【美股本週焦點】關稅死線、FOMC會議記錄、亞馬遜會員日

・ 2025 年 07 月 07 日

圖/Shutterstock

上週美股收盤創新高，道瓊、那指、標普500表現強勢，受到就業數據亮眼與川普簽署稅改支出案激勵。本週市場將面臨三大關鍵事件：7/9「互惠」關稅暫停結束、Fed 6月會議記錄將於同日公布，以及亞馬遜會員日開跑。這些消息料將左右市場短線波動與風險偏好，包括科技、消費與出口相關類股。

📌 本週重大事件時程：

7月8日（二）：亞馬遜會員日（連續4天）、5月消費信貸、NFIB小型企業樂觀指數、Aehr Test Systems財報
7月9日（三）：互惠關稅暫停結束（德國、英國、泰國、印度、韓國等多國）、5月批發存貨、Fed 6月會議記錄（18:00 UTC）、AZZ與Bassett Furniture財報
7月10日（四）：初領失業金人數（截至7/5）、Delta（DAL）、Conagra（CAG）、Levi Strauss（LEVI）財報
7月11日（五）：6月美國聯邦預算、亞馬遜會員日收尾

🔍 重大事件分析與市場影響

互惠關稅暫停解除恐加劇供應鏈亂象

7月9日美國「互惠」關稅暫停結束，川普政府可能恢復原定10–50％關稅，針對未達協議的國家寄送通知函，8/1正式實施。對台灣投資人來說，出口導向或供應鏈高度依賴中美及歐盟的企業（如TSM、蘋果零件供應商）需特別留意成本變動與政策風險。短線上，市場可能出現劇烈回檔，特別是汽車、鋼鐵、工業、半導體及消費電子等族群。

Fed會議紀錄揭露鷹鴿轉向線索

同日公布的6月FOMC會議記錄將透露委員對通膨、就業、市場前景的看法，配合美債拍賣，可能是美債收益率與股市波動重要觸發點。若會議記錄強調通膨壓力，市場恐延後降息預期，利率敏感股壓力增溫；反之若傾鴿基調，短期仍有機會延續股市多頭行情。建議密切觀察會議成員對增量或減量購債、降息時間點的表述差異。

亞馬遜會員日開打、消費數據成焦點

為期四天的亞馬遜會員日即將展開，作為年度大型購物節，提前測試消費熱度與零售業景氣。本次活動適逢消費信貸與初領失業金數據發布，可一併觀察消費者支出力道。對傳產、零售、電子商務公司營收與經濟景氣反應可能最快，若零售銷售強勁，將有助提升消費股人氣，惟若數據疲弱則恐引發對尾季展望的疑慮。

企業財報掀產業轉折指標

7/10公布的Delta、Conagra及Levi Strauss財報將提供航空、食品與服飾業的實況。Delta是否反映暑期旅遊旺季動能、Conagra是否傳遞成本壓力緩和、Levi Strauss能否化解關稅挑戰，都將影響相關族群表現。這些公司將揭示消費者力道與成本端變化，為下週整體財報季提供風向。

🔍 放大鏡評論

1️⃣ 預期 vs 實況：市場過熱下潛在修正風險上升

上週市場節奏如預期，因就業數據強勁與越南貿易協議消息激勵，S&P與Nasdaq創高，同時技術面RSI偏高，進入過熱區間。本週若遭遇關稅或Fed轉鷹消息，可能觸發短線修正，屬於預期內但不可忽視的回檔壓力。

2️⃣ 市場解析：結構穩定但輪動風險提高

股市多頭架構仍完整，科技龍頭續帶動動能，但關稅風險及通膨疑慮恐令資金短線輪動，偏好先行築底並追逐高現金流或受惠內需題材股，如民生消費、航空、金融；同時美債收益率波動也可能引導資金向避險工具轉移或配置至收益補償型ETF/債券。

3️⃣ 操作建議：嚴控部位、分批應對事件節點

✅ 短線策略：建議控制整體部位，謹慎應對重點時間窗（7/9、7/10）。可透過科技ETF（如QQQ、SOXX）搭配防禦型ETF（如XLP、XLV）進行資產配置。7/8-9週期如觀察數據並無驚喜，可伺機進場；如出現負面刺激，可快速減碼風險曝險族群。
🔄 中長線策略：持續看好AI、半導體與電子商務等主題，特別是TSM（2330 ADR）、輝達（NVDA）、微軟（MSFT）等。另應持續關注能源與基建等防禦配置，如埃克森（XOM）、霍尼韋爾（HON）。若關稅最終延後或談判突破，市場可望重拾動能，中長期仍可逐步加碼高題材成長股。