大型食品業面臨危機？TD Cowen警告價格必須下調以應對消費者反彈
2025/04/23 00:31
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Conagra Brands 是一家主要在美國運營的包裝食品公司（超過 90% 的收入和利潤）。它在冷凍通道中佔有重要地位，品牌包括 Marie Callender's、Healthy Choice、Banquet 和 Birds Eye。其他受歡迎的品牌包括 Duncan Hines、Hunt's、Slim Jim、Vlasic、Orville Redenbacher's、Reddi-wip、Wish-Bone 和 Chef Boyardee。雖然大部分收入銷往美國零售渠道，但由於大流行，2022 財年 9% 的銷售額來自食品服務渠道，低於 2019 財年的 11%。
- 成交量613.03 萬
- 總市值117.96 億
- 產業非耐用消費品
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 30.329
- 29.059
- 27.949
- 31.951
- 28.41
季增長率(%)
- -5.46
- -4.19
- -3.82
- 14.32
- -11.08
現金流量表
經營現金流(億)
- 6.767
- 4.843
- 2.686
- 4.856
- 5.92
季增長率(%)
- 64.61
- -28.43
- -44.54
- 80.79
- 21.91
資產負債表
總資產(億)
- 219
- 209
- 212
- 210
- 207
總負債(億)
- 127.65
- 124.219
- 125.522
- 122.174
- 119.654
資產負債率(%)
- 58.23
- 59.54
- 59.08
- 58.13
- 57.68
財務比率
EPS(元)
- 0.64
- -1.18
- 0.97
- 0.6
- 0.3
季增長率(%)
- 6.67
- -284.37
- 182.2
- -38.14
- -50
技術分析
除權息
除權息日
2025/04/28
現金股利
0.35美金
殖利率
1.43%
股票分割
-
現金股利
- 1.18
- 1.28
- 1.36
- 1.4
- 0.7
殖利率(%)
- 3.39
- 3.62
- 4.11
- 4.65
- 2.7
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/04/28 | 0.35 | 1.43 | - |
2025/01/27 | 0.35 | 1.27 | - |
2024/10/31 | 0.35 | 1.19 | - |
2024/08/01 | 0.35 | 1.15 | - |
2024/04/29 | 0.35 | 1.13 | - |
關於康尼格拉食品
財報會議
- 2025/Q3 會議重點
- 法說會日期 2025/04/03
- 公告稅後EPS 0.51 美元
- 機關估稅後EPS 0.52 美元
- 預估差幅 -1.92%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q3 2025 Earnings Call TranscriptConagra Brands第三季度財報揭示供應鏈挑戰與未來展望！Conagra Brands在2025財年第三季度面臨供應鏈挑戰，特別是在冷凍餐和蔬菜產品方面，導致出貨量落後於消費量。然而，公司仍然保持強勁的品牌表現和市場份額增長。儘管面臨外部環境的不確定性，公司對未來的財務指引保持不變，並計劃透過增加產能和優化供應鏈來改善服務水平。公司將繼續專注於品牌建設和長期價值創造，以應對市場波動。財報表現 - 第三季度有機淨銷售額為29億美元，與去年同期相比下降5.2%，低於市場預期。
- 調整後每股收益為0.51美元，與去年同期相比下降0.18美元。
- 調整後營業利潤率為12.7%，與去年同期相比下降369個基點。
重點摘要 - 消費量增長1.1%，但出貨量因供應鏈問題滯後。
- 品牌市場份額持續增長，60%的產品組合保持或增加了市場份額。
- 冷凍和零食領域表現強勁，尤其是單人份餐和爆米花類別。
未來展望 - 公司維持2025財年的財務指引不變，預計全年有機淨銷售增長約為-2%。
- 計劃增加冷凍蔬菜和雞肉產品的產能，以改善供應鏈問題。
- 預計第四季度出貨量將隨著庫存補充而改善，但成本可能上升。
分析師關注重點 - 供應鏈挑戰對未來季度的影響及解決方案。
- 通脹壓力和關稅政策對成本結構的影響。
- 品牌投資策略如何推動長期增長。
- 2025/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/12/19
- 公告稅後EPS 0.7 美元
- 機關估稅後EPS 0.68 美元
- 預估差幅 +2.94%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q2 2025 Earnings Call Transcript● Conagra Brands Q2 2025財報揭曉：市場份額增長，未來展望引發關注！● Conagra Brands在2025財年第二季度的表現顯示出其在消費者市場中的持續優勢。儘管面臨經濟壓力，公司仍實現了銷量提升、有機淨銷售增長和市場份額擴大。這些結果反映了公司創新能力和團隊執行力的強勁。未來，公司將繼續專注於推動業務增長，並在即將到來的季度中保持競爭力。財報表現 - Conagra Brands在2025財年第二季度實現了銷量改善、有機淨銷售增長和市場份額擴大，超過市場預期，顯示出其在消費者市場中的持續優勢。
重點摘要 - 公司在第二季度成功推動了銷量改善。
- 有機淨銷售額有所增加。
- 市場份額獲得進一步擴大。
- 創新和團隊執行力被視為成功的關鍵因素。
未來展望 - Conagra Brands計劃在未來繼續專注於推動業務增長，並在即將到來的季度中保持競爭力，與市場預期一致。
分析師關注重點 - 分析師可能會關注公司的創新策略、未來銷量增長潛力以及如何應對經濟壓力等問題。
- 2025/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/10/02
- 公告稅後EPS 0.53 美元
- 機關估稅後EPS 0.59 美元
- 預估差幅 -10.17%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q1 2025 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌Q1 2025財報：製造中斷影響銷售，但全年目標不變！康尼格拉品牌在2025財年第一季度面臨製造中斷，特別是希伯國家熱狗廠的暫停生產，導致銷售下降。然而，公司仍然實現了大部分內部計劃指標，並且重申了全年財務指引。公司在冷凍食品和零食領域的市場份額增長顯著，供應鏈生產力提升計劃也進展順利。儘管面臨挑戰，康尼格拉對未來保持樂觀態度。財報表現 - 總收入：受到希伯國家熱狗廠製造中斷影響，總收入下降3.5%，低於市場預期。
- 調整後每股收益（EPS）：$0.53，低於去年同期的$0.66。
- 調整後營業利潤率：14.2%，與去年同期相比下降244個基點。
重點摘要 - 冷凍食品和零食領域的市場份額顯著增長。
- 供應鏈生產力提升計劃進展順利，預計到2025財年底節省10億美元成本。
- 收購FATTY Smoked Meat Sticks，擴大高增長、高利潤的肉類零食產品線。
- 出售印度合資企業ATFL的股份。
未來展望 - 預計全年將實現2025財年的財務指引。
- 預計第二季度的銷量、收入和利潤率將有所改善。
- 全年通脹預測上調至3.2%，主要受蛋白質和甜味劑價格上漲影響。
- 預計全年調整後毛利率將與2024財年持平。
分析師關注重點 - 希伯國家熱狗廠製造中斷對未來季度的影響。
- 冷凍食品和零食領域的市場份額增長是否可持續。
- 供應鏈生產力提升計劃的進一步細節和進展。
- 新收購的FATTY Smoked Meat Sticks對業績的貢獻。
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/07/11
- 公告稅後EPS 0.61 美元
- 機關估稅後EPS 0.56 美元
- 預估差幅 +8.93%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q4 2024 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌2024財報：挑戰中展現韌性，預期2025年穩步前進康尼格拉品牌在2024財年面臨挑戰的消費者環境中，展示了強勁的業績和韌性。儘管銷售額有所下降，但公司透過供應鏈生產力提升和成本節約實現了毛利率和營運利潤率的增長。展望2025財年，公司預計將逐步過渡到更正常的經營環境，並繼續投資於品牌建設以推動銷量增長。財報表現 - 2024財年有機淨銷售額為120億美元，與去年同期相比下降2.1%
- 調整後毛利率和營運利潤率分別增長0.3%
- 第四季度有機淨銷售額下降2.4%，調整後每股收益為0.61美元，比去年同期減少0.01美元
- 全年調整後每股收益為2.67美元
重點摘要 - 投資品牌建設帶來銷量改善，特別是在冷凍食品和零食領域
- 強勁的自由現金流使得公司能夠減少淨槓桿比率並強化資產負債表
- 供應鏈生產力提升和成本節約支援了毛利率和營運利潤率的增長
- 國際業務表現強勁，特別是墨西哥和全球出口業務
未來展望 - 預計2025財年消費者環境仍具挑戰，但將逐步過渡到更正常的經營環境
- 有機淨銷售額預計在-1.5%至持平之間
- 調整後營運利潤率預計在15.6%至15.8%之間
- 調整後每股收益預計在2.60美元至2.65美元之間
分析師關注重點 - 品牌建設投資對銷量的影響
- 供應鏈生產力提升和成本節約措施的效果
- 冷凍食品和零食領域的市場份額增長
- 自由現金流和淨槓桿比率的變化
- 國際業務的持續增長
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/04/04
- 公告稅後EPS 0.69 美元
- 機關估稅後EPS 0.64 美元
- 預估差幅 +7.81%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q3 2024 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌第三季財報超預期，冷凍食品銷量大幅回升！康尼格拉品牌（Conagra Brands, Inc.）在2024財年第三季度的財報表現優於市場預期。公司在冷凍食品和零食領域取得顯著進展，尤其是單人份冷凍餐點的市場份額達到51%。儘管整體銷量仍有下降，但相較前幾季已有明顯改善。管理層對未來展望持謹慎樂觀態度，並計劃繼續投資以推動銷量增長，同時保持毛利率。財報表現 - 第三季度財報表現優於市場預期
- 冷凍食品銷量顯著回升，單人份冷凍餐點市場份額達51%
- 整體銷量雖仍下降，但相較前幾季已有明顯改善
重點摘要 - 零食和罐頭食品部門受益於價格調整和創新產品
- 冷凍食品部門投資帶來顯著銷量提升
- 毛利率保持穩定，甚至有所擴大
- 食品服務渠道生產力提升，貢獻顯著
未來展望 - 管理層對未來展望持謹慎樂觀態度
- 計劃繼續投資以推動銷量增長
- 預計2025財年將有更詳細的指引
- 將重點關注消費者行為變化和宏觀經濟環境
分析師關注重點 - 冷凍食品銷量回升的具體驅動因素
- 毛利率維持和擴大的策略
- 未來投資計劃及其預期回報
- 私有品牌競爭壓力及應對策略
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/01/04
- 公告稅後EPS 0.71 美元
- 機關估稅後EPS 0.67 美元
- 預估差幅 +5.97%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q2 2024 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌Q2財報：冷凍食品銷量回升，未來投資計劃強勁！康尼格拉品牌（Conagra Brands）在2024財年第二季度的財報顯示，儘管消費者行為轉變導致銷量和組合壓力，但公司在冷凍食品業務上取得了顯著進展。公司計劃在下半年加大品牌投資，以推動銷量增長並進一步鞏固市場份額。雖然宏觀經濟環境仍具挑戰性，但康尼格拉對其品牌、計劃和團隊充滿信心，預期將在2025財年進入一個強勢地位。財報表現 - Q2有機淨銷售額約30億美元，與去年同期相比下降3.4%。
- 調整後毛利率為26.9%，與去年同期相比下降129個基點。
- 調整後營業利潤率為15.9%，與去年同期相比下降108個基點。
- 調整後每股收益為0.71美元，與去年同期相比下降約12%。
- 自由現金流表現強勁，第一半財年的自由現金流是去年同期的六倍。
重點摘要 - 冷凍食品業務銷量顯著回升，特別是單份冷凍餐。
- 國際和食品服務業務持續增長，分別實現5.6%和4.3%的有機淨銷售增長。
- 增加了品牌投資，包括廣告、創新支持和促銷活動。
- 預計全年調整後營業利潤率約為15.6%，調整後每股收益在2.60至2.65美元之間。
未來展望 - 下半年將加大品牌投資，預計這些投資將推動銷量增長並鞏固市場份額。
- 預計消費者行為將逐步恢復正常，但不指望宏觀經濟環境會有重大改善。
- 更新的全年指引包括有機淨銷售額與去年同期相比下降1%至2%，調整後營業利潤率約為15.6%，調整後每股收益在2.60至2.65美元之間。
分析師關注重點 - 品牌投資的回報率及其對銷量和市場份額的影響。
- 消費者行為的變化及其對公司業績的影響。
- 公司在面對宏觀經濟挑戰時的應對策略。
- 自由現金流和債務減少計劃的進展。
- 創新產品的推出及其市場反應。
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/10/05
- 公告稅後EPS 0.66 美元
- 機關估稅後EPS 0.6 美元
- 預估差幅 +10%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q1 2024 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌Q1財報：消費者行為轉變影響銷售，未來展望樂觀！康尼格拉品牌（Conagra Brands）在2024財年第一季度的財報顯示，由於宏觀經濟動態影響，消費者行為發生轉變，導致銷量恢復期延長。儘管如此，公司仍實現了強勁的毛利率和每股收益增長，並繼續改善資產負債表。展望未來，公司計劃通過有針對性的投資和創新推動銷量和營收增長，並重申了全年指引，顯示出對其計劃和團隊的信心。財報表現 - 有機淨銷售額約29億美元，與去年同期相比略微下降。
- 調整後毛利率為27.6%，與去年同期相比上升272個基點。
- 調整後營業利潤率為16.7%，與去年同期相比上升297個基點。
- 調整後每股收益為0.66美元，與去年同期相比增長近16%。
重點摘要 - 消費者行為轉變，導致銷量恢復期延長。
- 公司實現了強勁的毛利率和每股收益增長。
- 供應鏈恢復至疫情前水平。
- 零食領域持續增長，微波爆米花和即食布丁表現突出。
- 冷凍食品受消費者行為轉變影響最大，但仍保持單位份額增長。
未來展望 - 預計下半年銷量將回升，帶動低單位數的有機淨銷售增長。
- 計劃通過有針對性和紀律性的投資推動銷量和營收增長。
- 重申全年指引，包括有機淨銷售增長約1%、調整後營業利潤率16%至16.5%、調整後每股收益2.70至2.75美元。
分析師關注重點 - 消費者行為轉變對銷量的影響及其持續時間。
- 下半年銷量和營收增長的具體推動因素。
- 提高廣告和促銷支出的具體計劃及其效果。
- 供應鏈恢復對業績的影響。
- 國際和餐飲服務業務的強勁表現及其可持續性。
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2023/07/13
- 公告稅後EPS 0.62 美元
- 機關估稅後EPS 0.6 美元
- 預估差幅 +3.33%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q4 2023 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌Q4財報超預期，2024年展望樂觀！康尼格拉品牌（Conagra Brands, Inc.）在2023財年第四季度表現強勁，儘管受到冷凍物流合作夥伴Americold的中斷影響，仍實現了穩健的利潤和毛利增長。全年有機淨銷售增長6.6%，調整後每股收益增長17.4%。公司對2024財年的展望顯示出向更正常化運營環境過渡的趨勢，並預計有機淨銷售增長約1%，調整後每股收益在2.70至2.75美元之間。財報表現 - Q4有機淨銷售增長超過2%
- 調整後毛利率達27%，與去年同期相比增長216個基點
- 全年有機淨銷售增長6.6%，調整後每股收益增長17.4%
- 儘管受到Americold中斷影響，仍實現穩健增長
重點摘要 - 成功應對動態運營環境，實現強勁業績
- 持續進行成本節約措施，供應鏈服務水平提升至95%
- 投資於品牌現代化和創新，推出多款新產品
- 冷凍食品和零食領域持續增長，佔公司國內零售銷售額近70%
未來展望 - 預計2024財年有機淨銷售增長約1%
- 調整後營業利潤率預計在16%至16.5%之間
- 調整後每股收益預計在2.70至2.75美元之間
- 預計供應鏈將繼續改善，生產力提升
分析師關注重點 - 消費者行為變化及其對銷售的影響
- 供應鏈中斷的恢復情況
- 新產品創新和市場反應
- 定價策略及其對毛利率的影響
- 長期去槓桿化目標及現金流管理
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/04/05
- 公告稅後EPS 0.76 美元
- 機關估稅後EPS 0.64 美元
- 預估差幅 +18.75%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q3 2023 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌第三季財報超預期，毛利率強勢回升！康尼格拉品牌（Conagra Brands）在2023財年第三季度表現強勁，實現了6.1%的有機銷售增長和31%的調整後每股收益（EPS）增長。公司成功地通過價格上漲和供應鏈改善來恢復毛利率，達到28.1%。儘管面臨一些製造中斷和供應鏈挑戰，公司仍然提高了全年指引，預計調整後EPS將在2.70至2.75美元之間。未來展望樂觀，預計毛利率和銷售額將持續增長。財報表現 - 有機淨銷售額：31億美元，與去年同期相比增長6.1%。
- 調整後毛利率：28.1%，與去年同期相比增長409個基點。
- 調整後營業利潤率：16.9%，與去年同期相比增長321個基點。
- 調整後每股收益（EPS）：0.76美元，與去年同期相比增長31%。
- 全年指引上調：調整後EPS預計為2.70至2.75美元。
重點摘要 - 成功實施價格上漲和供應鏈改善策略。
- 毛利率連續兩個季度強勢回升。
- 零售銷售額與去年同期相比增長5.5%，較三年前增長24.7%。
- 冷凍食品和零食領域表現強勁，分別增長4%和7%。
- 供應鏈服務水平超過90%。
未來展望 - 預計全年有機淨銷售增長7%至7.5%。
- 調整後營業利潤率預計為15.5%至15.6%。
- 調整後每股收益（EPS）預計為2.70至2.75美元，高於市場預期。
- 預計毛利率和銷售額將持續增長，供應鏈挑戰逐步解決。
分析師關注重點 - 製造中斷對未來季度的影響。
- SNAP福利減少對銷售的潛在影響。
- 數字營銷和促銷活動的投資回報。
- 冷凍食品和零食市場份額的變化。
- 長期毛利率和營業利潤率的可持續性。
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/01/05
- 公告稅後EPS 0.81 美元
- 機關估稅後EPS 0.66 美元
- 預估差幅 +22.73%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q2 2023 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌第二季財報超預期，調高全年指引！康尼格拉品牌（Conagra Brands）在2023財年第二季度表現強勁，營收達33億美元，與去年同期相比增長8.6%。公司成功應對通脹壓力，毛利率和營業利潤率均顯著提升。基於上半年的優異表現，公司上調了全年指引，包括有機淨銷售增長、調整後營業利潤率和每股收益。未來展望樂觀，預計供應鏈將進一步改善，並持續推動創新和生產力提升。財報表現 - 有機淨銷售額：33億美元，與去年同期相比增長8.6%，超過市場預期。
- 調整後毛利率：28.2%，與去年同期相比增加310個基點。
- 調整後營業利潤率：17%，與去年同期相比增加237個基點。
- 調整後每股收益：0.81美元，與去年同期相比增長26.6%。
重點摘要 - 消費者需求強勁，價格彈性低於歷史水平。
- 冷凍食品和零食領域表現尤為突出。
- 供應鏈和生產力改進取得良好進展，但尚未完全正常化。
- 持續投資於業務戰略和股東回報。
未來展望 - 預計全年有機淨銷售增長7%至8%。
- 調整後營業利潤率預計在15.3%至15.6%之間。
- 調整後每股收益預計增長10%至14%，達到2.60至2.70美元。
- 預計供應鏈將進一步改善，生產力提升將持續推動毛利率恢復。
分析師關注重點 - 毛利率能否持續改善及其可持續性。
- 價格彈性和消費者行為變化。
- 供應鏈挑戰和生產力提升進展。
- 零售商對價格上漲的反應及未來定價策略。
- 2023/Q1 會議重點
- 法說會日期 2022/10/06
- 公告稅後EPS 0.57 美元
- 機關估稅後EPS 0.52 美元
- 預估差幅 +9.62%
Conagra Brands, Inc. (CAG) Q1 2023 Earnings Call Transcript康尼格拉品牌Q1財報超預期，穩健增長背後的秘密！康尼格拉品牌（Conagra Brands）在2023財年第一季度表現強勁，淨銷售額與去年同期相比增長9.7%，達到29億美元。儘管供應鏈挑戰和運營成本上升，公司仍實現了14%的每股收益增長，達到0.57美元。公司通過有效的價格策略和品牌投資，成功抵消了持續的成本壓力，並保持市場份額增長。展望未來，康尼格拉預計將繼續面臨動態的經營環境，但對全年指引充滿信心。財報表現 - 淨銷售額：29億美元，與去年同期相比增長9.7%，超出市場預期。
- 調整後營業利潤率：13.7%，略低於去年同期。
- 調整後每股收益：0.57美元，與去年同期相比增長14%，超出市場預期。
重點摘要 - 凍結食品和零食領域市場份額顯著增長。
- Ardent Mills合資企業表現強勁，有效管理小麥市場波動。
- 供應鏈生產力改善，但仍面臨內外部運營挑戰。
- 持續投資品牌建設和提高槓桿比率。
未來展望 - 預計全年低雙位數的成本通脹，並將逐步緩解。
- 計劃進一步提高價格，以應對持續的成本壓力。
- 預計供應鏈中斷問題將逐漸減少，但短期內仍會存在。
- 對2023財年的指引充滿信心，預計將實現全年目標。
分析師關注重點 - 價格彈性和消費者反應。
- 供應鏈挑戰對毛利率的影響。
- 未來價格調整的具體範圍和時間。
- 品牌滲透率和市場份額變化。
- 經營環境的動態變化及其對全年業績的影響。
