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紅海地區地緣政治緊張，葉門胡塞組織近日對希臘貨輪「Magic Seas」的襲擊，不僅迫使船員棄船，更引發以色列對胡塞組織控制區的空襲，使紅海衝突再度升溫。此次事件恐對全球油價與相關能源股帶來短期衝擊與長期考驗。
紅海衝突推升短期油價不確定性
根據英國海事貿易行動（UKMTO）週日(7月6日)發布的社群貼文表示，紅海地區的緊張局勢再度升溫，葉門胡塞組織近日疑似襲擊了一艘希臘籍貨輪「Magic Seas」，這也是該組織自去年12月以來首次針對商船發動攻擊。此次事件不僅導致船員被迫棄船逃生，更迅速引發以色列對胡塞組織控制區域的空襲，使得區域衝突的可能性進一步升高。
紅海作為全球12%海運石油和液化天然氣的關鍵通道，其安全情勢的變化將直接牽動油市情緒。儘管部分分析師認為此次紅海危機對油價的影響程度不及荷姆茲海峽，然而，任何針對商船的攻擊，都會引發市場對供應鏈中斷的擔憂，進而推升短期油價。為規避風險，許多航運公司被迫繞行非洲好望角，這使航程大幅增加10至14天，運輸成本隨之飆升，並可能間接反映在油價上。此類地緣政治事件帶來的地緣不確定性溢價，將在短期內支撐油價表現。
OPEC+增產恐抵銷部分漲勢，油價長期走勢回歸供需基本面
然而，從長遠來看，原油價格的走勢終將回歸供需基本面。石油輸出國家組織與夥伴國（OPEC+）的八個主要產油國，包括俄羅斯、沙烏地阿拉伯、阿爾及利亞、伊拉克、哈薩克、科威特、阿曼和阿拉伯聯合大公國，已於7月5日達成協議，同意在8月將石油日產量增加54.8萬桶，此增幅超出了市場原先每月41.1萬桶的增產預期。這項增產決議代表OPEC+連續第四個月增加產量，其總增產量已達每日192萬桶，相當於正解除每日220萬桶減產量的87%。這項策略可能導致今年下半年全球原油庫存加速增加，進而破壞原油的供需平衡。受此影響，紐約商業交易所（NYMEX）8月原油期貨電子盤最新報價已下跌1.6%至每桶65.93美元。
分析師對2025年原油市場的看法偏向謹慎，建議聚焦穩健綜合型公司
原油價格的波動對石油公司的股價具有直接且顯著的影響，特別是那些專注於上游（探勘與開採）或整合型（涵蓋探勘、開採、煉油與銷售）業務的石油公司。油價上漲通常能推升這些公司的營收與獲利，反之亦然。美股市場中主要的石油公司包括埃克森美孚(ExxonMobil, XOM)、雪佛龍(Chevron, CVX)以及西方石油(Occidental Petroleum, OXY)等。
埃克森美孚是全球最大的綜合性石油公司之一，業務範圍廣泛，涵蓋上、中、下游，其龐大的規模使其對油價波動具有一定的對沖能力。雪佛龍亦為大型綜合型能源公司，在探勘、生產、煉油和銷售方面都有廣泛布局，近期更透過收購Hess公司擴大在圭亞那油田的布局，彰顯其積極擴大上游業務的策略。西方石油則主要從事石油和天然氣的探勘與生產，作為一家純上游公司，其股價對原油價格的敏感度極高，且因股神巴菲特旗下波克夏海瑟威公司的大量增持而備受市場關注。
儘管近期紅海緊張局勢升溫，但在OPEC+持續增產且戰事未進一步擴大的前提下，多數市場分析師對2025年原油市場的看法偏向謹慎。因此，對於原油相關類股的評價也趨於保守，建議投資人選擇財務穩健、具備成本優勢，並在能源轉型中有所佈局的綜合型大型能源公司，如埃克森美孚(XOM)和雪佛龍(CVX)，進行區間操作，應是在此波動的市場中相對穩健的投資策略。
