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Fed主席人事與美元走強施壓，科技與半導體領跌，美股主要指數盤中走弱。
四大指數齊跌顯示風險偏好降溫。道瓊工業指數暫報48655.88，跌0.81%；標普500指數暫報6933.84，跌0.50%；那斯達克綜合指數暫報23534.16，跌0.64%；費城半導體指數暫報8148.44，跌2.07%。盤面結構上，成長股承壓幅度大於傳統價值股，半導體賣壓居前，拖累大盤走勢。
市場焦點集中在Kevin Warsh可能出任Fed主席所引導的政策路徑。川普表示將提名前聯準會理事Warsh領導聯準會，因其過往偏鷹的立場引發市場重新評估利率前景，雖然他近期支持降息的談話暫時緩和擔憂，但美元走強與長天期美債殖利率走揚仍對股市評價面造成壓力，30年期美債殖利率一度逼近4.9%。貴金屬受美元走升衝擊出現急挫，顯示避險偏好尚未轉向商品資產。
類股輪動指向防禦與穩健現金流標的，科技股與半導體成為調節主軸。費半明顯領跌，反映利率敏感的高本益比族群評價遭壓縮；相對上，傳產與電信走勢抗跌。盤面資金偏好短久期現金流較佳、股利穩定的個股，顯示在政策不確定性升高下，資金配置更為保守。
美股七雄分化加劇，車電走強而AI權值股表現不一。Nvidia(輝達，NVDA)盤中小漲0.16%，Tesla(特斯拉，TSLA)上漲5.25%，Apple(蘋果，AAPL)下跌1.15%，Meta Platforms(臉書，META)下跌2.39%，Microsoft(微軟，MSFT)小跌0.32%，Alphabet(字母表公司，GOOGL)微幅上漲0.05%，Amazon(亞馬遜，AMZN)下跌0.42%。在利率敏感環境下，成長題材股的波動明顯放大，資金更精準挑選具實際獲利動能的領頭股。
蘋果財報利多不敵成本壓力訊號，盤中走低牽動大型權值股氣氛。Apple(蘋果，AAPL)公布季報優於預期，iPhone銷售創新高，但執行長提到全球記憶體供應吃緊恐壓抑後續毛利，市場對未來幾季毛利率彈性轉趨謹慎。該股盤中下跌，對那斯達克與標普大型權值組合形成壓力，並牽動供應鏈評價面修正。
美元走強與能源財報交織，使原物料與能源股表現分化。隨著美元升值，金銀價格明顯回落，壓抑相關資源股的避險買盤；同時，Exxon Mobil(埃克森美孚，XOM)與Chevron(雪佛龍，CVX)陸續公布優於預期的獲利，支撐大型石油股相對抗跌。整體來看，大宗商品鏈條受匯率與財報兩股力量拉扯，族群內部表現分歧。
貿易政策不確定性升溫，航太與跨境供應鏈情緒承壓。川普威脅對加拿大進口飛機加徵50%關稅，並稱考慮取消部分新機型的認證；另一方面，他也提到對向古巴供油的國家祭出新關稅的可能性。上述訊息增添跨境製造與航太供應鏈的不確定性，短線壓抑資本財與航空相關族群的風險承擔意願。
盤中個股異常成交放大，財報與指引成為股價波動主因。Verizon Communications(威瑞森通訊，VZ)在財報關注下盤中勁揚逾一成，顯示資金回補高股息與現金流穩健標的的趨勢。SanDisk(閃迪，SNDK)受利多前景指引激勵飆升逾兩成，帶動儲存相關概念股關注度升溫。Deckers Outdoor(Deckers Outdoor，DECK)大漲，反映品牌動能與利潤結構改善的積極解讀；American Express(美國運通，AXP)同受市場關注，顯示金融與消費循環股的景氣韌性仍被檢視。
期貨與利率訊號偏向謹慎，波動預期升溫與估值再平衡同時進行。美股期貨盤中同步走弱，與現貨指數方向一致，顯示短線風險偏好下修。隨長天期美債殖利率走高，成長股估值持續面臨折現率上行的壓力；市場對未來30天波動的預期走揚，反映對政策、利率與貿易訊息的高度敏感。
週線表現相對韌性仍在，但月線行情需觀察政策與利率變數落地。儘管盤中回檔擴大，標普500與那斯達克本週仍處上漲區間，道瓊小幅下跌，但主要指數月度表現維持正向。當前多空的關鍵在於Fed主席人事案的後續訊息、美元走勢與殖利率方向，若不確定性逐步釐清，資金輪動與估值修復的節奏才有望趨於平穩。
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