【美股焦點】微軟財報前瞻，分析師看好雲端業務與AI投資成長動力

・ 2025 年 01 月 28 日

放大鏡短評

微軟 (MSFT) 的財報將是衡量其生成式AI和雲端業務能否持續成長的關鍵指標。短期來看，毛利率和資本支出的變化可能會引發股價波動；但長期而言，其在AI與雲端領域的投資將穩固其市場地位，為股價提供成長動力。

Morgan Stanley指出，市場對毛利率、資本支出、生成式AI的商業化進度，以及微軟與OpenAI合作的疑慮，形成了一道「擔憂之牆」，導致微軟近三個月表現落後於其他大型軟體公司。

然而，分析師認為，這種負面情緒創造了潛在的進場良機。Visible Alpha的數據顯示，追蹤的19位分析師中有18位給予「買入」評級，目標價中值約為 517美元，相較上週五收盤價 444美元，有16%的潛在上漲空間。

微軟近期宣布與OpenAI簽署新一輪Azure雲端的重大合作協議。Jefferies分析師對此表達樂觀，預計這將推動Azure業務在下半年加速成長，並強化微軟在生成式AI領域的競爭優勢。此外，微軟對AI基礎設施的長期投資，將為未來的廣泛應用場景鋪路，包括企業服務和雲端計算。

微軟的股價過去12個月上漲約11%，顯示市場對其長期前景的信心仍然穩固。Jefferies分析師將其目標價定在 550美元，高於市場平均預期，強調Azure的增速和AI領域的領導地位是核心利好因素。