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科技買氣回流與降息期待同現 科技權值帶動美股反彈
美股盤中在AI題材回溫與降息預期支撐下全面走強，科技權值股領漲，費城半導體指數勁揚最為醒目。投資人等待Nvidia(輝達，NVDA)財報成為當前主軸，市場風險偏好回升但仍審慎，虛擬貨幣續跌顯示部分資金仍採取防禦態度。
四大指數同步走高 費半強勢領先
盤中道瓊工業指數暫報46460.07點上漲0.46%，標普500指數暫報6696.22點上漲1.41%，那斯達克指數暫報22811.54點上漲2.42%，費城半導體指數暫報6685.96點上漲4.36%。在連日回跌後，資金明顯回流成長與AI相關族群，帶動大盤情緒回暖。
輝達財報成盤勢關鍵 市場押注財報後波動放大
期權定價顯示Nvidia(輝達，NVDA)財報後單日振幅可能達6.9%，高於其過去財報日平均3.9%的波動，顯示市場聚焦度極高。盤中輝達上漲約2.02%至182.50美元，近五個交易日仍回跌約4%，反映投資人一方面押注資料中心與AI需求，一方面關注企業資本支出是否能帶來相應獲利。
成長型類股回神 半導體與雲端鏈條拉抬盤勢
類股輪動明顯偏向成長科技與半導體，費半強勢帶動盤面。Broadcom(博通，AVGO)勁揚約9.36%，Western Digital(威騰電子，WDC)上漲約9.02%，Coherent(Coherent，COHR)走高約10.24%，顯示高速運算與儲存需求相關題材獲資金追捧。雲端與AI伺服器供應鏈同步受惠，市場焦點回到AI擴產與供應瓶頸緩解的節奏。
美股七雄齊漲 以特斯拉與Alphabet領先
大型權值股全面反彈，其中Tesla(特斯拉，TSLA)上漲7.12%至418.92美元，Alphabet(Alphabet，GOOGL)上漲5.16%至315.12美元，Meta Platforms(臉書，META)上漲3.38%至614.33美元，Amazon(亞馬遜，AMZN)上漲1.79%至224.65美元，Apple(蘋果，AAPL)上漲1.23%至274.84美元，Microsoft(微軟，MSFT)上漲0.77%至475.75美元，Nvidia(輝達，NVDA)如前所述盤中走揚。權值股走強有效支撐三大指數反彈力道。
比特幣續挫顯示風險偏好仍有限
虛擬貨幣走勢疲弱，比特幣盤中再度跌破九萬美元關卡，跌幅近4%，以太幣與XRP跌幅約6%上下，Solana亦下挫。Reuters引述資金流向顯示，iShares Bitcoin Trust(iShares比特幣信託，IBIT)出現逾5億美元淨流出，市場對加密資產風險評估轉趨保守。加密相關股承壓，Coinbase Global(Coinbase，COIN)走低約4.5%。
聯準會路徑分歧待釐清 會議紀要與就業數據牽動降息押注
投資人聚焦即將公布的聯準會會議紀要以尋找經濟與政策線索。雖上次會議已啟動降息，但官員對成長與通膨風險評估仍有分歧，市場對下次會議是否續降息看法接近五五波。接續登場的就業報告為政府關門後首批關鍵數據，結果可能重新校準降息時點與幅度的市場預期，進而牽動估值與資金部位調整。
債券殖利率回落有利評價支撐
美國十年期公債殖利率回落至約4.10%附近，較先前水位下行，帶動成長股折現率壓力緩解。收益率的溫和回落，有助於市場在財報與經濟數據空窗期提升承擔風險的意願，但整體波動度仍受政策與數據驅動，短線對消息的敏感度偏高。
企業併購釋放訊號 Adobe擬購Semrush擴大全通路行銷能力
企業動態方面，Adobe(Adobe，ADBE)宣布以19億美元現金收購Semrush Holdings(Semrush，SEMR)，強化生成式AI與行銷分析版圖。Semrush盤前大漲逾七成，Adobe股價變動有限。此交易凸顯大型軟體與雲端服務商持續整合SEO與AI驅動的行銷工具，協助品牌在大型語言模型與新型搜尋場景中維持曝光與轉化能力。
資本支出與槓桿疑慮仍在 高盛示警波動恐未歇
Goldman Sachs Group(高盛，GS)管理層提示，市場評價面對回檔風險仍需留意。外界對大型科技企業加碼AI資本支出與籌資的步調仍有疑慮，尤其在降息節奏未明之際，部分機構調整部位導致先前幾日科技股的多日回跌。當前反彈雖強，但對基本面現金流回饋的驗證需求不減。
期權市場預示事件風險升高 風險控管成短線關鍵
除了輝達財報前的高隱含波動，衍生品市場亦反映加密資產走弱風險延續，比特幣選擇權顯示下探八萬美元的對手部位需求升高。整體來看，財報與宏觀數據密集期的事件風險抬升，短線部位管理與避險策略成為盤中交易的重要考量。
盤面觀察與後續重點聚焦AI真實需求與降息時點
盤面結構顯示科技與半導體類股重新奪回主導權，權值股上攻帶動指數修復，但加密資產疲弱提醒風險偏好並未全面回歸。接下來市場將以Nvidia(輝達，NVDA)財報對AI需求曲線的指引與聯準會紀要及就業數據對降息時點的訊號作為主要校準，評價與盈利的落差將決定反彈能否延續。
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