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【美股新聞】巴菲特神預測，大舉賣股避開市場崩跌，他看見了什麼？

・ 2025 年 03 月 06 日

圖/Shutterstock

放大鏡短評

巴菲特的大規模減碼進一步加劇市場信心的不穩定，尤其是金融類股，如美國銀行(BAC)與花旗集團(C)，因波克夏(BRK.B)的撤資而面臨額外賣壓。市場現階段仍存在不確定性，特別是川普的貿易政策與FED的貨幣政策走向，可能對股價造成更大的影響，短期內市場可能持續震盪。

對於投資人而言，現在不一定是全面撤出的時機，而是應該更加審慎選股，關注具有長期價值的企業。短期內投資人可以等待市場企穩，關注科技股與消費股的回調幅度，若估值回落至合理範圍，反而可能是長期買入的好時機。

新聞資訊

巴菲特為何選擇在市場高點減碼？

根據波克夏(Berkshire Hathaway)最新的13-F報告，巴菲特在2024年第四季選擇逆勢賣股，與當時市場普遍的樂觀情緒背道而馳。他大幅減持美國銀行(BAC)約50億美元、花旗集團(C)約30億美元，並縮減對NU Holdings(NU)、Charter Communications(CHTR)和Liberty Formula One(FWONK)的持股。與此同時，他並未動搖蘋果(AAPL)等核心持股，而唯一的重大買入則是酒類製造商Constellation Brands(STZ)，顯示出他對市場的評估相當謹慎，選擇大規模減碼，並保留更多現金。

巴菲特向來在市場狂熱時保持冷靜，他過去在1990年代末網路泡沫時也曾選擇保守策略，當時許多人批評他「脫節」，但最後市場崩潰證明他是對的。如今，這樣的情況似乎再次上演。波克夏的財務報告發布後不久，市場便開始回調，標普500指數自2月14日以來已下跌約5%，回吐了2024年第四季選後的漲幅。巴菲特的操作並非基於短期波動，而是基於對市場基本面的深度分析。

市場回調的原因是什麼？巴菲特早已洞悉？

近期市場的下跌與多項風險因素有關，而巴菲特似乎早已預見這些不穩定性。他最關心的其中一點是美國的政治環境，尤其是前總統川普(Donald Trump)可能重返白宮後的貿易政策。川普已明確表示，若當選，他將再次大幅提高關稅，這將推高物價並加劇通膨壓力。許多市場分析師最初認為這只是競選話術，但如今越來越多跡象顯示，川普是認真的。貿易戰風險升溫，使得市場前景更加不確定，而巴菲特對此顯然已有準備。

除了政治因素，通膨問題也是巴菲特減碼的重要考量。即便在2024年底，美國的通膨率仍遠高於FED的2%目標，市場對降息的預期逐漸降溫。當通膨持續高企，FED可能維持較長時間的緊縮政策，這將對市場估值造成壓力。此外，通膨削弱消費者購買力，而美國經濟高度依賴消費，這將進一步影響企業獲利能力。巴菲特向來強調「以合理價格購買好公司」，但當市場估值過高，他寧願選擇持有現金，等待更好的買點。

現在是否應該跟隨巴菲特撤出市場？

巴菲特的成功在於他能夠逆勢操作，但這並不代表所有投資人都應該照著他的步伐全面撤出市場。短期內，市場的確面臨壓力，川普的貿易政策、通膨問題以及利率變數都可能使股市波動加劇。然而，這並不代表股市沒有反彈機會，因為政策仍可能有轉變的空間。例如，在川普的第一任期內，他經常在市場大跌時改變策略，因此如果股市持續走弱，不排除他會放緩關稅措施，以穩定投資人信心。

此外，華爾街部分策略師仍對市場保持樂觀，認為標普500指數今年仍可能回升至6,000點以上，但這可能需要時間與耐心。巴菲特自己也未完全退出股票市場，他在2月的致股東信中明確表示，雖然波克夏目前持有大量現金，但他仍然堅持長期投資股票的策略。因此，與其完全退出市場，投資人應該更關注選股策略，避免過度追高，並在市場震盪時尋找具備長期價值的投資機會。