【美股盤勢】地緣政治動盪，美股跌多漲少！(2025.06.23)

・ 2025 年 06 月 23 日

大盤解析

美股上週四因假期休市，上週五市場對地緣政治風險的擔憂一度緩解，美國總統川普表示，將暫停對伊朗採取軍事行動兩週，以提供外交協商空間，此舉釋出緩和訊號，暫時降低投資人對美國可能直接介入衝突的憂慮。此外，英、法、德三國外交部長週五在日內瓦與伊朗外長會晤，試圖以外交方式緩解以伊衝突。避險情緒因而降溫，VIX 恐慌指數下跌約 7%，推動美股早盤走高。

然而，市場情緒並未持續改善。川普隨後再度發出相互矛盾的訊號，警告可能下令採取軍事行動，加上歐洲外交行動並無明顯進展，使投資人對於戰爭信心仍顯不足，導致股市早盤漲勢迅速遭遇賣壓。

同時有報導指出，日本取消原訂於7月1日與美國舉行的高階國防會談，進一步打擊市場對美日戰略與經貿合作的信心。另外，美國商務部副部長 Jeffrey Kessler 已通知三星、海力士與台積電，美方考慮撤銷允許盟友半導體廠在中國使用美國技術的豁免，引發半導體族群出現明顯壓力，進一步拖累大盤。

大型科技股方面，僅蘋果 (AAPL) 及特斯拉 (TSLA) 表現相對穩健。Alphabet (GOOGL) 受歐洲法院駁回其對 41.2 億歐元反壟斷罰款的上訴影響大跌 3.8%，進而拖累 Meta (META)，造成通訊服務類股承壓。台積電 (TSM) 也因美方限制政策預期下跌 1.87%。反觀能源股則因中東緊張局勢推升油價，整體表現強勁；防禦型的必需消費類股亦在大盤壓力下展現相對抗跌特性。

財報速覽

Kroger上修財測激勵股價大漲，私牌與電商成成長主力

Kroger（KR）因上調全年銷售預測並強調平價商品策略，股價6月21日大漲逾9%，全年漲幅近16%，遠優於同期S&P 500的約1%。公司靠強化私有品牌與居家用餐趨勢吸引精打細算消費者，同時在電商與藥局業務上實現雙位數成長，顯示在經濟不確定性下維持韌性。儘管合併失利與高層更動帶來挑戰，Kroger仍展現穩健調整與成長潛力。

重點摘要

調高全年財測與首季超預期盈餘
調升全年同店銷售成長預期至2.25%-3.25%，高於先前預估；Q1每股盈餘達1.49美元，優於預期的1.46美元。
私有品牌帶動銷售成長
Simple Truth與Private Selection等高階自有品牌連七季增長快於全國品牌，占比持續提升，支撐客戶對高性價比商品需求。
電商與藥局業務表現亮眼
電商年增15%，成為主要成長引擎之一，公司計劃持續精簡成本以推進該業務邁向獲利。
裁撤低效門市並聚焦高潛力區域
預計18個月內關閉約60家店面，導致首季產生1億美元資產減損，並計劃2026年起加速於高成長地區展店。
內部重組與領導層調整進行中
新CFO來自百事歐洲，原CEO離職調查中，董事會正尋找新任CEO以穩定領導層結構。

焦點新聞

總經

川普主導對伊朗核設施突襲，全球外交撕裂與能源市場震盪

美國總統川普於2025年6月下令空襲伊朗三處關鍵核設施，行動代號「Midnight Hammer」，展現對核威脅的零容忍態度。此次行動由美以聯手策畫，雖展現美軍精準打擊與滲透能力，但也引爆國際輿論反彈與地緣政治風險。全球主要國家對美國單邊行動表達關切，能源供應安全與市場穩定亦面臨短期衝擊。

重點摘要

高強度軍事行動
美國出動超過125架軍機空襲Fordow、Natanz與Isfahan，動用B-2轟炸機與GBU-57地堡炸彈精準打擊，成功破壞深層核設施，展示其對高防禦目標的打擊能力。
外交分裂與美國孤立化
美國與以色列聲稱行動正當，但中國、俄羅斯、聯合國與歐盟表達譴責或關切，認為違反國際規範，凸顯美國在多邊外交中的孤立風險上升。
川普外交立場反覆
此次行動與川普先前「不涉新戰爭」與「中東和平締造者」的主張矛盾，引發國內外對其戰略一致性與外交可信度的質疑。
能源與供應鏈震盪
霍爾木茲海峽風險升溫，Brent原油價格短期內恐上漲每桶10至15美元，能源類股如ExxonMobil (XOM)、Chevron (CVX)、Frontline (FRO)、Euronav (EURN)成為避險資產。
伊朗可能報復升高衝突風險
伊朗揚言保留一切報復選項，若針對航運或能源設施反擊，恐引發區域軍事升級與全球供應鏈中斷。

個股

Meta攜手EssilorLuxottica推出Oakley智慧眼鏡，加速AI穿戴式裝置競局

Meta與EssilorLuxottica合作推出全新Oakley品牌智慧眼鏡「Meta HSTN」，標榜結合Meta AI助理與運動性能設計，定價自399美元起，進一步擴展自Ray-Ban品牌以外的智慧眼鏡產品線。此舉不僅強化Meta在AI硬體領域的布局，也突顯其積極透過併購、投資與高薪挖角，提升自身AI實力與競爭力。

重點摘要

智慧眼鏡產品線擴展至Oakley品牌
Oakley Meta HSTN定位為運動導向智慧眼鏡，具備PRIZM鏡片、增強電池與升級相機，具防水功能，並採用Meta AI語音助理與手機App整合。
價格與設計多樣化吸引消費者
標準版售價399美元，限量金色版本定價499美元並於7月11日開放預購。產品提供多種鏡框與鏡片配色，延續Ray-Ban成功策略。
Meta強化AI硬體生態系對抗競爭者
在Google與Snap等科技企業積極推出自家AI眼鏡背景下，Meta藉Oakley品牌提升市場滲透率並鞏固穿戴式AI領導地位。
積極布局AI投資與併購
Meta曾接洽收購Perplexity未果，隨後斥資143億美元取得Scale AI 49%股份，並吸納其創辦人與工程師加入Meta AI團隊。
激烈AI人才爭奪戰展開
為對抗OpenAI與Alphabet，Meta傳出提供高達1億美元簽約獎金搶才。OpenAI執行長Altman坦言Meta視其為最大競爭對手。

強勢類股

圖片來源：Finviz

放大鏡觀點

美軍在週末空襲伊朗重要軍事設備，但從週一開盤的各項數據來看，美股期貨並未出現恐慌性下殺、原油及黃金價格開高走低，顯示整體系統性風險相對可控，儘管如此，在【美股焦點】美國出手了，美軍空襲伊朗核設施，牽動全球股市敏感神經！一文中有提到動盪時代來臨，建議投資上可略為加重抗震資產的配置，將能源、軍工及避險資產如黃金等納入投資組合，與 AI 相關高估值科技股在股市波動下可能大幅回落形成互補性，待戰事出現緩和，再進行動態調整重新配置在中長期成長趨勢良好的類股如剛提到的 AI 軟硬體，還有核能、低軌道衛星、機器人、量子電腦及加密貨幣等新興領域，這些依舊是未來主要的布局重點。

展望本週，建議投資人可關注週二 FedEX (FDX)、週三美光 (MU) 及週四 Nike (NKE) 財報；經濟數據則著重在週四美國第一季 GDP、PCE 終值、美國 5 月耐久財訂單、週五美國 5 月 PCE 數據及 6 月密大消費者信心指數。