Meta股價在全球關稅風暴中收在634.53美元，單日漲0.74%，逆勢站穩。
摩根大通交易台公開喊話：Mag 7（七大科技巨頭）本益比已跌到20至29倍，「可能太便宜了」。
問題來了：這句話是真的看好基本面，還是只是跌深後的情緒喊單？
本益比跌到五年低點，這才是摩根大通出手的真正理由
Mag 7整組（除特斯拉外）的預估本益比，目前落在20至29倍區間。
這個數字對科技股來說不算高，甚至低於2022年底熊市修正後的水準。
Meta自身預估本益比約24倍，對應的是市場預期它今年仍能維持每股盈餘雙位數成長。
摩根大通點名小型股、科技股與景氣循環股同步看多，Meta同時踩中科技與廣告景氣循環兩條線。
台積電和廣達壓的，其實也是Meta這條需求線
Meta是台灣AI供應鏈的重要終端客戶之一。
廣達、鴻海旗下伺服器組裝、台達電電源模組，
背後都有Meta資料中心擴張這條訂單支撐。
台股投資人可以觀察：Meta第二季資本支出指引若維持在160至175億美元以上，
代表這條採購鏈今年下半年的能見度沒有縮短。
CoreWeave飆升8%，把Meta的算力焦慮說得更清楚
同一天，GPU雲端租賃商CoreWeave(CRWV)單日漲8.13%，成交量是三個月均量的192%。
Macquarie將目標價從90美元上調至125美元，理由就是AI基礎建設合約加速落地。
CoreWeave的漲法說明一件事：市場現在定價的不是「AI會不會起來」，
而是「誰先鎖住算力、誰就有定價權」。
Meta若在算力部署上慢半步，廣告AI效率的提升就會落後給Google和TikTok。
估值修復邏輯成立，但關稅對廣告主的壓力還沒計入
買進理由清楚：本益比24倍對應雙位數盈餘成長，安全邊際在科技股裡算厚。
但風險也同樣清楚：全球關稅升溫若導致中小廣告主縮預算，
Meta廣告收入的季成長率可能從目前預估的16%往下修，
而這個數字目前沒有被股價充分反映。
股價守住634，市場在定價「跌夠了」而非「真的便宜」
消息出來後Meta漲0.74%，沒有放量，代表這不是大資金進場，
而是空頭回補加上情緒修復。
如果下週Meta在財報前繼續站穩600美元以上，
代表市場把它當成估值落底後的防禦型科技股。
如果630美元守不住，代表市場擔心廣告景氣下修的力道比本益比修復更快。
兩個數字決定Meta這波能走多遠
第一，看Meta第一季財報（預計4月下旬公布）廣告營收是否超過400億美元：
超過代表AI推薦演算法已轉化為實際營收，估值修復有基本面支撐；
低於代表這波反彈只是情緒，不是轉折。
第二，看Meta全年資本支出指引有沒有上調或維持在640至720億美元區間：
維持或上調代表管理層對AI回報有信心；
下修代表需求側出現警訊，台股伺服器供應鏈的訂單能見度同步縮短。
現在買的人在賭財報證明廣告＋AI雙引擎沒有熄火；現在等的人在看關稅衝擊有沒有壓垮廣告主的預算。
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