圖/Shutterstock
降息交易升溫推動美股偏多但大型科技分歧
最新零售銷售走弱強化降息預期，帶動美股盤中偏多震盪，道瓊工業指數暫報50394.54，上漲0.52%；標普500指數暫報6973.61，上漲0.13%；那斯達克綜合指數暫報23252.76，上漲0.06%；費城半導體指數暫報8170.64，上漲0.10%。利率預期轉鬆支撐價值與景氣循環標的，但大型科技股表現分歧，壓抑那指延伸漲勢。
零售銷售停滯強化市場對年中前降息的押注
最新公布的零售與餐飲銷售月增為0%，顯著低於市場原估的0.4%，且扣除汽車與燃料後亦持平，13大分類中有8項縮減。數據顯示假期尾聲消費動能降溫，市場解讀為通膨壓力可望放緩，聯準會未來數月啟動降息的機率攀升，利率期貨顯示年中前降息機率逾七成。交易情緒轉向觀察就業與通膨後續訊號，以判斷降息步調與景氣軟著陸的空間。
指數結構顯示權值科技多空拉鋸限制那指走勢
在利率預期轉鬆的背景下，標普與那指僅小幅走高，反映權值科技仍呈多空拉鋸。通訊服務受大型網路廣告股回跌影響偏弱，資訊科技則由部分雲端與軟體類股撐盤。費半小漲顯示AI供應鏈承接力道仍在，但個股輪動加速、族群內部分化明顯，短線動能尚未形成一致方向。
美股七雄走勢分歧壓抑科技權值的擴散上攻
美股七雄盤中表現分歧，Nvidia(輝達，NVDA)小跌約0.17%，Tesla(特斯拉，TSLA)上漲約1.83%，Apple(蘋果，AAPL)下跌約0.45%，Meta Platforms(臉書母公司，META)下跌約0.47%，Microsoft(微軟，MSFT)上漲約1.59%，Alphabet(Google母公司，GOOGL)下跌約1.58%，Amazon(亞馬遜，AMZN)上漲約0.61%。科技權值不齊步的格局，使那指與標普500的上行動能受限。
異常成交量集中於財報與題材股帶動盤面亮點
盤中成交量明顯放大集中於題材與財報受關注個股，Datadog(Datadog，DDOG)急漲約16.3%，Entegris(英特格，ENTG)上漲約11.09%，Masco(馬斯可，MAS)上漲約10.45%。這些個股價量齊揚，帶動軟體、半導體材料與家居建材相關題材成為資金追逐焦點，分時觀察買盤主導、高檔震盪，顯示短線承接力道仍佳。
企業消息牽動個股兩極波動基本面指引成關鍵
Coca-Cola(可口可樂，KO)釋出審慎年度展望後股價回跌約2%，反映海外市場壓力與價格策略平衡的挑戰。CVS Health(CVS健康，CVS)盤中震盪，投資人消化最新財報與營運指引。Ford(福特，F)在財報公布前小幅上漲，市場聚焦電動車銷售與供應鏈事件影響的消化進度。S&P Global(標普全球，SPGI)法說會後股價自先前重挫中反彈，但評等與財報品質對中期估值修復的影響仍需持續觀察。
半導體供應鏈情緒回溫但族群內部分化依舊
Taiwan Semiconductor Manufacturing(台積電，TSM)最新營收回升提振AI供應鏈信心，費城半導體指數同步小漲。不過設計、IP、設備與材料等次族群表現分歧，Nvidia(輝達，NVDA)回檔下，部分軟體與雲端應用接棒上行，顯示資金在AI主線內持續微調配置、採取高低位對沖的操作節奏。
債市與波動率顯示風險偏好尚稱穩定
受零售數據轉弱影響，美國公債殖利率盤中走低，利率期貨反映降息機率上修。VIX恐慌指數維持相對低位，顯示避險需求未明顯升溫。股指期貨變動幅度有限，與現貨同步小幅偏多，市場在等待後續宏觀數據前維持區間震盪格局。
大宗商品與數位資產走勢分歧反映情緒拉扯
金價在前期急漲後高檔震盪，策略觀點多認為實質利率走勢仍是核心變數；油價在美伊相關外交進展消息下上揚，地緣政治風險溢價回補。比特幣則受風險趨避情緒影響一度走弱後回穩，近期波動加劇凸顯加密資產信心面仍在重建，短線資金偏向審慎。
市場焦點回到就業與通膨驗證降息路徑
在消費數據轉弱與降息預期升溫的交會下，市場關注即將出爐的就業與通膨報告，以評估勞動市場是否持續軟化、通膨壓力是否延續趨緩。若數據與今日零售銷售的訊號一致，有助鞏固政策寬鬆路徑並延長風險資產多頭時間；反之則可能引發利率預期再定價，使類股輪動加劇與波動擴大。盤面顯示資金仍以逢低承接為主，但在關鍵數據落地前，追價動能相對保守。
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
