【美股盤勢分析】鮑爾鴿聲一響，標普續漲！(2024.07.10)

・ 2024 年 07 月 10 日

▲大盤解析

聯準會主席鮑爾出席國會作證，表示勞動市場緊張狀況幾乎緩解至疫情前水準，經濟不再過熱，表明其貨幣政策具有效果，若未來幾個月數據理想將增加降息的機會，並指出長期維持高利率的風險。在週四 CPI 數據發布前，鮑爾此番鴿派言論再度增強投資人於 9 月降息的押注 ( 從上週 59% 提升至 70% )，推升指數表現。其中，標普 500 指數連續五個交易日收於歷史新高，且連漲 6 天，創今年 1 月以來最長連漲紀錄。

類股方面，金融股領漲，銀行財報季即將在週五揭曉。個股部分，輝達 (NVDA) 因 AI 需求增長，外資將目標價從 130 美元上調至 180 美元，股價上揚約 2.5% 至每股 131.88 美元。特斯拉 (TSLA) 則是連十漲，收在 9 個月來新高，摩根士丹利重申「優於大盤」評等，主因特斯拉在全球電動車市占率站穩腳跟。

▲強勢類股

▲焦點新聞

總經

聯準會主席鮑爾關注長期維持高利率恐影響經濟成長

結論

聯準會主席鮑爾在國會聽證會上強調，過高的利率若維持過久可能會威脅經濟成長。儘管經濟和勞動市場仍然強勁，通膨已有所緩解，決策者仍需繼續努力達到2%的通膨目標。同時，他指出，政策過晚或過少放鬆也可能削弱經濟活動和就業。市場預期FOMC將在9月開始降息，年底前可能會再降0.25個百分點，但FOMC成員在6月會議上僅表示可能有一次降息。

重點摘要

利率與經濟成長：
- 鮑爾表達對於利率過高維持過久的擔憂，認為這可能會危及經濟成長和就業。
通膨與政策目標：
- 儘管通膨已有所緩解，但決策者仍堅定達到2%的目標。最近數月的通膨數據顯示進一步的改善。
市場預期與政策方向：
- 市場預期FOMC在9月會開始降息，年底前再降0.25個百分點。然而，FOMC成員僅預期一次降息。
國會聽證會重點：
- 鮑爾將在國會聽證會上面對議員質詢，尤其是關於降低利率的問題。他強調FOMC的政策獨立性。
經濟狀況分析：
- 儘管GDP增速放緩，失業率略有上升，製造業和服務業均報告6月處於收縮狀態，但美國經濟整體仍在穩定擴張，消費需求依然強勁。

葉倫指出就業市場不再推動通膨，呼應鮑爾證詞

結論

美國財政部長葉倫在眾議院金融服務委員會上表示，就業市場已不如新冠疫情復甦初期那般推動經濟通膨。這與聯準會主席鮑爾的觀點一致，鮑爾在另一場聽證會上也指出就業市場狀況已大幅降溫，可能預示聯準會的政策方向將轉向降息。此外，葉倫批評了前總統川普的減稅政策，認為其對美國公債增長有不良影響。

重點摘要

就業市場變化：
- 葉倫指出，勞動力供應的增加使得就業市場壓力減少，不再像新冠疫情復甦初期那樣推動通膨。
聯準會政策方向：
- 鮑爾在聽證會上表示，最近的就業數據顯示市場狀況已大幅降溫，暗示聯準會可能會轉向降息政策。
非農就業報告：
- 5月的非農就業報告顯示失業率超過4%，為兩年多來首次，這進一步支持了就業市場降溫的觀點。
減稅政策影響：
- 葉倫批評前總統川普在2017年頒布的減稅政策，認為這些政策是「代價高昂」和「倒退」，並對美國公債增長有負面影響。
經濟政策討論：
- 葉倫的評論強調了政府在處理經濟政策時面臨的挑戰，並指出勞動市場和減稅政策對整體經濟的影響。

產業

美國大型銀行第2季獲利預測下降，因利息收入減少及貸款損失準備金增加

結論

分析師預測，由於利息收入減少及商業和工業貸款、商業房地產潛在損失的準備金增加，美國一些大型銀行第2季的獲利將會下降。儘管前景黯淡，華爾街的交易量增加可能會對銀行業有所助益。隨著利率穩定，銀行可以更輕鬆地保留客戶資金，淨利息收入預計在第2季或第3季觸底後會逐漸上升。聯準會的壓力測試也顯示工商業貸款對銀行風險增加。

重點摘要