大盤解析
美國經濟數據好壞參半，非國防資本財新訂單從前月 -0.1% 加速至 0.7%，優於市場預期的 0.1%；新屋銷售從 62.7 萬上升到 66.4 萬套；12 月諮商會消費者信心指數因川普政策不確定性從 112.8 下滑至 104.7，低於市場預期的 113.2，但影響市場對景氣的看法甚微，市場避險情緒持續修補，美股主指再度反彈，費半漲逾 3%。類股方面，摩根大通 (JPM) 將谷歌 (GOOG)、Meta (META)、亞馬遜 (AMZN) 列為 2025 年首選股票，加上谷歌針對美國司法部提出的反壟斷調查提出補救方案，帶動通訊服務類股表現強勁；高通 (QCOM) 在與安謀 (ARM) 的專利訴訟案中勝訴，加上投資人持續正面看待 AI 前景，資訊科技類股漲勢吸睛；必需型消費品則因市場避險情緒降溫而疲弱。
強勢類股
焦點新聞
總經
12 月美國消費者信心下降：關稅及政策不確定性引發憂慮
美國 12 月消費者信心指數降至 104.7，低於預期，顯示民眾對未來經濟展望趨於悲觀。關稅政策和政治不確定性被認為是主要因素，消費者對收入及就業前景的樂觀情緒明顯下滑，這可能影響未來支出行為，對經濟成長構成挑戰。
重點摘要
- 消費者信心下降
12 月消費者信心指數報 104.7，遠低於市場預期的 112.9，結束連續 3 個月的上升趨勢。 - 關稅政策憂慮
46% 受訪者認為關稅將提高生活成本，進一步影響消費者的經濟預期。 - 就業前景不樂觀
對未來 6 個月經濟與收入的預期下降，樂觀程度低於 10、11 月的謹慎樂觀態度。 - 提前消費趨勢
調查顯示，消費者提前購買大宗商品，以避免可能的物價上漲，影響長期消費行為。 - 就業市場指標改善
認為就業機會充足的比例升至 37%，工作難找比例降至 14.8%，反映就業市場仍具韌性，但悲觀情緒抬頭。
美國對中國成熟晶片發起「301 調查」，引發中方強烈反對
美國對中國成熟製程晶片展開「301 調查」，被中方視為單邊行為和貿易保護主義的延續。此舉可能擾亂全球晶片供應鏈，並引發中美貿易摩擦升級的風險。未來調查結果及政策走向將對全球晶片市場及雙邊經貿關係產生深遠影響。
重點摘要
- 調查針對成熟晶片
美國計畫調查中國製成熟製程晶片，聚焦汽車、家電等關鍵領域，並考慮課徵關稅措施。 - 中方強烈反對
中國商務部批評美國行為違反世貿規則，並認為其具有保護主義色彩，將擾亂全球晶片供應鏈。 - 晶片市場依存現狀
中方指出，中國晶片在美國市場份額僅 1.3%，對美出口遠低於自美進口，反駁美方「非市場行為」指控。 - 全球供應鏈風險
此次調查可能進一步加劇全球晶片供應鏈的波動，尤其在成熟製程晶片領域，相關產業或受衝擊。 - 政策走向關鍵
調查結果和政策落實將影響中美雙邊經貿關係，中方已表態將採取必要措施捍衛權益。
聯準會調整壓力測試，強化透明度與減少波動
聯準會計畫修改大銀行年度壓力測試模式，旨在提升透明度並減少結果的可預測性。此舉回應產業需求及法律挑戰，標誌著美國銀行監管政策的調整趨勢，並可能影響銀行資本配置及監管框架的未來發展。
重點摘要
- 壓力測試改革內容
包括公開測試條款、允許公眾與銀行提供意見，以及將結果改為兩年平均值以減少波動性。 - 產業反應與遊說
華爾街銀行持續遊說以提升透明度，並計畫因資本要求升高而對監管機構提出法律挑戰。 - 法律與監管背景
改革回應《多德弗蘭克法案》及近期法院裁決，凸顯聯準會監管措施受到法律挑戰的壓力。 - 監管透明化的意義
產業團體稱此為「邁向透明與問責制的重要一步」，但銀行對未來政策方向仍存顧慮。 - 未來挑戰與影響
改革能否平衡監管有效性與產業需求，以及對資本配置的影響，將成為關注焦點。
個股
Meta 積極推進智慧眼鏡市場，加快AR技術落地
Meta (META) 計劃在智慧眼鏡領域進一步創新，添加虛擬助理功能並提升穿戴設備的互動體驗。儘管面臨供應鏈與成本挑戰，Meta藉由技術突破與市場熱度，正逐步打造下一代運算平台，搶佔AR市場先機。
重點摘要
- 智慧眼鏡功能升級
Meta與EssilorLuxottica合作，計劃為Ray-Ban智慧眼鏡新增顯示功能，用於通知與AI回覆，預計2024年下半年發布。 - 市場熱度與潛力
最新版Ray-Ban智慧眼鏡銷量超越前代，市場數據顯示穿戴式眼鏡出貨量在2024年增長73%，顯示消費者接受度上升。 - 技術進展與挑戰
Orion原型機展示突破性AR技術，測試者反應積極，但面臨續航、性能與碳化矽鏡片成本問題，量產仍需時間。 - 與競爭者的差異化
與Apple、Google等競爭者相比，Meta強調AI與混合實境（MR）的結合，意圖打造差異化產品生態系。 - 未來展望
Reality Labs將迎來重要里程碑，若能解決供應鏈問題並控制成本，Meta有望在AR市場占據重要地位。
新思科技350億美元併購Ansys，或將獲歐盟有條件批准
新思科技 (SNPS) 收購Ansys的交易若能如期完成，將改變晶片設計軟體市場格局，提升其在設計與能源效率工具上的技術實力。然而，為平息反壟斷憂慮，出售資產成為達成協議的關鍵策略，顯示大型科技公司併購案的監管壓力仍然巨大。
重點摘要
- 併購規模
新思科技以350億美元併購Ansys，為科技業自博通收購VMware以來最大交易，並受到歐盟與英國監管關注。 - 應對反壟斷措施
為化解競爭憂慮，新思科技提議出售光學設計工具部門及Ansys PowerArtist，並向歐盟和英國提出相同補救方案。 - 監管挑戰
歐盟反壟斷執委會定於2024年1月完成初審，新任專員黎貝拉是否延續對科技巨頭的強硬監管將成為關注焦點。 - 市場影響
若交易完成，新思科技將加強能源效率設計與多樣化產品應用軟體的領先地位，可能重塑晶片設計市場競爭格局。 - 戰略意義
此次併購強調了科技公司在推動創新及應對環保需求方面的重要性，也反映了監管壓力下科技巨頭的策略調整能力。
放大鏡觀點
美股即將迎來聖誕假期，雖然在急跌後連續反彈，但後續反彈力道有待觀察。經濟數據依舊持穩，市場還在應對不斷變化的川普政策及利率決策，短期震盪實屬正常，但長期而言，AI 產業持續蓬勃發展，經濟暫時沒有明顯減速的風險，投資人依舊能享受此時的美股盛宴，並關注明年中小型股有機會爆發的投資機會。展望本周，投資人可留意週四美國初領失業金人數。美股今日 ( 12/24 ) 因平安夜休市，明日 ( 12/25 ) 因聖誕節休市。
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