建築商首選遭降評！Stifel分析師警告住宅市場面臨挑戰
2 天前
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Home Depot 是全球最大的家居裝飾專業零售商，在美國、加拿大和墨西哥經營著 2,300 多家倉儲式商店，提供 30,000 多種店內產品和 100 萬種在線產品。其門店提供多種建築材料、家裝產品、草坪和花園產品以及裝飾產品，並提供各種服務，包括家裝安裝服務和工具及設備租賃。 2015 年收購經銷商 Interline Brands 使 Home Depot 能夠進入維護、維修和運營業務，該業務已通過與 HD Supply (2020) 的合作得到擴展。 Company Store 的加入為Home Depot的產品線帶來了紡織品業務的曝光。
- 成交量374.15 萬
- 總市值3583.01 億
- 產業消費者服務
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 347.86
- 364.18
- 431.75
- 402.17
- 397.04
季增長率(%)
- -7.75
- 4.69
- 18.55
- -6.85
- -1.28
現金流量表
經營現金流(億)
- 47.33
- 54.97
- 54.09
- 42.33
- 46.71
季增長率(%)
- 11.79
- 16.14
- -1.6
- -21.74
- 10.35
資產負債表
總資產(億)
- 765
- 792
- 968
- 973
- 961
總負債(億)
- 754.86
- 774.1
- 924.26
- 914.78
- 894.79
資產負債率(%)
- 98.64
- 97.7
- 95.44
- 94.05
- 93.09
財務比率
EPS(元)
- 2.83
- 3.64
- 4.61
- 3.68
- 3.03
季增長率(%)
- -26.11
- 28.62
- 26.65
- -20.17
- -17.66
技術分析
除權息
除權息日
2025/03/13
現金股利
2.3美金
殖利率
0.63%
股票分割
-
現金股利
- 6.6
- 7.6
- 8.36
- 9
- 2.3
殖利率(%)
- 2.06
- 2.48
- 2.73
- 2.4
- 0.63
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/03/13 | 2.3 | 0.63 | - |
2024/11/27 | 2.25 | 0.52 | - |
2024/08/29 | 2.25 | 0.6 | - |
2024/05/30 | 2.25 | 0.69 | - |
2024/03/06 | 2.25 | 0.59 | - |
關於家得寶
財報會議
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2025/02/25
- 公告稅後EPS 3.13 美元
- 機關估稅後EPS 3.04 美元
- 預估差幅 +2.96%
The Home Depot, Inc. (HD) Q4 2024 Earnings Call TranscriptHome Depot財報超預期，未來展望穩健！Home Depot在2024年第四季度的財報表現超出市場預期，顯示出其在家居改善領域的強勁表現。儘管面臨高利率環境和大型裝修項目的壓力，公司仍然實現了正向的同店銷售增長。未來，Home Depot計劃透過擴大門店數量、提升交付速度以及加強與專業客戶的合作來推動增長。公司對2025年的展望保持謹慎樂觀，預計總銷售額將增長2.8%，同店銷售增長約1%。財報表現 - 第四季度銷售額達到39.7億美元，與去年同期相比增長14%。
- 同店銷售增長0.8%，美國市場同店銷售增長1.3%。
- 調整後稀釋每股收益為3.13美元，高於去年同期的2.86美元。
重點摘要 - 15個美國地區中有19個實現了正向同店銷售增長。
- 加拿大和墨西哥市場以當地貨幣計算也實現了正向增長。
- SRS貢獻了64億美元的銷售額，並開設了20多個新地點。
未來展望 - 預計2025年總銷售增長約2.8%，同店銷售增長約1%。
- 預計調整後稀釋每股收益將下降約2%。
- 將繼續支援SRS的增長，預計其有機銷售將增長中單位數。
分析師關注重點 - 房屋周轉率和利率對家居改善需求的影響。
- 大型裝修項目的融資情況。
- 新店開設和SRS的整合進展。
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/11/12
- 公告稅後EPS 3.78 美元
- 機關估稅後EPS 3.65 美元
- 預估差幅 +3.56%
The Home Depot, Inc. (HD) Q3 2024 Earnings Call Transcript● Home Depot第三季度財報超預期，未來展望引發市場關注！● Home Depot在2024年第三季度的財報表現優於市場預期，顯示出其在零售業務上的強勁實力。公司管理層對未來的增長持樂觀態度，並計劃進一步擴大其產品線和提升客戶體驗。分析師們對公司的供應鏈管理和市場競爭策略表示關注，期待Home Depot能夠在不斷變化的市場環境中保持領先地位。財報表現 - Home Depot在2024年第三季度的財報表現超出市場預期，營收和利潤均呈現增長趨勢。這一結果主要得益於強勁的銷售表現和有效的成本控制策略，使得公司在競爭激烈的零售市場中脫穎而出。
重點摘要 - 公司管理層強調了在產品創新和客戶體驗方面的持續投資。
- 供應鏈效率的提升被視為推動業績增長的重要因素。
- 電子商務平臺的擴充套件和最佳化是未來戰略的核心部分。
- 市場需求的波動性仍然是公司面臨的挑戰之一。
未來展望 - Home Depot對未來的增長前景持樂觀態度，計劃加強其產品線和提升客戶體驗，以應對市場需求的變化。與市場預期一致，公司將繼續專注於數字化轉型和供應鏈最佳化，以保持其在行業中的領先地位。
分析師關注重點 - 分析師關注Home Depot的供應鏈管理效率和市場競爭策略。
- 對於公司如何應對市場需求波動和提升電子商務能力表示關切。
- 關注公司在產品創新和客戶體驗提升方面的具體措施。
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/08/13
- 公告稅後EPS 4.67 美元
- 機關估稅後EPS 4.55 美元
- 預估差幅 +2.64%
The Home Depot, Inc. (HD) Q2 2024 Earnings Call Transcript家得寶Q2財報揭示：銷售增長放緩，未來展望謹慎家得寶在2024年第二季度的銷售額達到432億美元，與去年同期相比增長0.6%。然而，同店銷售下降3.3%，美國市場同店銷售下降3.6%。儘管面臨宏觀經濟不確定性和高利率壓力，公司仍保持穩健運營。未來展望方面，公司預計2024財年的同店銷售將下降3%至4%。公司強調其在專業市場的增長潛力，並對SRS Distribution的收購持樂觀態度。財報表現 - 銷售額：432億美元，與去年同期相比增長0.6%，略低於市場預期。
- 同店銷售：下降3.3%，美國市場同店銷售下降3.6%，低於市場預期。
- 調整後每股收益：4.67美元，與去年同期基本持平，符合市場預期。
重點摘要 - 收購SRS Distribution帶來13億美元的銷售貢獻。
- 高利率和宏觀經濟不確定性影響消費者需求，特別是大型家裝專案。
- 公司的Pro生態系統和數字平臺繼續推動專業市場的增長。
- 總公司在線銷售增長約4%。
未來展望 - 預計2024財年同店銷售將下降3%至4%，較之前的預期更為保守。
- 預計全年總銷售增長2.5%至3.5%，包括SRS的貢獻和第53周的影響。
- 預計毛利率約為33.5%，運營利潤率在13.5%至13.6%之間，調整後運營利潤率在13.8%至13.9%之間。
分析師關注重點 - 消費者需求的變化，特別是大型家裝項目的延遲。
- SRS Distribution的整合進展及其對公司業績的影響。
- 利率變動對房地產市場和家裝需求的影響。
- 公司在專業市場的擴充套件策略和效果。
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/05/14
- 公告稅後EPS 3.63 美元
- 機關估稅後EPS 3.61 美元
- 預估差幅 +0.55%
The Home Depot, Inc. (HD) Q1 2024 Earnings Call TranscriptHome Depot Q1銷售下滑2.3%，大項目需求疲軟，未來展望仍樂觀Home Depot在2024年第一季度的銷售額為364億美元，與去年同期相比下降2.3%。同店銷售下降2.8%，美國市場下降3.2%。儘管春季延遲和大型項目需求疲軟，公司仍對未來充滿信心，並繼續擴展其Pro生態系統。公司重申全年指引，預計總銷售增長約1%，每股收益增長約1%。分析師關注點包括宏觀經濟影響、DIY與Pro客戶表現以及SRS收購的整合。財報表現 - 銷售額：364億美元，與去年同期相比下降2.3%
- 同店銷售：下降2.8%，美國市場下降3.2%
- 每股收益：3.63美元，與去年同期相比下降5%
- 總體表現低於市場預期，但公司重申全年指引
重點摘要 - 春季延遲和大型項目需求疲軟影響銷售
- Pro生態系統擴展至17個市場
- SRS收購將擴大專業市場份額
- 公司在庫存管理和成本控制方面表現出色
- 電子商務銷售增長3.3%
未來展望 - 預計全年總銷售增長約1%，同店銷售下降約1%
- 預計毛利率為33.9%，營業利潤率為14.1%
- 收購SRS後將進一步提升專業市場能力
- 對未來宏觀經濟環境保持中立態度，不依賴利率變動
分析師關注重點 - 宏觀經濟和利率變動對需求的影響
- DIY與Pro客戶的消費行為差異
- 大型項目需求是否會穩定
- SRS收購的整合進展及其對業績的影響
- 庫存管理和成本控制策略的持續效果
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/02/20
- 公告稅後EPS 2.82 美元
- 機關估稅後EPS 2.77 美元
- 預估差幅 +1.81%
The Home Depot, Inc. (HD) Q4 2023 Earnings Call Transcript家得寶Q4財報：銷售下滑3%，但未來展望樂觀，計劃開設新店並擴大Pro服務家得寶（Home Depot）在2023年第四季度的銷售額下降了2.9%，全年銷售額下降3%。儘管面臨宏觀經濟壓力，公司仍對未來充滿信心，計劃在2024年開設12家新店並擴大Pro服務。公司強調其在庫存管理、員工投資和成本控制方面取得了顯著進展，並預期2024年總銷售額將增長約1%。分析師關注點包括Pro服務的擴展、宏觀經濟影響及毛利率變化。財報表現 - Q4銷售額為34.8億美元，與去年同期相比下降2.9%
- 全年銷售額為1527億美元，與去年同期相比下降3%
- 同店銷售與去年同期相比下降3.5%，美國同店銷售下降4%
- 稀釋每股收益為15.11美元，與去年同期相比下降9.5%
- 毛利率為33.1%，與去年同期相比下降20個基點
- 符合市場預期，但未超出
重點摘要 - 投資10億美元提高前線員工薪酬，改善客戶服務
- 成功管理庫存，提升上架可用性
- 計劃在2024年開設12家新店
- 收購Construction Resources，擴大Pro服務範圍
- 提升數字化客戶體驗，增加自助退貨功能
未來展望 - 預計2024年總銷售額增長約1%，同店銷售下降約1%
- 預計毛利率將增至33.9%，主要受益於降低的產品和運輸成本
- 預計營業利潤率約為14.1%
- 預計稀釋每股收益增長約1%，53週貢獻約0.30美元
- 市場預期較為保守，但公司對未來持樂觀態度
分析師關注重點 - Pro服務擴展及其對收入的影響
- 宏觀經濟因素對需求的影響
- 毛利率變化及成本控制措施
- 新店開設計劃及其對市場份額的影響
- 數字化轉型及客戶體驗改進
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/11/14
- 公告稅後EPS 3.81 美元
- 機關估稅後EPS 3.76 美元
- 預估差幅 +1.33%
The Home Depot, Inc. (HD) Q3 2023 Earnings Call Transcript家得寶Q3財報不如預期，營收下滑3%，大額項目需求疲軟家得寶（The Home Depot）第三季度財報顯示，銷售額為377億美元，與去年同期相比下降3%。同店銷售額下降3.1%，美國市場下降3.5%。每股收益從去年同期的4.24美元降至3.81美元。公司指出，大額項目需求疲軟和核心商品價格下跌是主要原因。儘管如此，公司對未來戰略充滿信心，特別是在專業客戶領域的增長潛力。展望未來，公司調整了2023年的指引，預計全年銷售額和同店銷售額將下降3%至4%。財報表現 - 銷售額：377億美元，與去年同期相比下降3%，符合公司預期
- 同店銷售額：下降3.1%，美國市場下降3.5%
- 每股收益：3.81美元，與去年同期相比下降10.1%
- 市場預期：略低於市場普遍預期
重點摘要 - 大額項目需求疲軟，影響銷售表現
- 核心商品價格下跌，如木材和銅線
- 專業客戶表現優於DIY客戶，但差距縮小
- 公司持續投資於數字化和無縫購物體驗
- 新組織架構旨在更好地服務專業客戶
未來展望 - 調整2023年指引，預計全年銷售額和同店銷售額將下降3%至4%
- 預計運營利潤率在14.1%至14.2%之間
- 預計稅率約為24.5%
- 預計每股收益將與去年同期相比下降9%至11%
- 與市場預期相比，展望較為保守
分析師關注重點 - 大額項目需求疲軟的具體原因及未來趨勢
- 專業客戶和DIY客戶的表現差異
- 公司在數字化和無縫購物體驗方面的進展
- 新組織架構對專業客戶服務的影響
- 2024年成本節約措施的具體實施情況
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/08/15
- 公告稅後EPS 4.65 美元
- 機關估稅後EPS 4.46 美元
- 預估差幅 +4.26%
The Home Depot, Inc. (HD) Q2 2023 Earnings Call Transcript家得寶Q2銷售下滑2%，大宗商品價格壓力持續，未來展望仍不明朗！家得寶（The Home Depot）在2023年第二季度的銷售額為429億美元，與去年同期相比下降2%。儘管天氣正常化和小型項目需求增長，但大宗商品價格下跌和高票價可選購品類的壓力導致業績不佳。公司重申全年指引，預計銷售和同店銷售將下降2%至5%。未來展望仍存在不確定性，特別是消費者支出模式的變化和貨幣政策的影響。財報表現 - 銷售額：429億美元，與去年同期相比下降2%，低於市場預期。
- 同店銷售：下降2%，也低於市場預期。
- 每股收益：4.65美元，與去年同期相比下降7.9%，低於市場預期。
重點摘要 - 大宗商品價格下跌對平均票價造成負面影響。
- 小型項目需求增長，但高票價可選購品類如庭院和電器銷售疲軟。
- Pro客戶銷售略微負增長，但仍高於DIY客戶。
- 公司收購Redi Carpet，擴展多家庭客戶垂直市場。
未來展望 - 預計全年銷售和同店銷售將下降2%至5%，符合市場預期。
- 預計運營利潤率在14.3%至14%之間，符合市場預期。
- 預計每股收益將下降7%至13%，符合市場預期。
- 對未來宏觀經濟和消費者支出模式的不確定性保持謹慎態度。
分析師關注重點 - 消費者支出模式的變化及其對家居裝修市場的影響。
- 大宗商品價格波動對公司毛利率的影響。
- Pro客戶和DIY客戶的銷售趨勢及其差異。
- 公司在成本控制和提高生產力方面的進展。
- 收購Redi Carpet對公司未來業務的影響。
- 2023/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/05/16
- 公告稅後EPS 3.82 美元
- 機關估稅後EPS 3.83 美元
- 預估差幅 -0.26%
The Home Depot, Inc. (HD) Q1 2023 Earnings Call Transcript家得寶Q1銷售下滑4.2%，天氣與木材價格成主因，全年展望調降！家得寶（Home Depot）在2023年第一季度的銷售額為373億美元，與去年同期相比下降4.2%。主要原因是木材價格下跌和不利天氣影響。公司調整了全年展望，預計同店銷售將下降2%至5%，營業利潤率在14%至14.3%之間，每股收益將下降7%至13%。儘管短期環境不確定，公司對中長期的家居改善市場仍保持樂觀，並計劃在6月13日的投資者會議上分享更多機會。財報表現 - 銷售額：373億美元，與去年同期相比下降4.2%，低於市場預期
- 同店銷售：下降4.5%，美國門店下降4.6%
- 每股收益：3.82美元，與去年同期相比下降6.6%，低於市場預期
重點摘要 - 木材價格下跌和不利天氣影響銷售
- DIY客戶表現優於專業客戶，但兩者均為負增長
- 大件商品銷售壓力持續，如庭院家具、燒烤爐和家電
- 公司吸引更多合格應聘者，員工流失率下降
未來展望 - 預計同店銷售下降2%至5%，低於先前預期的持平
- 營業利潤率預計在14%至14.3%之間
- 每股收益預計下降7%至13%
- 對中長期家居改善市場保持樂觀，計劃在6月13日的投資者會議上分享更多機會
分析師關注重點 - 木材價格和天氣對銷售的影響
- 專業客戶需求變化及其對未來銷售的影響
- 員工薪酬投資對運營效率和客戶服務的影響
- 未來幾個季度的銷售趨勢和市場份額變化
