降息預期加上AI資本支出熱潮，華爾街分析師認為美股有望持續高檔表現，但密切關注利率政策動向仍是投資操作關鍵。
美國聯準會（Federal Reserve）九月降息的預期在市場間迅速升溫，目前CME FedWatch工具顯示降息概率高達87%，在S&P 500已飆上歷史新高的位置，這對投資人和企業都形成複雜的多空交錯。根據Goldman Sachs分析，降息通常利好股市，尤其是成長型股票；降息讓債券和儲蓄帳戶收益下降，吸引更多資金流入風險資產。從1990年以來，美國股市於高位時聯準會降息共有九次，在這些背景下，一年後的S&P 500中位回報為8%，略低於市場未在高點降息的9%，但回報仍普遍偏正面。
這波行情受惠於美企獲利表現，如TJX Companies(TJX)最新財報營收、EPS皆優於預期，且同店銷售成長4%，全線品牌如T.J. Maxx、Marshalls、HomeGoods等也交出亮眼成績，顯示消費對物美價廉商品需求強勁。即使面對關稅壓力，TJX透過90%商品第三方採購、分類靈活調整，有效分散影響，並自信於秋季與假期檔貨源充足。像Palantir Technologies (PLTR)、Medtronic(MDT)、UnitedHealth(UNH)、Target(TGT)、Estée Lauder(EL)等知名上市企業，也分別因基本面改善或業務策略調整而股價波動。至於晶片巨頭Intel(INTC)、AMD(AMD)、Micron(MU)則因美國政府考慮對CHIPS法案受惠企業入股，反映出科技業政策干預與不確定性依舊升溫。
然而，市場對政策方向仍存疑慮。聯準會部分官員擔憂就業市場放緩，兩名Fed理事更首次主張提前降息，凸顯內部分歧。另一方面，總統川普(Trump)對Fed獨立性高調施壓，甚至揚言更換主席Powell與部份理事，政治壓力恐衍生資本流向、匯率與通膨等後續風險。
專家提醒，雖然降息有助企業籌資成本下降並激勵股市，但本次降息如果伴隨經濟動能放緩，資產評價偏高時則需防追高風險。AI熱潮、科技投資與消費趨勢賦予新動能，但關稅、政策變數、企業獲利品質才是中長期能否續航的關鍵。展望下半年，投資人應平衡利率政策、企業財報、產業循環與政治環境，以冷靜探究波段機會及潛在調整，謹慎操作。
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