【美股盤前五點】FOMC紀要、房價與信心數據(2025.12.30)

・ 2025 年 12 月 30 日

FOMC 會議紀要與房價數據壓軸登場，科技股拉回考驗年底多頭

昨夜（美東時間 12 月 29 日）美股三大指數自歷史高檔小幅回落，道瓊約跌 0.4–0.5%、標普 500 跌約 0.3–0.4%、那指跌約 0.5%，主要來自 Nvidia、Tesla 等大型科技股續跌，能源板塊則受油價反彈支撐小漲。
今日亞洲股市多數跟隨走低，日經、台股與韓股皆小跌，歐股期貨與美股期指則在盤前約小跌 0.1% 左右，整體呈現假期前的觀望格局。

關鍵在於今晚至明晨將公布的幾項美國數據：

S&P/Case-Shiller 20 城市房價指數（10 月）：預定 09:00 ET / 台北時間 12 月 30 日 22:00。
FHFA 房價指數（10 月）：預估 09:00 ET 同步公布。
芝加哥 PMI（12 月）：市場預期約 39–44、仍在景氣冷卻區間，時間 09:45 ET / 台北 22:45。
Conference Board 消費者信心（12 月）：預估約 91 左右，10:00 ET / 台北 23:00。
FOMC 會議紀要：預計於今天 14:00 ET（台北時間 12 月 31 日 03:00） 公布，是本週最可能牽動利率預期與成長股估值的事件。

台灣投資人今日需特別留意：

房價與信心數據若顯示景氣降溫，可能加大長天期公債殖利率下滑，支撐成長股與科技 ETF（如 QQQ、SOXX）評價。
FOMC 紀要若語氣偏「鷹」，可能推升收益率與美元，壓抑費半指數與台積電 ADR，對隔日台股電子族群短線不利。
黃金、白銀在昨天大幅回檔後今早再度強彈，金銀礦與相關 ETF 波動度偏高，需控管槓桿與部位。

五大盤前焦點

總經

一、美國房價指數登場：檢驗房市韌性

今晚 09:00 ET（台北 22:00），將公布 S&P/Case-Shiller 20 城市房價指數（10 月）與 FHFA 房價指數。市場預估 Case-Shiller 年增約 1.1%（前值 1.4%），延續溫和上漲但成長放緩的格局。房價若顯著降溫，可能舒緩通膨壓力，利多公債、REITs、成長股；反之，房價續強恐支撐「高利率更久」，對費半與高本益比科技股不利。
專業觀察：此輪房價更多反映供給短缺，對聯準會政策訊號的重要性略低於就業與核心通膨。

總經

二、芝加哥 PMI 與消費者信心：景氣溫度計

芝加哥 PMI（12 月） 預估從前值 36.3 回升至約 39–44，仍低於景氣榮枯線 50；Conference Board 消費者信心 則預估約 91，略高於前值 88.7。
時間分別為 09:45 ET（台北 22:45） 與 10:00 ET（台北 23:00）。若 PMI 持續低迷且信心再度轉弱，市場可能強化對 2026 年降息的押注，有利公債與高成長股，不利金融、景氣循環股與羅素 2000。
專業觀察：此兩項數據與上周疲弱的美國消費信心報告呼應，若再失守，市場對「軟著陸」的信念會被動搖。

總經／聯準會

三、FOMC 會議紀要：利率路徑與 AI 多頭的關鍵線索

FOMC 12 月會議紀要 目前預計於 14:00 ET（台北 12 月 31 日 03:00） 公布，市場聚焦三點：未來降息節奏、對通膨回落的信心，以及對資產價格（特別是 AI 科技股與貴金屬）的風險評估。
最近利率期貨隱含 2026 年仍有多次降息，但幅度較先前樂觀情境略為收斂。若紀要暗示對通膨仍有疑慮，10 年期殖利率可能由 4.1% 上行，壓抑那指與費半；若語氣偏鴿，則有利成長股、黃金與高殖利率債券。
專業觀察：假期量能偏低，紀要文字細節對盤後與隔日亞洲盤的影響可能被放大。

財報／個股

四、年底財報空窗期：中小型股接棒波動

依公開財報行事曆，今日美股財報相對清淡，集中在中小型公司：如 Immersion(IMMR)、RCI Hospitality(RICK)、部分金礦與生技小型股等，合計約數檔。

重點公司簡表（時間多為暫列或待定，屬保守推估）

盤前可能公布(BMO)：
- North European Oil Royalty Trust(NRT) – 能源權益信託，預計公布季度分派與油氣權利金收入，歷史上單日股價常出現 ±5–8% 波動。
盤後為主（AMC／待定）：
- Immersion(IMMR)：市場預估 EPS 約 0.91 美元，營收約 2.2 億美元，關注授權收入與新觸覺技術授權進度。
- RCI Hospitality(RICK)：預估 EPS 約 1.3–1.8 美元，餐飲夜店營收與現金流為關鍵 KPI，近期因高層涉稅案與治理風險，財報後股價波動度偏高。

整體而言，對指數影響有限，但對相關小型股與高股息策略 ETF 可能帶來個股級別波動。
專業觀察：若財報意外亮眼，在年底量能偏低下，容易放大短線股價跳空幅度。

市場情緒／主題

五、科技股拉回＋貴金屬巨震：年底資金再平衡

昨日美股中，科技巨頭與 AI 相關股領跌，Nvidia、Palantir 約跌 1–2%+，Tesla 跌逾 2%；能源股則隨油價單日反彈約 2% 小幅領漲。
同時，金銀在交易所提高保證金後先大跌，再於今日亞洲盤大幅反彈：黃金今年累計漲幅約 60%+，白銀價格更是翻倍，波動度明顯放大。
這反映年底資金正在「從擁擠的 AI 多頭部分移向防禦與實物資產」，對那指與費半短線壓力較大，卻支撐能源、金銀礦與部分防禦股。
專業觀察：若 FOMC 紀要下修降息步伐，AI／貴金屬多頭都可能面臨獲利了結壓力。

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