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美伊協議讓那指噴3％，AI台股供應鏈誰先動？ 【CMoney 研究員】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1781539200/063d12c8-0f62-4b88-a830-40f2408fd0e0.jpg 美國與伊朗達成初步協議，市場先交易戰事降溫。那斯達克指數漲 3.07%，道瓊漲 0.92% 並創收盤新高。現在關鍵是，這波是風險解除，還是短線先漲完？ 【這次反彈來自油價風險退燒】 Reuters 報導，協議目標是結束戰事，並讓荷姆茲海峽重新通行。這條海峽牽動全球原油運輸。原油價格接近跌 5%，市場立刻下修通膨壓力。 【科技股買的是利率壓力變小】 這不是科技公司突然多接訂單。市場買的是折現率下降。白話說，利率壓力變小，高成長股未來獲利就比較值錢。輝達(NVDA)、博通(AVGO)、超微(AMD)這類 AI 與半導體股，因此成為資金先搶的方向。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1781539200/97dda715-f4e4-47af-ba68-d88ac93a6644.jpg 【台股先看半導體與AI伺服器】 台股連動最直接是台積電(TSM)(2330)、日月光投控(ASX)(3711)。AI 伺服器則看廣達(2382)、緯穎(6669)、英業達(2356)。若美股半導體續強，台股相關供應鏈容易跟著重估。 【好處是估值修復，風險是協議還沒落地】 好處是油價跌，通膨尾端風險降，Fed 鷹派壓力也變小。風險是協議仍有執行問題，核計畫與區域衝突沒有一次解完。Reuters 也提到，後續仍有關鍵議題要談。 【航空受惠，能源股反而被砍】 航空股邏輯最直覺。聯合航空(UAL)、達美航空(DAL)與美國航空(AAL)受惠燃油成本下降。相反地，埃克森美孚(XOM)與雪佛龍(CVX)會面臨油價回落壓力，因為高油價溢價被市場拿掉。 【外溢焦點落在運輸與消費】 油價下來，物流與旅遊成本先鬆一口氣。聯邦快遞(FDX)、UPS(UPS)、嘉年華郵輪(CCL)等成本壓力下降。台股則可觀察航運、航空與觀光消費股是否補漲，但要看油價是否真的續跌。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1781539200/5cf110f4-4427-4607-9475-93c37bad83dc.jpg 【股價反應代表市場先押樂觀劇本】 那斯達克漲 3.07%，代表資金把這件事當成利率利多。標普 500 漲 1.65%，也說明買盤不是只集中單一族群。 如果 Brent 原油續跌到 80 美元附近，代表市場把它當成通膨降溫利多。如果油價反彈回 85 美元以上，代表市場擔心協議執行卡關。 【三個訊號決定反彈能走多遠】 第一，看 Brent 原油。若連續站不回 85 美元，科技股估值壓力會下降；若快速站回，偏空。第二，看美債 10 年期殖利率。若殖利率同步下滑，代表資金相信 Fed 壓力變小；若殖利率不跌，反彈會變薄。第三，看費城半導體指數。若強過那斯達克，代表 AI 股仍是主線；若落後，台股供應鏈追價力道會轉弱。 現在買的人看好油價退燒；現在等的人在看協議落地。 【美股巨頭】法國數位稅點燃貿易戰，蘋果股價還撐得住嗎？ 【美股巨頭】歐洲要自建晶片廠，應用材料被點名：這筆錢台廠接得到嗎？ 【美股巨頭】AI模型被川普政府強制下架，亞馬遜最大AI押注陷入混戰 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1781539200/d10d9492-0f9e-4f38-8634-811fb349549d.jpg 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 【CMoney 研究員】 CMoney 團隊透過 AI 結合股市，每日提供重點股票的新聞事件，期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。 【】