美股資金動能有望現轉折，Fed降息呼聲推動小型股與價值股新一輪布局動機，專家分析長短期因子及可關注投資標的。
美股市場近年以大型科技股主導榮景，然而隨聯準會主席Jerome Powell即將在Jackson Hole年會發布政策演說，市場氣氛出現重大轉折訊號。根據FedWatch數據，投資人對未來一個月降息機率評估由99%回落至85%，資金正審慎等待貨幣政策明確轉向。State Street與BofA等資深策略師皆認為，若Powell釋放「由適度緊縮轉為中性」的訊號，不僅激勵整體股市，尤有望點燃小型股與價值股的新一輪漲勢。
從資金流向觀察，過去一年，市值最大、成長性最强的科技巨頭如Microsoft(MSFT)、Apple(AAPL)，一再吸走指數動能，導致指數過度集中。近期，科技股受估值過高拖累，納斯達克表現落後，道瓊指數反倒領先，小型股代表的Russell 2000本月漲幅超過2%，遠優於主流指數，顯示資金正逐步撤離大型股，試探小型、平價及高beta標的的潛力。
BofA報告明確指出，一旦聯準會開啟降息，經濟復甦態勢鮮明，歷史經驗顯示S&P 500非前50大權值（"Not-So-Nifty 450"）本益比可望擴張一倍，小型股甚至有超過12個百分點的超額回報。推薦標的包括Forward P/E明顯低於指數中位數的EMN、HAL、FSLR、DOC、APTV、SYF、DAL、HST、DVN、UAL等，皆具備區間高波動、價值浮現的條件。早在2000年科技泡沫後，Russell 2000於12年間暴漲110%，S&P 500僅進帳31%，成為資金尋求較高本益比收斂與潛在基本面爆發的首選。
評論指出，雖能源與原物料等傳產仍受經濟循環波動約束，且AI及大型科技題材難以短線退場，但當前S&P 500本益比飆高至22倍、部分科技龍頭乏力，整體市場注重風險調整後報酬，資金終將逐步回歸小型、價值與多元產業布局。也有專家提醒，過往小型股吸金多屬週期脈動，AI及科技成長故事尚未終結，未來應以區間布局、配置彈性為要。
展望未來，Powell的每字每句都將是市場方針的風向球，如降息預期確立，中小型價值股有望開啟多頭格局。然而，若政策語帶保留，不排除波動加劇與科技巨頭修正，提醒投資人審慎分散風險。投資策略上，建議追蹤獲利轉機明顯、評價偏低且基本面持穩的標的，順勢調整資產組合，迎接資金流向新拐點。
點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！
https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
