圖/ShutterStock
打造智慧城市般的晶片設計，靠的就是EDA軟體
當你手上的智慧型手機、筆電或車用電子產品越來越聰明、速度越來越快時，背後其實有一群「無名英雄」在默默付出，這些英雄不是工程師本人，而是工程師每天用來設計晶片的工具——電子設計自動化（Electronic Design Automation, EDA）軟體。
想像一下，你要蓋一座擁有數十億個零件的微型城市，從道路規劃、水電配置到每棟建築的功能都得精準安排，而且容不得一點錯誤，這聽起來幾乎不可能對吧？但這正是晶片設計師每天的挑戰，光靠人力根本無法完成，所以他們得靠一套超高智慧的輔助系統，那正是EDA軟體。
EDA軟體能協助工程師畫電路圖、測試性能、優化布局，最後還能把設計好的晶片轉成工廠可以製造的格式。簡單來說，EDA軟體是「晶片世界的建築師助理」，如果少了它，先進晶片根本無從談起。EDA軟體的技術門檻極高，需要結合電子工程、計算機科學及數學等多領域知識，因此全球只有少數幾家公司能掌握這項關鍵技術，其中兩大巨頭就是美國的益華 (CDNS)與新思(SNPS)。由於EDA軟體對先進晶片的設計效率和性能有直接影響，因此成為全球半導體產業競爭的核心戰略資源。
川普下令禁止美企向中國出口EDA軟體
美國總統川普政府28日發布新指令，要求所有美國半導體設計軟體供應商停止向中國企業銷售EDA軟體，以限制中國在高端晶片技術上的發展能力，阻礙其半導體產業進步，加劇兩國間的科技競爭。
多家美企收到美國商務部通知，包括益華、新思及Siemens AG（SIE）在內的多家美國EDA軟體供應商，已經接獲美國商務部的正式信函，要求他們立即停止向中國提供相關技術和服務。美國商務部發言人雖未具體回應此事，但強調目前正在加強對中國戰略性產品出口的審查，部分出口許可證已被暫停或需額外審核。
益華每年約有12%的收入來自中國市場，新思約占16%。這些公司同時與輝達（NVDA）、高通（QCOM）、英特爾（INTC）等全球領先的晶片製造商合作，提供設計先進處理器所需的軟硬體解決方案，限制對中國出口將直接影響這些企業在全球半導體供應鏈中的業務布局和營收表現。
禁令消息一出，益華股價在收盤時大跌10.7%，新思股價也下跌9.6%，顯示市場對此政策反應劇烈。然而，新思執行長在與分析師的電話會議中澄清，目前尚未收到美國商務部工業暨安全局（BIS）的正式通知，也沒有接獲出口管制相關消息，並重申全年營收指引保持不變。
限制出口恐打擊中國晶片研發
EDA軟體被視為晶片設計的關鍵技術，中國眾多晶片設計企業高度依賴這些頂尖美國軟體工具。若禁令落實，中國設計公司將無法取得這些先進工具，嚴重影響其研發和測試下一代晶片的能力，進而衝擊中國半導體產業的整體競爭力與美企的收益。
有前美國商務部官員表示，川普政府早期即曾考慮過限制EDA工具對中國出口，但當時因措施過於嚴苛而未正式實施。此次政策顯示，美國政府對中國科技崛起的戒心升高，決定採取更強硬的出口管制，以期在科技戰略競爭中占據優勢。
EDA重要性超出占比，半導體供應鏈恐面臨分裂與重構
雖然EDA軟體在半導體產業整體營收中所占比例並不高，但它是晶片設計和測試不可或缺的核心工具，對半導體產業鏈的健康運作和技術進步至關重要。這項禁令不僅影響美中兩國的科技合作，也可能導致全球晶片供應鏈分裂，增加研發成本和時間，並提高供應鏈風險。因此，美國對EDA軟體出口中國的禁令，深刻影響全球半導體產業格局，全球晶片產業供應鏈恐面臨分裂與重構，研發成本與時間上升，市場競爭更趨激烈。
EDA雙雄穩坐寡占龍頭，估值回到五年偏低位置，投資價值浮現
益華與新思 5月28日收盤價分別為288.61美元及462.43美元，以預估2025年Non-GAAP EPS分別可達6.76美元與14.92美元推算，目前益華與新思的本益比分別約為43倍及31倍，分別位於過往5年本益比35~63倍區間與27~52倍區間的偏低位置。CMoney研究團隊考量(1)益華與新思合計市占率超過七成，具備深厚技術護城河，且由於晶片設計日益複雜，未來無論AI、車用電子或高效能運算，對EDA工具的依賴只會更高，提供長期穩定的成長動能；(2)短期受中國禁令影響有限，儘管市場情緒受壓，但中國營收占比不高，分別占營收比約12%與16%，禁令具不確定性且尚未完全落地，屬短期雜音；(3)受惠於AI與高效能運算的長期成長趨勢，兩家公司與輝達、英特爾等晶片龍頭深度合作，隨著AI、物聯網、自駕車等新應用爆發，對先進EDA工具的需求只會日益擴大，支撐中長期營收與獲利持續提升，建議投資者可考慮逢低佈局。
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