人工智慧投資回報延遲，市場與經濟面臨廣泛風險，阿波羅警告

阿波羅全球管理的首席經濟學家指出，人工智慧投資回報延遲可能對金融市場和整體經濟造成嚴重挑戰。

阿波羅全球管理的首席經濟學家託爾斯滕·斯洛克（Torsten Slok）近日發表警告，指出如果人工智慧(AI)的投資回報持續延遲，將可能引發經濟及金融市場的廣泛挑戰。儘管華爾街普遍預期大型科技公司（hyperscalers）的自由現金流在未來幾年內將翻倍，但這一樂觀展望正面臨越來越大的壓力。

目前，加密貨幣價格繼續下滑，而中國的AI模型迅速擴張，已在全球前20名模型中領先美國同行，並逐漸佔據更高的市場份額。如果這些趨勢持續，原本預期的現金流增長可能過於樂觀。大型科技公司可能會因為重大資本支出和折舊費用按時到期而使收益和自由現金流失望，進一步壓縮利潤率。

此外，斯洛克還提到，財務狀況緊張可能迫使企業更加依賴債務，從而提高槓桿和信用風險。由於AI成為支撐經濟增長和市場情緒的重要支柱，任何顯著的回報放緩都有可能將整體經濟推向衰退，並使股市進入修正區域。

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