族群在利多消息帶動下相對抗跌。Nvidia(輝達，NVDA)於開發者大會表示，已接獲面向中國市場的AI晶片訂單，並擴大生產網路以滿足需求，股價盤中翻紅。Advanced Micro Devices(超微，AMD)則因與三星電子簽署記憶體長約與擬議代工合作的備忘錄而走高。Micron Technology(美光，MU)在收盤後將公布財報，記憶體供需偏緊推升報價與股價，今年來漲幅顯著，相關期待支撐族群動能。

科技權值股普遍走弱拖累主要指數

Nvidia(輝達，NVDA)盤中小漲約0.08%，Tesla(特斯拉，TSLA)約跌0.53%，Apple(蘋果，AAPL)約跌1.35%，Meta Platforms(臉書，META)約跌0.79%，Microsoft(微軟，MSFT)約跌1.66%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)約跌0.65%，Amazon.com(亞馬遜，AMZN)約跌2.04%。權值回檔對道瓊與標普形成壓力，但費半受AI與記憶體鏈支撐相對偏強。

市場焦點個股走勢突出且量能活躍

個股表現分化但多頭焦點集中於雲端與消費新經濟。Akamai Technologies(阿卡邁科技，AKAM)盤中勁揚逾5%，lululemon athletica(露露檸檬，LULU)走高逾5%，市場關注其營運體質與成本控管進展。雲端服務商DigitalOcean(DigitalOcean，DOCN)、電氣設備商nVent(nVent，NVT)與基礎建設承包商Quanta Services(Quanta Services，PWR)等年內漲勢居前，盤中成交活躍度提升，反映資金對景氣循環與基礎建設題材的偏好。

貴金屬走勢轉弱美元走向成為關鍵觀察

貴金屬走勢轉弱加深資產輪動。金價跌破5,000關卡後一度急挫至4,850，跌破自去年以來守穩的50日均線4,953，創近兩週以來最弱單日表現，隨後嘗試止穩。另一方面，國際資金配置變化仍在發酵，根據美銀三月基金經理人調查，機構對新興市場股票與商品的超配程度升至數年高點，對美元則續呈低配。市場聚焦美元指數能否站上100整數關口，將牽動跨市場交易與風險偏好。

期貨與債券市場反映風險偏好降溫

期貨與債市動態顯示情緒偏保守。聯準會利率會議在即，市場普遍預期利率按兵不動，但將密切解讀經濟預測摘要與主席鮑爾對油價上行的通膨評估。盤前起指數期貨轉跌，開盤後主要指數續走低，配合殖利率上行與VIX抬頭，資金在盤中維持防守姿態。企業端，美光財報成為盤後焦點，另有General Mills(通用磨坊，GIS)與Macy's(梅西百貨，M)財報亦受關注，資料中心與消費端需求訊號將作為後續觀察參考。