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放大鏡短評
微軟 (MSFT) 的 AI 投資計畫是市場關注的關鍵增長動能，因此當市場傳出微軟取消部分數據中心租約時，市場情緒一度轉向悲觀。不過，微軟官方聲明明確表示整體支出計畫並未改變，且雲端服務與 AI 運算需求依然強勁，這有助於減緩市場恐慌。短期內需關注微軟股價能否企穩。未來，AI 和雲端業務仍是投資者關注的焦點，而 AI 相關業務的成長速度是否能匹配擴大的基礎設施投資，將是衡量其能否維持高增長動能的關鍵。若 AI 需求持續強勁，微軟股價仍具長期上升潛力。
新聞資訊
微軟是否真的縮減AI基礎設施投資？
微軟明確表示，其計劃在 2025 財年（至 6 月底）投入 800 億美元於 AI 相關基礎設施，包括資料中心建設，以支援 Azure 雲端運算和 OpenAI 的發展。然而，公司也承認，可能會在某些領域「策略性地調整」基礎設施規劃。這可能意味著微軟正在根據市場需求和成本因素，重新分配資源，而非全面縮減投資。
TD Cowen 分析師上週五的報告指出，微軟取消了至少兩家私人數據中心的租約，導致微軟股價當日下跌 1.9%，道瓊指數也出現今年以來最大跌幅。這項消息引發市場對 AI 產業基礎建設投資前景的擔憂。
市場如何解讀微軟的調整？
在消息曝光後，資料中心相關個股普遍下跌，其中資料中心營運商 Digital Realty Trust(DLR) 下跌 3.4%，供應資料中心電力的 Vistra(VST) 也下跌 5%，而 Applied Digital(APLD) 則大跌 15%。這表明市場對 AI 相關基礎建設的增長趨勢仍有不確定性，尤其是大企業如微軟可能根據需求調整支出模式。
不過，微軟強調，其雲端服務和 AI 運算需求仍然強勁，並表示 2024 年的數據中心擴建速度創下歷史新高。該公司也強調，其目前的擴張計畫不會停止，仍將在所有區域持續增長，只是可能會根據市場需求調整步伐。
這對 AI 產業的未來發展有何影響？
微軟在 AI 領域的投入不僅限於自身的雲端業務，還包括與 OpenAI、CoreWeave 及其他數據中心營運商的合作。其參與的 5,000 億美元 Stargate 數據中心計畫，與 Oracle(ORCL) 和軟銀集團共同推動，顯示 AI 運算能力的發展仍是企業關注的焦點。
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