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油價走高與降息押注降溫壓抑盤勢
美股盤中轉弱，主因油價在美伊緊張升溫下續漲，搭配聯準會三月按兵不動機率升高，使風險偏好降溫。四大指數全面回檔，資金偏向能源與防禦，高估值與半導體族群承壓，波動預期上揚與殖利率走高同步牽動評價壓力。市場關注沃爾瑪財報後續指引與即將公布的PCE通膨讀值，以校準後續政策與企業獲利路徑。
四大指數同步回檔半導體領跌
道瓊工業指數暫報49402.21，跌0.52%；標普500指數暫報6855.98，跌0.37%；那斯達克綜合指數暫報22681.54，跌0.32%；費城半導體指數暫報8127.22，跌1.06%，表現落後大盤。盤面風格上，能源走強、科技與晶片偏弱，必需消費在龍頭財報帶動下相對抗跌。個股波動放大方面，Omnicom Group(奧姆尼康集團，OMC)漲13.63%，Deere(迪爾，DE)漲13.26%，Occidental Petroleum(西方石油，OXY)漲8.49%，成交動能明顯活躍。
美股七雄表現分歧對指數影響溫和
權值股中，Nvidia(輝達，NVDA)報186.63，跌0.72%；Tesla(特斯拉，TSLA)報413.77，漲0.60%；Apple(蘋果，AAPL)報262.94，跌0.53%；Meta Platforms(臉書，META)報645.22，漲0.31%；Microsoft(微軟，MSFT)報399.04，漲0.09%；Alphabet(Alphabet，GOOGL)報304.42，漲0.16%；Amazon(亞馬遜，AMZN)報204.50，跌0.14%。整體來看，雖多數科技權值股漲跌互見，但半導體走弱疊加殖利率上行，使成長股估值承壓，對大盤造成輕度拖累。
美伊緊張推高油金通膨預期再被點燃
油市延續前一日的大漲走勢，布蘭特原油站上每桶71美元之上，西德州原油逼近66美元，反映市場消化外媒稱美方對伊朗軍事行動風險升高與中東軍力增援的進展。避險資產同步走高，金價重返每盎司5,000美元之上。能源價格的連日上行重新點燃通膨疑慮，壓抑成長型資產評價並推動資金短線靠攏能源與防禦類股。
聯準會訊號偏觀望降息時點待PCE校準
最新公布的會議紀要顯示決策官員對後續利率路徑分歧仍深，市場對短期降息的押注降溫。利率期貨顯示三月維持利率不變的機率約九成以上，投資人轉向關注即將公布的12月PCE物價指數，以評估通膨趨勢是否支撐年內政策轉向。伴隨油價攀升，美國公債延續近一個月最長的連跌走勢，10年期公債殖利率走高，對高本益比族群形成估值壓力。
就業與貿易數據交錯影響風險情緒
初領失業金人數降至206,000人，較前期減少23,000人，優於市場預期，顯示勞動市場仍具韌性；續領失業金增加至187萬人，反映就業調整仍在進行。另方面，12月貿易逆差擴大逾三成至703億美元，顯示外貿環境與關稅政策變化對需求與進出口結構的影響持續發酵。數據組合對成長與通膨的拉扯，短線強化聯準會按兵不動的合理性。
零售與廣告財報成盤中亮點但難改大勢
Walmart(沃爾瑪，WMT)公布假期季度與全年業績小幅優於市場預期，惟對新年度展望提及關稅、地緣與通膨等逆風，股價早盤走高但對大盤提振有限。廣告與工業個股波動突出，Omnicom Group與Deere大幅走高，成交量同步放大；能源個股受油價拉抬，Occidental Petroleum強勢，顯示資金偏好與題材明確的個股仍具吸引力。
期貨與波動訊號顯示防禦升溫
股指期貨盤中與現貨同步小幅走低，整體波動區間收斂。雖標普500盤中振幅僅約0.56%，Cboe VIX恐慌指數年初以來逐步走高並徘徊在20附近，呈現安靜盤面與較昂貴避險保險的落差，顯示投資人對潛在尾端風險的定價上調。油價、殖利率與VIX三者同向走高的組合，使市場在財報與數據空窗期更傾向降低風險曝險。
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