【美股盤中】AI財報牽動盤勢科技權值領軍上攻(2026.02.26)

・ 2026 年 02 月 26 日

圖/Shutterstock

AI財報牽動盤勢科技權值領軍上攻

美股盤中延續反彈，科技權值與半導體領漲，市場情緒聚焦輝達財報與AI資本支出動向。道瓊工業指數暫報49408.46，上漲0.48%；標普500暫報6936.24，上漲0.67%；那斯達克暫報23104.60，上漲1.05%；費城半導體指數8468.73，上漲1.64%。資金回流大型科技與AI鏈，市場以財報與政策訊息為多空定錨，短線風險偏好回升。

半導體與大型科網領強帶動市場風險偏好

AI與雲端相關權值股普遍走揚。Nvidia(輝達，NVDA)上漲2.33%至197.35，Microsoft(微軟，MSFT)上漲2.17%至397.45，Meta Platforms(臉書，META)上漲1.87%，Tesla(特斯拉，TSLA)上漲1.15%，Apple(蘋果，AAPL)上漲0.51%，Amazon(亞馬遜，AMZN)上漲0.29%，Alphabet(Alphabet母公司，GOOGL)小跌0.09%。在費半指數領漲帶動下，市場押注AI與資料中心需求仍具韌性，但對估值與資本支出效率的檢視更趨嚴格。

輝達財報成關鍵檢視點 AI資本支出與能見度受矚目

盤面焦點集中於輝達盤後財報，以及Salesforce(賽富時，CRM)與Snowflake(雪花，SNOW)同期公布的業績。投資人關注生成式AI帶動的雲端與超大規模客戶資本支出節奏、AI伺服器供應鏈能見度與毛利結構，同時評估高本益比環境下的成長持續性。近期Anthropic釋出企業級功能，允許與Google Drive、DocuSign、LegalZoom等應用串接，亦提振市場對AI落地場景的期待。

盤面輪動與成交量擴增異動個股凸顯資金偏好

警用科技商Axon Enterprise(Axon，AXON)大漲16.81%，因每股盈餘2.15美元優於市場預期的1.60美元，營收達7.967億美元也高於預期的7.553億美元；全年訂單金額達74億美元，年增46%，公司並強調AI Era Plan推進，包括內嵌AI報告工具Draft One及語音助理Axon Assistant，受惠聯邦採購動能，帶動量價齊揚。MicroStrategy(微策，MSTR)上漲8.44%，Western Digital(威騰電子，WDC)上漲8.01%，均見成交量放大，顯示資金偏好資料與儲存相關題材。

影音串流與媒體併購題材升溫奈飛走高華納承壓

Netflix(奈飛，NFLX)上漲約5%，此前Warner Bros. Discovery(華納兄弟探索，WBD)董事會評估，Paramount Global(派拉蒙全球，PARA)與Skydance修正後的資產收購提案可能更具優勢，長期延宕的競購案再起波瀾。市場解讀奈飛對該交易的必要性不高，併購監管不確定性亦存，華納兄弟探索盤中小跌約0.5%，派拉蒙全球小漲約0.4%。

政策不確定性延續關稅路徑與對中談判受關注

在最高法院推翻部分關稅法源後，白宮尋求以替代路徑維持對中國商品約35%至50%的關稅區間，並於臨時全球性關稅上限內將10%上調至15%為期150天，以爭取時間改以貿易法301與232條等管道落地。美方並規劃於稍後赴北京會晤，討論後續貿易安排。政策訊息使供應鏈與製造類股的估值風險溫和上升，市場對跨境成本與企業毛利的影響保持觀望。

市場結構訊號轉敏感分散度與選擇權熱度拉高

Apollo首席經濟學家Torsten Sløk指出，單一個股波動加劇、個股間走勢相關性走低，選擇權交易依然熱絡，顯示市場結構對突發訊息更為脆弱。雖然整體財報季表現強勁，但高分散度與高槓桿式部位提升了突發大幅波動的風險承受難度，投資人對事件風險的定價更趨敏感。

公用事業受惠融資支持南方公司取得能源部史上最大貸款

Southern Company(南方公司，SO)獲美國能源部核發265億美元貸款方案，將用於喬治亞與亞拉巴馬州的發電與電網升級，涵蓋約16GW新增與升級容量、儲能與逾1300英里輸電與電網強化計畫。官方公告估計可望為用戶帶來超過70億美元電費節省，並使公司每年利息支出降低逾3億美元。該案為能源部史上最大額度貸款，亦突顯能源轉型與電網韌性的重要性。

類股輪動聚焦AI供應鏈與公用事業傳產與防禦相對平穩

在AI與雲端帶動的成長題材推升下，資訊科技與半導體類股居前，公用事業受利多融資消息提振，相對抗震。傳產與日常消費走勢平穩，個別標的受到財報指引影響出現分化。市場在事件前夕傾向布局流動性較佳、基本面能見度較高的龍頭標的。

後續觀察重點聚焦財報與波動指標風險控管仍為主軸

盤面關鍵在於輝達、賽富時與雪花的財報內涵對AI資本開支與雲端需求的指引。投資人同步關注VIX恐慌指數與美國10年期公債殖利率動態，以評估風險偏好變化與估值折現率影響。期貨與選擇權部位的流動與成本亦是觀察事件後市場再定價的重要線索。整體而言，短線情緒偏向正向，但對政策與財報訊息的敏感度處高檔，盤勢仍可能受單一事件驅動出現較大波動。