科技股短線回檔引發獲利出場與資金輪動，AI資本支出步調受市場討論，投資人需關注長線趨勢與政策風險。
美國科技股在本週出現顯著修正，成為華爾街賣壓重點，引發投資人深度關注 AI 熱潮下的市場輪動與未來風險。根據路透社報導，Nasdaq 綜合指數連續兩日下跌約2.4%，創四月以來最糟兩日表現，核心半導體族群指數同步挫跌1.5%，S&P500資訊科技板塊則下跌1.1%。受 AI 及新一波技術資本支出擔憂，以及政府對晶片業干預等消息影響，旗艦公司如 Nvidia(NVDA)、Advanced Micro Devices(AMD)、Palantir Technologies(PLTR)以及 Microsoft(MSFT)均面臨不同程度的回檔。
多位市場分析師強調本輪修正屬健康現象。B. Riley Wealth Management 策略師Art Hogan指出，科技板塊自四月低點回升40%，獲利了結與輪動壓力逐漸浮現。Running Point首席投資官 Michael Ashley Schulman則表示，AI預期帶來的本夢比推升已進入獲利與本益比壓縮階段，Nvidia、AMD及Palantir迴檔幅度明顯。此外，近來大型科技公司市值占比快速提高，也加劇回檔時的漲跌影響，其中Palantir一週市值蒸發約730億美元，對空頭造成久違笑容。
市場情緒受到多重因素干擾，包括政府政策風險，例如川普政府傳出要求 Intel(INST)等晶片企業以股權換取補助，引發市場不安，並使科技股調整幅度擴大。此外，美聯儲降息預期與提及，也讓部分資金短線撤出科技板塊，轉流入相對低估的生技、醫療及小型股，這種籌碼流動被多位投資人視為「短期健康輪動」而非長期趨勢。
投資專家 Seth Hickle與 Adam Sarhan均認為，此輪回檔可能主要是「買消息，賣事實」的獲利調整，科技熱潮雖暫歇但長線仍有吸引力。Interactive Brokers首席策略師 Steve Sosnick提醒，政治干預如總統施壓聯準會或高階官員，皆可能加劇市場波動，因大型科技股權重過大而擴大指數跌幅。他認為，只要美聯儲暗示利率政策轉向，科技資金仍有機會重新回流。
綜合而言，科技股在 AI 熱潮下的本益比攀升及投資人情緒高漲，令短線拉回成為技術與政策並存的空窗期。投資人應審慎觀察美聯儲政策、政府介入的潛在風險，以及產業資本支出趨勢。專家普遍認為長線 AI 投資動能未消，但短期波動性與資金輪動需多加留意，今年下半年若利率政策明朗，科技板塊有望恢復強勢表現。
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