輝達受益於主權AI需求大幅增長
輝達(NVDA)正受益於主權AI需求的大幅增長，這一趨勢促使Citi分析師將其股價目標從180美元上調至190美元。分析師指出，輝達參與了幾乎所有的主權AI交易，這為公司帶來了潛在的增長機會。主權AI是指為單一實體（通常是國家政府）開發的人工智慧能力，運行在該實體控制的系統上。輝達在歐洲巡迴期間宣布多項主權AI合作夥伴關係，顯示其在此領域的強勢地位。
財務健康與估值合理性
輝達的財務狀況穩健，Citi預計其2028年的AI數據中心市場總潛在市場(TAM)將達到5630億美元，高於先前預估的5000億美元。這一增長主要得益於主權需求的強勁表現以及網絡機會的擴大。Citi對輝達的全年度2028年每股盈餘(EPS)預估為6.37美元，並基於30倍的市盈率進行估值，顯示當前股價具備合理性。
競爭優勢與產業地位
輝達在半導體產業中擁有領先地位，尤其在AI數據中心領域。其網絡銷售預估在2027財年和2028財年分別上調12%和27%，現在佔據總數據中心收入的約20%。輝達的Blackwell平台推出進展順利，供應問題被認為是過度擔憂。公司預計其毛利率將在財年末達到中70%的水平，進一步鞏固其競爭優勢。
新聞事件推動股價上行
輝達的股價目標上調反映出市場對於AI需求的樂觀預期。Citi分析師指出，主權AI投資已在2025年帶來數十億美元的收入，並預計在2026年加速增長。這些積極的市場預期為輝達的股價提供了上行動力。
宏觀經濟與政策風險
儘管輝達在AI市場中的表現強勁，但仍需注意潛在的政策風險。Citi警告稱，美國可能對馬來西亞和泰國等國家實施出口限制，這可能對輝達構成中度風險。然而，分析師相信輝達有能力監控其GPU的流動，以減少風險影響。
技術面與市場表現
輝達的股價近期表現強勁，雖然在週一的交易中略微下跌不到1%，但上週結束時創下歷史新高。技術分析顯示，輝達在市場中保持上升趨勢，成交量也顯示市場對該股票的高度關注。分析師普遍看好輝達的未來表現，並預計其在AI領域的領導地位將繼續推動股價上行。
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