大盤解析
美國昨日公布 2 月零售銷售數據，月增率從上個月修正值 -1.2% 回升至 0.2%，雖仍低於市場預期，但增強了市場對經濟前景的信心，帶領美股連續兩天走揚，標普 500 成分股中有超過 450 家上漲，其中，在零售銷售表現穩健之下，帶動必需型消費類股漲勢居冠，能源及房地產類股漲幅居前；資訊科技、通訊服務先前已率先反彈，昨日表現較為落後，但依舊收漲。個股方面，特斯拉 (TSLA) 遭投行下調目標價，主因預期電動車銷量疲軟，拖累股價下跌約 4.8%；英特爾 (INTC) 新任 CEO 計劃在未來 30 天內購買價值 2,500 萬美元公司股票，刺激股價上漲逾 6.8%。
焦點新聞
總經
美國2月零售銷售增長低於預期 但核心消費仍具韌性
美國2月零售銷售雖然增長0.2%，但低於市場預期的0.6%，顯示消費支出放緩。然而，扣除非核心類別的「控制組」銷售增長1%，表明核心消費仍然穩健。年增率達3.1%，高於2.8%的通膨率，顯示實際消費力仍在提升。市場對經濟成長的擔憂持續，尤其是受到貿易政策不確定性的影響。
重點摘要：
- 零售銷售增幅低於預期
2月零售銷售月增0.2%，遠低於市場預估的0.6%，但較1月經修正後的-1.2%回升。扣除汽車後，增幅為0.3%，符合預期。 - 核心消費支撐經濟
反映基本消費需求的「控制組」銷售成長1%，優於預期，顯示消費者支出仍具韌性，可能支撐GDP成長。 - 各類銷售表現不一
線上購物增長2.4%，健康與個人護理品銷售增長1.7%，而酒吧與餐廳銷售下降1.5%，加油站銷售受油價下跌影響下滑1%。 - 經濟前景仍存不確定性
關稅政策與經濟成長趨緩影響消費者信心，部分經濟指標顯示第一季GDP可能負成長。 - 製造業數據疲弱
紐約聯儲3月製造業指數意外大幅下降至-20，遠低於前值5.7與市場預期的-1.8，新訂單與出貨量均大幅下滑。
OECD下調全球與美國經濟成長預測 關稅與貿易不確定性成關鍵風險
經濟合作暨發展組織 (OECD) 最新報告顯示，全球與美國經濟成長預測均遭下調，主要因美國總統川普提出的關稅政策加劇貿易不確定性。OECD預估，全球GDP成長將從2024年的3.2%降至2025年的3.1%與2026年的3.0%，美國經濟增速亦將放緩至2025年的2.2%與2026年的1.6%。此外，通膨預期上升，核心通膨可能持續高於央行目標。
重點摘要：
- 全球與美國經濟成長放緩
OECD將2025年全球經濟成長預測從3.3%下調至3.1%，美國則由2.4%降至2.2%，顯示經濟動能減弱。 - 貿易政策不確定性影響投資與消費
美國計劃對加拿大、墨西哥進口商品加徵25%關稅，衝擊北美經濟，加拿大GDP成長預測從2%降至0.7%，墨西哥更從1.2%成長轉為萎縮1.3%。 - 通膨預期上升
美國2025年通膨率預估由2.1%升至2.8%，G20國家整體通膨預測也從3.5%上調至3.8%。OECD警告，核心通膨可能持續高於央行目標，影響貨幣政策調整空間。 - 關稅政策恐衝擊經濟與稅收
OECD指出，若貿易壁壘持續，雖能提高關稅收入，但將抑制全球經濟活動，影響企業投資與家庭收入，進而削弱整體稅收。 - 市場開放與國際合作是關鍵
OECD秘書長Cormann強調，維持開放市場並推動基於規則的貿易體系，有助於降低經濟不確定性，避免全球成長進一步放緩。
美國財政部長警告政府支出風險 強調財政重整與市場長期穩定
美國財政部長Scott Bessent表示，若不遏制大規模政府支出，美國恐面臨金融危機。他強調，川普政府正致力於財政重整，並透過「政府效率部門」進行裁員與提前退休計畫。然而，美國2月財政赤字已突破1兆美元，凸顯財政挑戰。市場近期因關稅政策波動加劇，標普500指數已進入技術性修正。Bessent認為市場回調屬正常現象，長期而言，親商政策將有助於經濟與股市發展。
重點摘要：
- 政府支出過高恐引發金融危機
Bessent警告，若不調整財政政策，過去數年的大規模支出將導致金融不穩定，因此川普政府正推動財政重整。 - 政府赤字持續擴大
2月財政赤字突破1兆美元，顯示儘管政府致力於削減支出，財政壓力仍在上升。 - 市場修正為正常現象
標普500指數較2月高點下跌10%，進入技術性修正。Bessent認為市場回調健康，避免過度投機導致危機。 - 關稅政策影響市場波動
川普政府大規模關稅措施引發市場擔憂，投資人對通膨與經濟放緩的疑慮加深。 - 長期經濟前景仍樂觀
Bessent強調，若政府維持良好稅收政策、減少監管並確保能源安全，市場與經濟將持續成長。
美國威脅制裁伊朗 油價上漲 0.6% 因紅海衝突升級
美國總統川普警告，若葉門胡塞武裝組織 (Houthis) 繼續攻擊商船，將追究伊朗責任，此言論引發市場對中東緊張局勢升溫的擔憂，推升油價。美國西德州中質原油 (WTI) 期貨上漲 0.6% 至每桶 67.58 美元，布倫特原油 (Brent) 期貨上漲 0.69% 至 71.07 美元。美國財政部長 Bessent 透露，川普政府計劃對伊朗施加「最大壓力」，試圖進一步削弱其經濟。
重點摘要：
- 川普警告伊朗將承擔後果
川普表示，未來胡塞組織的任何攻擊都將被視為伊朗的直接行動，並承諾對伊朗實施「嚴重後果」。 - 美國持續對胡塞組織發動空襲
美國國防部長 Hegseth 強調，軍事行動將持續，直到胡塞組織停止攻擊商船與無人機。 - 紅海航運受阻推高油價
胡塞組織自 2023 年底開始襲擊紅海商船，導致航運公司改道，影響全球供應鏈，進一步支撐油價上漲。 - 美國加大對伊朗經濟制裁
財政部長 Bessent 透露，川普政府的目標是讓伊朗經濟崩潰，並重新施壓伊朗石油出口。 - 美國不排除軍事行動
國家安全顧問 Waltz 表示，為防止伊朗發展核武，「所有選項都在檯面上」，暗示可能採取軍事行動。
產業
DeepMind執行長：人工通用智慧 (AGI) 可能在5到10年內出現
Google DeepMind執行長Demis Hassabis表示，人工通用智慧 (AGI) 可能在未來5至10年內開始出現。他認為，目前的AI系統雖然已展現強大能力，但仍無法全面匹敵人類智慧，仍需進一步發展。此外，不同科技領袖對AGI的時間表看法不一，部分預測將在2至3年內實現，而其他人則認為至少還需10年以上。Hassabis強調，理解真實世界背景與強化規劃與推理能力，是達成AGI的關鍵挑戰。
重點摘要：
- AGI可能在5至10年內誕生
Hassabis認為，隨著AI系統能力不斷提升，未來5至10年內可能逐步邁向AGI，但仍需解決理解現實世界的問題。 - 科技領袖對AGI時間表看法不一
Anthropic執行長Dario Amodei預測，2至3年內AI將能超越大多數人類，而Cisco高層則認為2025年將出現明顯的AGI跡象。特斯拉執行長Elon Musk則估計AGI可能在2026年實現。 - 超級智慧 (ASI) 仍無法預測
AGI之後將發展為超級智慧 (ASI)，即超越人類智慧的AI，但Hassabis表示，目前無人能準確預測ASI何時誕生。 - 現實世界理解與規劃能力是AGI關鍵
Hassabis指出，雖然AI已能在遊戲中自動規劃與推理，如DeepMind在《星海爭霸》的研究，但要將這些能力應用於現實世界仍充滿挑戰。 - 多代理系統將成為AGI發展重點
DeepMind與Google Cloud正研究「多代理AI」，讓AI能相互溝通、協作或競爭，以提升智能表現，這將是推動AGI的一大突破。
強勢類股
圖片來源：Finviz
放大鏡觀點
美股如預期展開反彈，標普 500 指數有機會往 M 頭頸線 5,770 邁進。而這週行情主要的催化劑包括輝達 GTC 大會，黃仁勳將在 3/19 發表演說，主題包括 AI Agent、機器人及加速運算等。另外，GTC 大會中，3/20 被訂為「量子日」，將邀請 D-Wave (QBTS)、IonQ (IONQ) 等業界領袖前來發表討論，近日量子運算相關族群飆漲，題材值得留意。同時，FOMC 將在 3/20 凌晨展開；美光 (MU)、Nike (NKE)、FedEx (FDX) 也將於 3/20 公布財報，這些都將成為短線上美股的催化劑。
延伸閱讀：
【美股盤勢】美股全面反彈，輝達漲逾5%！(2025.03.17)
【美股新聞】Docusign股價飆升15%，財報強勁，AI驅動獲利見成效！
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
