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【美股新聞】全球AI晶片需求超旺，輝達看多理由又增！

・ 2025 年 01 月 23 日

放大鏡短評

根據Bain報告，AI相關市場（軟硬體）預計從2027年成長至9,900億美元，表示該市場具有巨大潛力，特別是對AI晶片的需求。由於GPU和其他AI晶片的需求激增，市場對於AI硬體的需求將大幅上升。輝達(NVDA)作為領先的AI晶片製造商，AI市場的成長以及半導體供應短缺將直接受益，長期輝達股價可望繼續攀升，而其他AI晶片製造商如超微(AMD)和美光(MU)也有機會搭上這波成長趨勢。

不過投者也需同步留意潛在風險，報告中指出AI晶片供應鏈潛藏了地緣政治與貿易限制風險。隨著地緣政治緊張及貿易限制的加劇，特別是中國與其他科技大國間的摩擦，可能進一步擾亂半導體供應鏈，對AI晶片相關企業構成長期風險。另一方面，當AI晶片的主要需求方，例如雲端服務提供商微軟、亞馬遜等，認為AI回報不足，則可能會重新調整支出計劃。這些將可能抑制AI晶片需求，對輝達及相關供應商的未來收益帶來壓力，造成短期股價的承壓，投資者需額外留意。

新聞資訊

AI市場快速成長，推動晶片需求大增

Bain & Co.在9月25日發布的報告指出，隨著人工智慧技術的爆炸性增長，AI晶片和支援AI功能的裝置需求已顯著上升，這可能引發新一波的全球晶片短缺。報告預測，到2027年，AI軟硬體市場規模可能從目前的1,850億美元躍升至9,900億美元，這將進一步推動整個半導體市場的需求。

由於AI技術在多個終端市場的擴展，企業對高效能晶片，特別是GPU(繪圖處理器)的需求大幅增加。Bain報告顯示，若GPU需求與AI設備需求的增長趨勢持續，全球晶片市場可能面臨更嚴重的供應短缺。

GPU需求飆升，半導體供應鏈面臨壓力

Bain的報告強調，AI晶片尤其是GPU的需求激增，已導致半導體行業某些關鍵材料短缺。Bain美洲科技實務負責人Anne Hoecker在電子郵件中指出，這種現象可能會讓全球半導體供應鏈變得更加脆弱。特別是當需求增長超過20%或更多時，供應鏈可能無法及時調整產能，進一步造成供應鏈斷裂和市場供應不足的風險。

AI技術的迅速普及，特別是在智慧機、筆電、伺服器等設備中的應用，正加速晶片需求，並可能形成更廣泛的半導體供應短缺。報告還指出，由於半導體供應鏈本身非常複雜，供應不足將導致市場各端產生瓶頸。

地緣政治風險和供應鏈脆弱性

Bain的報告進一步警告，地緣政治風險和全球貿易限制將對半導體供應鏈構成長期威脅。特別是跨國科技企業試圖減少對中國供應鏈的依賴，可能加劇供應鏈中的風險。此外，工廠建設延誤、原材料短缺等無法預測的因素，也會進一步削弱半導體供應鏈的穩定性。

這些風險可能導致晶片製造過程中的中斷，加劇短缺問題，並可能進一步影響到AI相關硬體產品的生產和供應。Bain報告特別強調，當地緣政治緊張局勢升高時，半導體市場可能面臨更大的不確定性。

AI資本支出前景與雲端市場發展

Mizuho分析師Jordan Klein表示，Bain的報告預測，可能會幫助買方投資機構紓解對AI雲端投資的擔憂。許多大型雲端服務提供商正在大舉投資AI硬體，但市場擔心，若AI無法帶來預期的回報，這些企業可能會重新考慮其資本支出計畫。

Klein指出，雖然許多大型雲端企業暗示2025年的AI投資將繼續增長，但對2026年及以後的資本支出計畫，市場仍存在不確定性。投資者關心的是，這些雲端巨頭能否持續保持對AI基礎設施的高額投資。

不過，Bain的報告認為，如果資料中心對當代GPU的需求在2026年底前能夠倍增，這將是合理的預期。為此，相關的零組件供應商需要將產量提升30%，甚至在某些情況下擴大更多產能，以滿足未來的需求。