【美股盤中】就業回溫與AI權值帶動反彈(2025.11.06)

・ 2025 年 11 月 06 日

圖/Shutterstock

就業回溫與AI權值帶動反彈

美股在前一日急跌後盤中回升，半導體強彈與就業數據改善同步提振風險偏好，但投資人仍緊盯最高法院審理川普關稅權限與政府停擺的延宕風險。盤面上，道瓊、標普與那斯達克同步走高，費城半導體指數大漲，AI與記憶體鏈成為主攻，短線氛圍由悲轉穩。

四大指數同步走高半導體強勢領漲

四大指數盤中全面上揚，道瓊工業指數暫報47394.43，上漲0.66%。標準普爾500指數暫報6822.4，上漲0.75%。那斯達克綜合指數暫報23573.49，上漲0.96%。費城半導體指數暫報7189.11，勁揚3.00%，領漲大盤。類股輪動方面，半導體、AI運算與資料中心供應鏈表現相對強勢，部分大型科技走勢分歧，抵銷部分漲幅但未改變整體回穩格局。

就業數據扭轉情緒政策押注轉趨中性

ADP民間就業報告顯示上月民營企業職位新增42000人，優於市場預期，並由前月下修為減少29000人轉為回升。數據改善有助穩定對景氣的評估，亦可能影響聯準會對勞動市場的研判。隨著政府停擺導致官方經濟數據出現空窗，民間指標的參考價值上升，市場對政策路徑的押注傾向觀望、等待更多訊號確認。

關稅審理與政府停擺為兩大不確定性

最高法院開始就川普政府是否具備廣泛加徵關稅的法源進行辯論，此案被視為對總統貿易權限的里程碑式檢驗，未來裁決恐對全球供應鏈與企業成本產生長尾影響。另一方面，政府停擺進入第36天並創最長紀錄，官方估計每週對經濟造成約150億美元損失，行政部門亦警示航空旅運恐出現大規模混亂風險。兩大不確定性壓抑資金的進一步風險承擔，成為限制盤勢擴漲的關鍵外生變數。

AI鏈財報成盤中主軸

半導體族群在前一日全球拋售後出現技術性反彈與逢低買盤回補，但財報層面的分化仍牽動節奏。Advanced Micro Devices(超微，AMD)雖優於預期，惟對未來展望未能超出市場高標，股價承壓成為盤中變數。焦點轉向Qualcomm(高通，QCOM)盤後財報，投資人尋找AI手機與邊緣運算需求的進一步線索。Nvidia(輝達，NVDA)盤中走高，提供AI權值支撐，而記憶體與儲存鏈同步受惠風險偏好回溫。

權值股分歧科技巨頭漲跌互見

美股七雄盤中表現分歧。Nvidia(輝達，NVDA)上漲1.35%，Tesla(特斯拉，TSLA)上漲1.94%，Alphabet(字母公司，GOOGL)上漲2.01%，Meta Platforms(臉書母公司，META)上漲1.64%，Amazon.com(亞馬遜，AMZN)小漲0.28%，Apple(蘋果，AAPL)近乎持平微跌0.01%，Microsoft(微軟，MSFT)下跌1.07%。權值股的消長牽動指數點數表現，但整體風險情緒仍偏向回升。

強勢股領漲帶動量能與情緒回補

個股方面，Seagate Technology(希捷科技，STX)大漲11.18%，Micron Technology(美光科技，MU)上漲8.43%，Johnson Controls International(江森自動控制，JCI)上漲8.73%，成為盤中帶動多頭情緒的代表。AI與資料中心相關儲存與記憶體鏈買盤明顯，市場關注庫存循環與資本開支回補的節奏。相對地，Advanced Micro Devices(超微，AMD)財報後股價走弱，顯示投資人對AI營收落地速度仍持審慎態度，族群內部出現良莠分明的走勢。

消費與醫療個股消息面牽動盤中波動

McDonald’s(麥當勞，MCD)公布美國同店銷售優於預期，但管理層提醒消費者需求面臨阻力，訊息使市場對後續消費動能持平衡觀察。Astera Labs(Astera Labs，ALAB)與Humana(Humana，HUM)在財報季各自提供產業面線索，前者作為AI相關供應鏈的需求驗證，後者則牽動醫療保險成本曲線的市場評估。整體而言，公司端訊息加深了對產業與基本面的差異化定價。

期指走穩波動率平緩債市靜待線索

在衍生品市場，美股期指盤中與現貨走勢大致一致，反映前一日拋壓後的技術性修復。市場避險情緒未見明顯擴大，VIX恐慌指數走勢相對平穩。債券市場方面，投資人持續關注美國公債殖利率對就業數據與政策不確定性的反應，殖利率走勢成為評估成長股估值敏感度的關鍵參考。

短線回穩仍受政策與財報節奏牽動

綜合而論，就業數據回溫與AI權值回彈帶動美股短線止穩，但最高法院關稅審理與政府停擺所帶來的政策不確定性仍牽動風險偏好。後續關注Qualcomm(高通，QCOM)等重量級財報與半導體族群的基本面指引，以及勞動與通膨相關數據的相互印證。盤勢結構顯示資金對AI與半導體仍具黏著度，但對消費與部分大型科技維持選股分歧，短線多空拉鋸料隨事件催化調整。