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半導體走強與財報題材支撐四大指數走高
美股在科技股分化與貴金屬劇烈震盪的背景下維持上行，市場將焦點轉向即將密集登場的財報與政策不確定性。費半強彈帶動風險偏好回溫，雖然人工智慧題材雜音壓抑部分權值股，但整體資金並未撤離成長資產，盤面呈現結構性輪動而非全面退場。
四大指數齊揚顯示多頭動能延續
道瓊工業指數暫報49382.63，上漲1.00%。標普500暫報6984.95，上漲0.66%。那斯達克綜合指數暫報23644.64，上漲0.78%。費城半導體指數暫報8178.82，上漲2.25%。指數層級的同步走高，凸顯景氣與財報訊號對風險資產的支撐仍在。
類股輪動聚焦半導體與消費題材
半導體族群領漲，受惠於硬體鏈買盤回流與資金避開短線雜訊。另一方面，非必需消費類股表現亦具韌性，旅遊休閒與部分零售概念相對偏強。通訊服務與部分大型科技股走勢分歧，使指數上攻呈現權值與題材交錯的格局。
大型科技股漲跌互見但影響力仍主導盤面
美股七雄盤中表現分歧：Nvidia(輝達，NVDA)下跌約1.00%，Tesla(特斯拉，TSLA)下跌約1.67%，Apple(蘋果，AAPL)上漲約1.79%，Meta Platforms(臉書，META)下跌約1.52%，Microsoft(微軟，MSFT)下跌約1.25%，Alphabet(字母，GOOGL)上漲約1.33%，Amazon(亞馬遜，AMZN)上漲約2.37%。權值股的正負貢獻交錯，整體仍以題材與財報導向為主。
盤面強勢個股集中於硬體與旅遊休閒
硬體與週邊表現突出，Western Digital(威騰電子，WDC)上漲約7.98%，Corning(康寧，GLW)上漲約7.07%。消費動能相關的Carnival(嘉年華集團，CCL)上漲約6.8%，顯示在利率與美元變動的背後，內需與旅遊需求仍具吸引力。
人工智慧雜訊升溫但未動搖趨勢資金
市場持續消化關於Nvidia(輝達，NVDA)與生成式AI投資規畫的消息雜訊，輝達股價盤中回落但對整體AI鏈影響有限。資金並未集體撤出AI與雲端相關資產，反映投資人更傾向以財報與實際需求驗證趨勢，而非僅靠單一敘事推動。
貴金屬劇烈震盪後回升緩和股市壓力
金銀價格在先前大幅回跌後出現反彈，極端波動暫告段落，有助於穩定風險情緒。先前銀價創下單日最大跌幅的衝擊已部分消化，資產輪動回歸基本面與財報驅動，有利於股市在消息面紛擾中維持韌性。
加密資產回落與美元走強突顯資金偏好差異
比特幣一度跌破八萬美元後在七萬八千美元上方震盪，顯示高波動資產的風險承受度降溫。美元對主要貨幣走強，對商品貨幣升值幅度更為明顯。外匯與加密資產的相對保守取態，與美股對基本面與財報的依賴度提升形成對比。
聯準會人事變動提高不確定性但降息預期仍穩定
川普提名Kevin Warsh為聯準會主席人選的消息，讓市場重新討論縮減資產負債表的可能進度。不過，利率定價顯示交易員仍普遍預期年內將有兩次降息，政策不確定性尚未改變中期路徑的主流共識。
製造業景氣優於預期為股市提供短線支撐
標普全球與供應管理協會公布的製造業PMI顯示產出動能明顯改善，為自2022年以來的顯著增幅。景氣擴張訊號對於企業獲利與庫存調整帶來正面推力，也為指數在科技分化下提供底部支撐。
財報周進入高峰市場關注巨頭指引與需求強度
本週將迎來Amazon(亞馬遜，AMZN)、Alphabet(字母，GOOGL)與Advanced Micro Devices(超微，AMD)等重量級企業財報，當日亦聚焦Walt Disney(迪士尼，DIS)與Palantir(帕蘭提爾，PLTR)的最新表現。投資人更重視雲端、數位廣告與AI加速器的需求實況及資本支出規畫。
就業數據將成為本週壓軸影響利率與風險偏好
市場對非農就業報告預期新增就業約六點五萬人，失業率持穩在四點四%。若勞動市場顯示降溫與通膨放緩一致，將有助鞏固年內降息的定價；反之，高於預期的就業韌性可能推升對實質利率的擔憂並放大短線波動。
盤面觀察聚焦半導體延續性與美元走勢的交互影響
在費半領軍與大型權值分化並存的環境下，後續觀察點在於半導體漲勢的廣度與深度是否延續、巨頭財報對指數權重貢獻的正負變化，以及美元走強對商品與外部需求的連鎖影響。整體而言，只要基本面數據與企業指引未明顯轉弱，股市上行結構可望維持輪動格局。
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