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美歐貿易緊張情勢再次升高，川普原先揚言對歐洲進口商品全面徵收 50% 關稅，近日與歐盟執委會主席馮德萊恩進行通話後，雙方同意將談判期限延後至 7 月 9 日，暫時為市場爭取了喘息空間。
川普真在談貿易？還是在打政治與產業的地緣戰？
川普之所以施壓歐盟，表面上是為了解決龐大的商品貿易逆差。根據美國數據，2024 年歐盟對美出口超過 6,000 億美元，而美國出口至歐盟僅約 3,700 億，讓川普直指這是「不對等的交易」。但這場談判背後，還有美國對於製造業回流、保護本土勞工與壓制對手（特別是德國）的長期戰略目標。
除了貿易逆差外，川普更特別針對汽車與農產品產業發難，要求降低歐盟的10%進口車關稅，並批評歐洲對於美國牛肉、雞肉和基改農作物的進口限制。川普談判風格一貫是先開高價威脅（如對中國關稅最高喊到145%），再透過協商尋求小型讓步或「政治勝利」。
歐盟會在哪些領域讓步，又有哪些底線絕不退讓？
面對潛在的高關稅風險，歐盟正在評估可能的回應選項。根據多方報導，歐盟有意擴大自美國進口液化天然氣，以配合能源多元化政策，並逐步減少對俄羅斯天然氣的依賴；在國防領域，也有觀察指出歐洲各國未來可能增加軍事支出，提升與美方軍工合作的可能性。不過在食品與稅制議題上，歐盟立場相對明確，已多次重申不會放寬對賀爾蒙牛肉、漂白雞及基因改造作物的進口限制，亦排除針對增值稅制度進行調整。這些分歧顯示，雙方在核心規範與政策設計上仍存在明顯歧異。
美歐貿易談判接下來走向妥協、小規模衝突，還是全面貿易戰？
未來美歐貿易談判可能發展為三種情境，其中最有可能的是達成小型協議並延後或取消關稅。這與川普過往的談判風格一致—，先祭出高關稅威脅，再接受象徵性讓步（如降低歐盟對美國汽車的 10% 關稅、增加美國液化天然氣進口），以對外宣稱取得勝利。川普在對英國和中國的談判中就曾採取類似策略。此外，歐盟近期也釋出願意提出「工業品零關稅」（zero-for-zero）方案的訊號，顯示雙方仍有協商空間。
第二種可能是針對特定商品加徵高額關稅，例如對德國汽車、鋼鋁等出口項目課稅，以製造談判籌碼。若歐盟僅提出有限讓步，這類「選擇性打擊」有助於美方施壓但不至於全面破局；歐盟可能對農產品或科技企業進行反制，進一步加劇市場波動。
第三種情境則是可能性低但衝擊最大的，全面實施50%關稅，陷入貿易戰。根據《Oxford Economics》預估，若此情境發生，歐元區 GDP 恐下滑約 1%、企業投資大減逾 6%。對市場而言，這將明顯惡化風險情緒，投資人可能轉向避險資產如美國公債與黃金，美股主要指數也將面臨下行壓力。
歐洲能源轉型與國防擴軍同步推動美企接單成長
如果發展進程延續過去的模式，最終達成小型協議、延後甚至取消高額關稅，部分美國企業仍有望從中受惠。隨著歐盟強化能源自主政策，液化天然氣成為轉型核心之一，帶動美國出口商如 Cheniere Energy（LNG）受益機會增加，其對歐出口占比本已居高，若歐洲進一步減少俄氣依賴，Cheniere 訂單量可望擴大；Tellurian（TELL）雖尚未進入大規模生產階段，但若 Driftwood 項目順利推進，將有機會承接歐洲中長期進口需求。在國防領域，歐洲各國軍費支出持續上調，帶動 Lockheed Martin（LMT）和 Raytheon Technologies（RTX）等美國軍工企業的潛在訂單成長，尤其在 F-35 戰機、飛彈防禦系統等合作專案上，已有既有基礎。
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