【美股盤前五點】AI熱未退、聚焦ISM與地緣政治（2026.01.05）

・ 2026 年 01 月 05 日

2026 年 1 月 5 日美股盤前：ISM 製造業數據登場、費半續強成觀察重點

上週五（1/2）美股三大指數收盤表現分歧，道瓊上漲約 0.6%、S&P 500 小漲約 0.2%，那斯達克幾乎持平；費城半導體指數則大漲約 4%，由 AI 與晶片股領軍。亞洲盤今日延續風險偏好，日經指數漲幅顯著，台股與韓股同步受半導體族群帶動走強，歐股盤前期貨維持高檔整理。

今日總經焦點在美國 12 月 ISM 製造業 PMI（10:00 ET／台北 1/6 23:00） 與 12 月總車輛銷售（14:00 ET／台北 1/6 03:00），市場共識 PMI 約 48 左右，仍低於榮枯線。財報面屬空窗期，沒有大型權值股公布。對台灣投資人而言，費半走勢、台積電 ADR 與科技 ETF 資金流向，仍是今日盤前最重要的風險指標。

五大盤前焦點

總經

一、ISM 製造業 PMI 將檢驗「製造業觸底」說法

美國 12 月 ISM 製造業 PMI 將於 1/5 10:00 ET（台北 1/6 23:00） 公布，市場預期約 48.3，與前值相近，仍位於景氣收縮區間。同日 14:00 ET（台北 1/6 03:00） 公布的 總車輛銷售，共識年率約 1,560–1,570 萬輛。
若 PMI 意外回升至 50 附近，有利「軟著陸＋製造業回溫」敘事；反之，若跌破 47，則可能強化降息預期、壓抑景氣循環股。**專業觀察：**市場反應將不只看 PMI 本身，更關注新訂單與價格分項。

國際政治／能源

二、地緣政治升溫，但油價反應仍偏克制

週末出現南美地緣政治重大消息，引發市場短線避險情緒升溫，但原油價格僅小幅整理，顯示供給面暫未出現立即性衝擊。相對之下，黃金價格明顯走高，避險資產獲得資金青睞。
**專業觀察：**在油價未同步大漲的情況下，市場多將此類事件視為「尾端風險」，對股市的影響通常偏短期情緒面，需觀察是否有進一步制裁或供應中斷。

國際股市／科技

三、亞洲股市續強，半導體與 AI 題材延燒

在上週費半指數大漲後，亞洲股市今日延續多頭氣氛，日經指數、韓股與台股同步走強，晶圓代工與高效能運算相關族群表現突出。美股方面，台積電 ADR 與 Nvidia 上週同步走高，顯示 AI 供應鏈信心仍在。
**專業觀察：**目前屬於「半導體強、指數穩」的結構，有利硬體與上游供應鏈，但高估值成長股短線對利率與數據變化的敏感度仍高。

財報／個股

四、今日財報清淡，本週聚焦消費與工業中型股

今日美股財報幾乎空窗，僅有少數中小型公司公布，對大盤影響有限。市場焦點將轉向本週中後段的消費、食品與 B2B 服務類公司財報，用以觀察終端需求、通膨轉嫁能力與企業 IT 支出動能。
**專業觀察：**在大型科技股尚未進入財報季前，這類中型股的指引，將成為評估「景氣降溫幅度」的重要輔助訊號。

政策／利率／風險情緒

五、Fed 觀望氣氛延續，VIX 仍處低檔

市場普遍預期 1 月聯準會按兵不動，全年降息幅度有限，顯示利率政策進入觀察期。10 年期美債殖利率約在 4.1–4.2% 區間整理，VIX 位於 15 左右，仍屬低波動環境。
**專業觀察：**在低 VIX 環境下，指數對突發消息的短線反應可能被放大，但尚未看到系統性風險撤離的跡象。