Vanguard S&P 500 ETFVOO

窄基指數的三大投資風險 A. 風險過於集中（缺乏分散效果） 指數投資的初衷通常是為了「分散風險」。但窄基指數的漲跌往往被 1-2 檔龍頭股決定。例如當前的台股，若台積電下跌，即便其他 900 多家公司上漲，整體指數仍可能收黑。這導致投資人看似買了「大盤」，實質上是在「重押個股」。 B. 波幅劇烈（Volatility） 當指數依賴少數權值股時，任何關於該公司的消息（如財報、地緣政治、法說會）都會導致整個指數產生劇烈震盪，波動程度會遠高於權重均衡的廣基指數。例如:NV財報不一定會左右當日SPY500，但窄基市場龍頭股則不然。 C. 外資流動性衝擊 一旦被列為窄基指數，美系外資將無法透過「台指期」進行套利或避險。這可能導致避險成本增加， 外資需轉往其他市場或工具避險。 窄基指數市場的指數化投資並不是一個「爛產品」，但它已經失去分散風險的核心價值，形成個股=指數=單一地區風險的現象。