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降息會前觀望半導體逆勢撐盤
美股在聯準會決議前維持觀望氣氛，三大指數走低但跌幅有限，半導體類股逆勢上揚成為盤面支撐。道瓊、標普、那指小幅回落，費城半導體指數上行顯示成長題材資金並未撤離，市場核心變數仍是本週利率決策與就業數據走向。
四大指數漲跌互見縮幅整理
盤中截至目前，道瓊工業指數暫報47,725.39，跌0.48%；標普500指數暫報6,837.80，跌0.47%；那斯達克綜合指數暫報23,497.27，跌0.34%；費城半導體指數暫報7,336.14，漲0.57%。盤面結構顯示權值股表現分化，資金並未全面撤出風險資產，而是轉向對議題與個股催化的精準布局。
資金偏好成長仍在半導體領先
半導體指數逆勢上行，反映市場對AI與高效運算週期的延續性仍具信心。雖然聯準會將釋出最新利率路徑，成長股理應對利率敏感，但在產業需求支撐下，晶片供應鏈持續吸引逢回買盤，成為大盤走勢的相對強項。
七雄分化微軟與輝達撐住科技
美股七雄盤中走勢分歧，Nvidia(輝達，NVDA)報183.40，漲0.54%；Microsoft(微軟，MSFT)報490.70，漲1.56%，為科技大型權值帶來支撐。Tesla(特斯拉，TSLA)報437.35，跌3.88%；Alphabet(Alphabet，GOOGL)報312.99，跌2.76%；Apple(蘋果，AAPL)報277.23，跌0.56%；Meta Platforms(臉書，META)報669.57，跌0.57%；Amazon(亞馬遜，AMZN)報227.28，跌0.98%。權值消長使指數承壓，但AI與雲端支線仍見相對買氣。
華納兄弟探索因併購戰飆高
Warner Bros. Discovery(華納兄弟探索，WBD)盤中上漲約4.1%，市場消息指出Paramount Global(派拉蒙全球，PARA)對其發動約1,080億美元惡意收購，牽動原先傳出的Netflix(網飛，NFLX)收購佈局出現變數。該股成交明顯放大，突顯資金對媒體整併題材的高度關注，亦帶動傳媒族群盤中波動加劇。
網通與林業類股走強
Arista Networks(Arista網路，ANET)盤中上漲約3.13%，受惠資料中心與AI交換器需求延續，網通設備族群維持強勢。Weyerhaeuser(威爾豪瑟，WY)上漲約3.46%，在利率下行預期與房市循環回暖想像下，木材資產與不動產相關標的獲資金青睞，呈現與權值科技互補的結構性輪動。
聯準會本週決議降息預期升溫
市場普遍押注明確降息，CME FedWatch顯示交易員預計本次降息機率約88%，高於一個月前的約67%。先前核心個人消費支出物價指數走勢溫和，延續風險偏好；惟決策官員對通膨與勞動市場的權衡仍存分歧，市場更在意點陣圖與前瞻指引對未來一年降息節奏的暗示。
就業與通膨數據成盤面變數
被延後公布的JOLTS職位空缺數即將發布，市場將從職缺、離職與裁員節奏研判勞動市場冷熱度，作為評估薪資黏著與服務通膨的重要線索。若數據顯示職缺降溫，將強化市場對軟著陸與政策寬鬆的期待；反之，數據韌性可能使決策語氣偏向保守，牽動利率預期重定價。
財報接力聚焦雲端與零售
Oracle(甲骨文，ORCL)與Adobe(Adobe，ADBE)將於週中公布財報，雲端訂閱動能、AI產品變現與營運邊際將是關鍵觀察。Broadcom(博通，AVGO)與Costco(好市多，COST)接續登場，前者牽動AI供應鏈氣氛，後者可作為消費韌性的即時驗證，預期將對盤面族群表現帶來差異化影響。
期貨與波動率及美債仍是風險開關
在決議前，股指期貨與VIX恐慌指數動向持續被盯梢，任何意外訊息都可能放大波動。美國10年期公債殖利率的走勢仍是成長股評價的核心參考，殖利率若快速走高，可能壓抑高本益比題材；反之，若利率溫和下行，將有利於科技與AI主線的估值消化。
成交動能回歸事件驅動
盤面交投較上週末收高後趨於保守，資金以事件催化與高確定性標的為主。除華納兄弟探索外，具題材性的網通與AI供應鏈見相對明顯的買盤承接；相對地，部分高權值消費與廣告生態股走勢偏弱，呈現「科技內部輪動、指數區間震盪」的盤中格局。
短線觀察以決議與記者會訊息為準
整體而言，市場在降息預期高企下以等待訊號為主，指數走勢更仰賴決議聲明與記者會措辭差異。投資人關注利率點陣圖、對通膨風險的描述以及對勞動市場的評估，搭配就業與財報消息面，將決定本週後段的行情強弱與類股節奏。
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