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聯準會決議前科技承壓道瓊相對抗跌。
美股盤中走勢分化，道瓊工業指數上揚而科技權值疲弱，投資人押注聯準會將啟動本年度首次降息並等待後續路徑訊號。四大指數中，道瓊暫報45986.69上漲0.50%，標普500暫報6595.14下跌0.18%，那斯達克暫報22221.69下跌0.50%，費城半導體指數暫報6057.21下跌0.36%。
觀望情緒壓抑量能與波動。
聯準會利率決議出爐前，整體成交量偏向保守，盤面震盪收斂，指數在歷史高點附近高檔整理。資金短線自高估值成長題材回流至相對防禦與價值族群，使道瓊相對抗跌而科技股承壓。
降息預期集中於25個基點與點陣圖成焦點。
聯邦基金利率期貨顯示市場對25個基點降息的機率接近九成以上，對更大幅度動作的押注極低。投資人更在意決策後釋出的利率點陣圖與主席鮑爾記者會談話，以評估後續降息次數與節奏，並推敲對估值敏感的成長股與金融股可能帶來的相對影響。
決策獨立性爭議未改變會議關鍵看點。
外界關注決策機構的人事變化與政治雜音，包括參議院通過新任官員Stephen Miran與法院駁回川普對理事Lisa Cook的罷免動作，但市場焦點仍回到通膨與就業放緩下的政策轉向，預期聲明與點陣圖將主導盤後行情。
晶片與AI題材降溫拖累成長股走勢。
外電報導中國要求大型科企停止採購為當地市場客製的Nvidia AI晶片，衝擊Nvidia(輝達，NVDA)盤中走弱約2.6%，連帶使多檔AI受惠股與半導體族群承壓，費半指數同步下滑。市場對中國需求與出貨能見度的再評估，成為今日科技股回檔主因之一。
個別半導體分歧走勢凸顯輪動。
除輝達下挫外，Broadcom(博通，AVGO)、Oracle(甲骨文，ORCL)與Palantir(帕蘭提爾，PLTR)等AI熱門股亦回檔。不過Marvell Technology(邁威爾，MRVL)逆勢上漲3.86%，顯示資金在晶片次族群間擇優布局。整體來看，消息面主導短線波動，族群內個股表現明顯分化。
大型權值股多數回檔但蘋果相對穩健。
Nvidia(輝達，NVDA)走弱，Tesla(特斯拉，TSLA)小跌，Alphabet(Alphabet，GOOGL)、Amazon.com(亞馬遜，AMZN)與Meta Platforms(臉書，META)偏弱，Microsoft(微軟，MSFT)近乎持平，Apple(蘋果，AAPL)小幅上漲0.57%。權值股拉回使那指承壓，但道瓊受惠於非科技成分撐場，呈現抗跌格局。
激進投資人入股帶動雲端軟體領漲。
Workday(Workday，WDAY)大漲7.21%，主因Elliott Investment Management揭露持股規模逾20億美元並稱讚現有策略，帶動企業軟體族群情緒回升。Charter Communications(Charter Communications，CHTR)上漲4.21%，Paramount Global(Paramount Global，PARA)盤中震盪走勢不一，顯示傳媒通訊標的受基本面與資金面交互影響。
自駕與共享運輸消息引發強烈對比。
Lyft(Lyft，LYFT)勁揚，因Alphabet旗下Waymo宣布擴大合作將於新城市推出機器計程車服務，市場聯想中長期運力與生態系擴張；相較之下Uber Technologies(Uber Technologies，UBER)下跌5.13%，在競爭與抽成結構變動預期下，短線承壓明顯。
中概與消費股消息面各自牽動。
Alibaba(阿里巴巴，BABA)的美股存託憑證走揚，市場關注其與電信端在AI算力合作的相關報導。General Mills(通用磨坊，GIS)雖公告季度營收優於預期，但對消費環境偏審慎，股價走低。Cracker Barrel(Cracker Barrel，CBRL)財報與營運更新受關注，餐飲類股投資氣氛偏保守。
量能觀察顯示資金集中於消息股。
盤中Workday(Workday，WDAY)、Lyft(Lyft，LYFT)與Nvidia(輝達，NVDA)成交量相對放大，價格波動亦高於大盤，顯示資金追逐事件驅動標的，同時對晶片供需與政策面變數持續消化。相對而言，多數權值股量能趨於中性，反映決議前的觀望基調。
期指與波動率顯示市場押注後市關鍵訊號。
主要股指期貨貼近現貨震盪，VIX恐慌指數維持在相對溫和區間，盤面對突發劇烈波動的預期尚未明顯升溫。十年期美債殖利率變動不大，油與金期貨小幅走低，美元兌歐元偏強但兌英鎊與日圓偏弱，加密資產多數走高，整體風險偏好受到政策不確定性壓抑但並未出現系統性避險。
盤勢關鍵仍繫於降息路徑與談話基調。
若點陣圖暗示今年與明年降息次數有限或語氣偏鷹，成長股估值可能面臨再平衡壓力；若語氣傾向循序寬鬆且對就業放緩的評估更為明確，則有望舒緩高估值壓力並支撐大盤在高檔整理。短線關注聯準會聲明與記者會，以及與AI供應鏈與中國需求相關的後續消息，預期將主導盤尾與隔日開盤的類股表現結構。
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