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上週美股漲跌互見，科技族群震盪明顯。進入本週，市場將聚焦三項關鍵事件：一、 NVIDIA（NVDA ）財報登場，為AI題材能否續航的試金石。二、零售三巨頭 Walmart(WMT)、Target(TGT)、Home Depot(HD)財報揭露消費者健康。三、美國政府結束43天停擺、就業與通膨資料重啟，將影響Federal Reserve（Fed）利率決策。這三大變數交織，恐為市場帶來方向轉折：若NVIDIA展望強勁、消費財報佳、就業數據恢復正軌，則科技與消費可望反彈；反之，若其中任何一環掉鏈，則風險偏好恐再度收斂。
📌 本週重大事件時程（美國時間）
📅 週一（11/18）
紐約聯準銀行製造業調查（10月）
💼 財報公布：
📅 週二（11/19）
🔢 經濟數據：
建築商信心指數（11月）
工業生產／產能利用率（10月）
進口物價指數（10月，可能延遲）
💼 財報公布：
📅 週三（11/20）
🔢 經濟數據：
既有屋銷售（10月）
房屋開工與建築許可（10月，可能延遲）
MBA抵押貸款申請指數
FOMC會議紀要（10月會議內容）
💼 財報公布：
Nvidia(NVDA)
Target(TGT)
Lowe’s(LOW)
TJX Companies(TJX)
Palo Alto Networks(PANW)
Williams-Sonoma(WSM)
Viking Holdings(VIK)
📅 週四（11/21）
🔢 經濟數據：
費城聯準銀行製造業指數（11月）
美國領先經濟指標（10月）
初領失業金人數（截至11/15，可能延遲）
💼 財報公布：
📅 週五（11/22）
🔢 經濟數據：
密西根大學消費者信心指數（11月終值）
S&P全球製造業／服務業PMI（11月初值）
💼 財報公布：
BJ’s Wholesale Club(BJ)
🔍 重大事件分析與市場影響
輝達(NVIDIA)財報為AI題材是否續航關鍵
輝達將於台灣時間週四凌晨公布財報，其結果將成為AI基礎建設題材是否能延續的關鍵轉折。市場針對其資料中心收入、Hopper／Blackwell AI加速晶片需求、庫存水位與未來訂單量高度關注。 若展望強勁，將為科技股尤其半導體、雲端設備、AI供應鏈注入動能；反之，若顧客需求疲軟、毛利受壓或受中國出口限制衰退，則可能引發科技板塊回落。對台灣投資人而言，若NVIDIA走強，相關供應鏈如台積電(2330)、日月光投控(3711)將受惠；反之則宜降低科技曝險。
零售三巨頭財報透露消費端健康度
本週零售財報由Home Depot（家裝消費）、Target（中階消費）、Walmart（價值消費）構成消費全譜。若報表強勁，代表消費者支出未被高利率、通膨壓垮，有利美經濟與股市；若展望悲觀、庫存壓力增大，將對景氣信心造成打擊。 對台股而言，若美國消費端表現疲弱，將削弱外資對電子與消費鏈的動能。
政府停擺結束＋經濟資料恢復，提高利率透明度
美國政府43日停擺終於落幕，經濟資料延遲的情況有望緩解。這週包括既有屋銷售、房屋開工、就業初領失業金等數據陸續登場。同時，Fed官員語調偏鷹、12月降息機率已從約66%降至40%左右。 這意味利率下行預期減弱，長天期殖利率可能上升，對科技、高估值股造成壓力；若資料弱化，反而促成降息預期回升，有利科技與成長股。
🔍 放大鏡評論
1️⃣ 預期 vs 實況：技術面獲支撐、AI財報成轉折觀察重點
上週市場雖一度測試技術支撐，但主要指數如標普500與那斯達克皆守住50日均線，反映短線賣壓初步釋放。費半與AI族群雖持續震盪，但資金輪動進入醫療與消費等防禦板塊，顯示市場情緒轉趨謹慎。本週NVIDIA財報將驗證AI題材能否重拾動能，也成為技術轉強與否的重要觀察點。
2️⃣ 市場解析：基本面與政策面雙重不確定下偏向審慎樂觀
雖然政府資料尚未完全恢復，加上Fed官員語調略偏鷹，使市場對12月降息的信心略為動搖，但近期利率回穩、經濟數據尚未明顯惡化，基本面仍具韌性。若NVIDIA與大型零售商釋出正面展望，搭配週五消費者信心與PMI數據持穩，將有利支撐年底行情。整體而言，在缺乏明確利空情境下，技術與籌碼面逐步轉佳，市場具備溫和回升的條件。
3️⃣ 操作方向：審慎偏多，關注AI與消費輪動機會
✅ 短線：可保留防禦型配置如必需消費（PG、WMT）、醫療（LLY、UNH），同時觀察AI與半導體題材能否因財報回溫。若NVIDIA優於預期，短線可重新關注SOXX、AMD、QCOM等相關ETF與個股。
✅ 中長線：若未來數據持穩、政策轉鴿，建議逐步增加成長型配置，首選獲利穩健且資金集中度高之標的，如蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)與Google(GOOGL)。
【台股連動觀察】
台股上週雖震盪整理，但守穩季線支撐，顯示底部買盤仍具支撐力道。本週美股財報重點如NVIDIA、Walmart等將牽動電子與消費雙主軸，影響台股多空情緒。若美科技股回穩，有利台股電子權值股止穩反彈，尤其台積電(2330)、聯發科(2454)與日月光投控(3711)將受市場關注。
此外，光通訊與AI伺服器概念股如聯亞光（3081）、前鼎(4908)亦可望受惠美股科技族群止跌。若消費財報展望正向，穩健消費族群如統一超(2912)、大潤發母公司潤泰全(2915)亦可能獲得資金青睞。短線建議投資人控制部位、伺機調節弱勢持股，靜待美股方向明朗化後再伺機加碼成長股。整體策略偏向審慎樂觀，靜待國際訊號確認後再提升風險部位。
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