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歐洲成為AI基建新戰場，微軟與谷歌布局競速
微軟(MSFT)與谷歌(GOOGL)近日分別宣布於歐洲啟動超過百億美元的AI與雲端基礎設施投資，顯示全球科技巨頭在 AI 計算力競賽中已進入新一階段的「區域化部署」策略。微軟選擇在葡萄牙 Sines 地區建立新一代 AI 數據中心，總投資規模達 100 億美元，將部署高達 12,600 顆輝達(NVDA)GPU，是目前歐洲最大規模的單一 AI 投資案之一。谷歌則選擇在德國的 Dietzenbach 與 Hanau 擴大現有數據中心，總金額達 64 億美元，投資週期橫跨 2026 ~ 2029 年。
此類大型投資不僅是技術升級，更與區域能源、資料主權、網路基礎設施發展密切連結，代表 AI 不再只是雲端運算的一環，而是成為地緣經濟與數位基建競賽的核心武器。微軟與谷歌的同步動作，預示著歐洲將成為下一個全球 AI 基建的焦點區域。
微軟拉高AI戰略位階，葡萄牙案背後是全球供應鏈重組
微軟選擇葡萄牙作為此次AI中心建置地點，背後有三大戰略考量：地理位置優勢、綠能供應基礎，以及資料主權的歐盟政策壓力。Sines 地區作為歐非美三洲海底電纜交匯點，是歐洲通往全球網路的核心之一，再加上 Start Campus 提供綠能基礎設施，微軟此舉等於卡位一個低成本、高穩定性、政策友善的新一代資料中心基地。
同時，微軟這次也與輝達深度合作，意圖進一步整合自家 Azure 雲端平台與 AI 模型運算能力。在目前 ChatGPT 等生成式 AI 服務高度倚賴 GPU 運算的情況下，此舉將增強微軟在企業 AI 解決方案領域的競爭力。這也對晶片、散熱、伺服器電源模組等環節供應商構成長線利多，尤其是輝達在歐洲市場的布局將因此受益。
谷歌選擇德國背後，是對歐洲企業雲轉型的押注
相較微軟鎖定新興區域發展，谷歌則選擇在已有基礎的德國加碼擴建。這不只是單純的算力擴充，更是一種品牌信任強化與市場深耕的戰略佈局。德國擁有大量製造業與工業自動化應用場景，這些企業正加速向雲端與 AI 解決方案轉型。谷歌藉由強化當地的資料中心能量，能更好地支援 Google Cloud 的客製化 AI 服務、數據治理與地區法規合規性，從而鞏固其在歐洲大型企業市場的佔有率。
谷歌的投資也帶動當地供應鏈活絡，預計可間接創造 9,000 個就業機會，並推動當地科技基礎設施升級。在缺乏政府補助的情況下仍願大規模投資，顯示 Google Cloud 長期在歐洲市場的信心與承諾。這也讓市場對 Alphabet 中長期營收來源的多元化有更正面的解讀。
AI 基礎建設成為新一輪資本開支主軸，相關美股進入重估期
不論是微軟或谷歌的投資案，都反映出一個清晰趨勢：AI 不是短期話題，而是驅動未來 5 ~ 10 年企業資本支出的核心動能。根據近期多家雲端巨頭財報顯示，2025 ~ 2026 年的資本支出指引普遍上修，且支出結構轉向「短壽命資產」如 GPU、AI 加速卡、交換器與伺服器，顯示這波算力升級是實質的、可持續的。
對美股來說，這代表特定產業鏈將進入重估期。首先是 AI 晶片與伺服器供應商如輝達、超微、美光等，其次為數據中心基礎設施商如 Vertiv、Equinix，也包括為資料中心提供電源與散熱解決方案的企業。此外，清潔能源與儲能業者也將因資料中心對綠電依賴提升而受益，Fluence、Enphase Energy 等皆具備受惠潛力。
佈局「算力供應鏈」比追AI應用更具防禦性
相較於直接投資應用層如生成式 AI 軟體平台（例如 OpenAI、Anthropic 等），算力與基礎建設供應鏈具備更穩定的商業模式與現金流結構。這些企業多數簽有長期合約、擁有技術與產能護城河，受價格波動與資本市場情緒影響較小，適合長線配置。
此外，AI 應用場景雖不斷擴張，但算力瓶頸與電力限制卻成為主要推進門檻，意味著未來 2 ~ 3 年仍將持續強化基建投資，反而為硬體與能源供應鏈創造長期護城河與超額報酬空間。
雲端巨頭掀起基建軍備競賽，美股供應鏈站上長線趨勢風口
從微軟與谷歌在歐洲的投資動作可明確看出，AI 已從單點技術進化為全球資本投入的主戰場。這不只是雲端平台競爭的延伸，更是未來經濟數位化、能源轉型與地緣戰略交織下的複合趨勢。對投資人而言，眼前正是一個少見的長線機會點。
建議優先關注：
隨著企業 AI 化浪潮進一步普及，這些公司的中長期營收與利潤成長潛力，將比市場目前的估值更具想像空間。
台股相關供應鏈或概念股
緯穎(6669) – 伺服器代工與 GPU 加速運算整合製造領導廠商，受惠 AI 伺服器需求強勁。
技嘉(2376) – 提供 AI GPU 伺服器與高階主機板，有深度合作 NVIDIA。
勤誠(8210) – 專注伺服器機殼與高階電源模組，是雲端資料中心基建供應鏈之一。
台達電(2308) – 提供資料中心電源系統與散熱解決方案，深耕全球雲端市場。
中磊(5388) – 積極切入 AI 資料中心交換器與高階網通設備，為網路基礎建設核心供應商。
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