美股科技、AI概念股近期大幅回檔，市場出現資金輪動，專家看短線震盪但長線仍有空間。
美國科技股過去兩日在華爾街領跌，Nasdaq綜合指數重挫2.4%，創下自四月以來單日最大跌幅。半導體指數下跌1.5%，S&P 500資訊科技板塊單日下挫1.1%、僅次於能源板塊，反映出近期科技、AI概念股籠罩在獲利回吐與政策不確定性等多重陰影。Nvidia(NVDA)、AMD(AMD)、Palantir Technologies(PLTR)等主流AI股紛紛出現明顯修正，部分投資人擔心AI資本投入過度，政府干預風險上升。
背景上，自今年四月「解放日」以來，科技類股已累積漲幅高達40%。市場分析師指出，此波回調屬健康調整，有助於資金回流至過去表現相對落後的板塊。特朗普政府近期釋出考慮以CHIPS Act補助換取Intel等半導體公司的股權，引發部分市場人士對政府涉入企業運作的疑慮。此舉加重了AI產業成長的政策不確定性。
多位市場策略師及投資人認為，近期科技股修正受多項因素影響，包括技術面超買、對聯準會降息預期起伏、短線獲利了結，以及針對AI支出是否過度的辯論。特別是DeepSeek推出新版本，令市場回想年初科技股急跌的情境，疊加Meta與OpenAI的人事及架構調整，使投資人情緒更為謹慎。
獲利回吐現象明顯，部分超高本益比的公司如Palantir跌幅尤重，從先前的200倍銷售比例壓到僅150倍。市場人士預期，若Fed主席Powell在本週Jackson Hole年會釋放鴿派訊息，科技板塊有望快速反彈，否則資金將短暫流向醫療、消費等防禦型板塊，形成短期資金輪動。
不過，投資界普遍不認為這波科技修正是長期趨勢。隨著美國景氣與企業獲利持續改善，AI、半導體、雲端等領域中長線需求依舊強勁。部分基金經理預期，資金將在一至兩個月內重回科技主流，重返新高。但投資人仍需警惕政策變數與短線波動風險。美股科技板塊能否持續領航，還需觀察下半年AI資本開支與政府監管態度是否再度轉向。
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